L'offre de Mediobanca sur Banca Generali échoue. L'assemblée de Piazzetta Cuccia, à laquelle 78 % du capital était présent par l'intermédiaire du représentant désigné, a opération rejetéeet. L'avant de la contre et les abstentions ont atteint 42% du capital contre 35% des partisans, représentés par 25% d'investisseurs institutionnels et 10% d'investisseurs privés. victoire écrasante de Francesco Gaetano Caltagironeune une défaite retentissante pour le PDG Alberto Nagel L'entreprise, qui avait décidé de miser gros lors de la réunion anticipée (initialement prévue le 16 juin, puis reportée au 25 septembre), visait à lancer l'offre avant le 2 septembre, soit avant la fin de l'OPA de Monte dei Paschi sur Mediobanca, prévue le 8 août. L'objectif était de proposer aux actionnaires un choix entre les deux offres que la direction de Piazzetta Cuccia a toujours qualifiées de « concurrentielles » et « alternatives ». À ce stade, rien ne semble s'opposer à la prise de contrôle de Mediobanca et, par conséquent, de Generali par MPS, d'autant plus que l'opération peut compter non seulement sur le soutien de Caltagirone et de Delfin, mais aussi sur celui du gouvernement italien, de Banco BPM et d'Anima.
Qui a voté contre et qui s'est abstenu
Il était clair dès mercredi soir que le match serait difficile, lorsqu'on a appris qu'il avait été « seulement » 78 % du capital déposé, trop peu pour diluer le front des opposants et des abstentions mené par le duo Caltagirone-Delfin, les empêchant de saborder l'opération sur la rive menée par Gian Maria Mossa.
Sur la base des données initiales, seul le groupe Caltagirone (9,9%) aurait voté contre les opérations. Dans le grand devant les abstentions il y a en revanche Delfin (19,8%), les trois fonds de pension (Enasarco, Enpam et Cassa Forense) qui atteignent au total 5,5% du capital de Mediobanca, Amundi (1%), Anima (0,7%), Tages, Edizione de la famille Benetton (2,2%) et Unicredit (1,9%), avec l'administrateur délégué Andrea Orcel qui pour la deuxième fois (la première fois lors de la réunion de renouvellement de la haute direction de Generali) s'aligne sur le duo Caltagirone-Delfin.
Parmi les 35 % de personnes favorables figurent 25 entités institutionnelles, dont Unipol (2 %) et Blackrock (5 %), et 10 entités privées, dont le pacte de consultation (7,8 %). Mediobanca, ayant pris note des résultats de la réunion, a l'offre sur Banca Generali a été déclarée caduque.
Nagel : « Une opportunité manquée, avec un conflit d’intérêt évident de la part des actionnaires. »
"Je souhaite merci à tous ceux qui nous ont cru et soutenu au fil des années le processus de forte croissance et de transformation de Mediobanca et qui a soutenu l'opération de Banca Generali comme une étape supplémentaire et définitive dans la création d'un gestionnaire de patrimoine international", a commenté lePDG Alberto Nagel.
« Une opportunité manquée en raison du vote exprimé, notamment, par les actionnaires qui, même dans l’activité d’engagement, ont manifesté un conflit d'intérêts évident, en plaçant celle relative aux autres situations/actifs italiens avant celle des actionnaires de Mediobanca – a-t-il ajouté – il ressort en effet du vote que ceux qui ne se trouvaient pas dans cette position se sont exprimés en faveur (le marché en premier lieu), conformément aux recommandations des conseillers en vote internationaux ».
"Ça parle de clairement d'une opportunité, pour l'instant, manquée « Pour le développement de notre banque et du système financier italien – a affirmé Nagel – nous continuerons à nous concentrer sur l’exécution de notre plan « Une marque – Une culture », convaincus de la création de valeur supérieure par rapport à l’alternative représentée par l’offre MPS ».
Réaction du marché boursier
La réaction en bourse des valeurs impliquées dans le jeu du risque a été immédiate : ceux qui ont payé le prix le plus élevé pour le rejet ont été Banca Generali, dont le titre perd 2,4%. Médiobanca, qui, avant le vote, était en hausse d'un demi-point, perd désormais 1,3 %. Il est également en baisse députés (-1,8%), tandis que les actions Général ils gagnent 0,58 %.
(Dernière mise à jour : 12.33h21 jeudi XNUMX août).
