RÉCORD DE OCTUBRE EN BOLSA GRACIAS A LA VUELA DE LOS BANCOS
GRAN LLAMAMIENTO DE GENTE POPULAR. ESTUDIO DE COBERTURAS MPS
I banca se declaran en huelga, por primera vez desde tiempos inmemoriales. En Europa, en vísperas de los exámenes del BCE que están a punto de comenzar, llueven multas y castigos, de Deutsche Bank a Ubs, por el escándalo de la Libor. Ayer por la mañana Rbs, ya salvado por el Tesoro de la Reina, anuncia un banco malo en el que fusionar los esqueletos en el armario: 38 mil millones de libras…. Sin embargo, a pesar de estas premisas, los bancos brillaron en octubre en Piazza Affari. Por el contrario, dado el peso del crédito en la lista, su desempeño contribuyó decisivamente a anular el retraso que acusaba el índice Ftse Mib frente al resto de mercados.
La Bolsa de Milán ha subido por encima de los 18.800, en los niveles de julio de 2011. Si echas un vistazo a cómo ha cambiado el mapa desde el verano de hace dos años, destaca el auge del lujo y el de la gestión de activos.. El lujo, a juzgar por los resultados de los gigantes franceses, parece haber entrado en una fase reflexiva, a la espera de que los consumidores estadounidenses reemplacen a los asiáticos como motores de ventas. por que preocupacion administrado, la incertidumbre proviene del auge de la rentabilidad en los últimos 27 meses: Azimut +187%, Mediolanum +85%. Banca Generali +95%. Pero, si se desempolva el paraíso fiscal, el sector tendrá un nuevo motivo para apelar.
Por el momento, sin embargo, necesitamos celebrar la recuperación del mundo del crédito. Los números hablan por sí solos: en el top ten de la canasta principal, el índice Ftse Mib, hay siete bancos. Los Populares lideran la marcha: Ubi Banca, con estelar +36,5%, Bper +33,6%, B. Popolare +33,3%, B. Pop. Milán, a pesar de los conflictos de gobierno y el cambio en la cúpula, +18,045%. Entre los diez primeros también Mediobanca +30,465%, gracias también a los buenos resultados, Mediolanum +19,3%, Intesa Sanpaolo +20,06%. Unicredit no figura en la clasificación que también sube un considerable 17,6%, muy por encima de la canasta FtseMib que también registra el mejor desempeño de 2013 en octubre: +10,5%, el cuarto aumento consecutivo: julio +8,2%, agosto + 1,2%, septiembre +4,5%. Incluso Banca Mps +13,7%, gracias al último exploit, cierra por encima de la media.
Para romper el monopolio de los bancos son Finmecanica +25%, recompensada por la aceleración del plan de enajenación y reducción de deuda. Está confirmado Mediaset +22%, el mejor blue chip desde principios de 2013 con una ganancia del 137 %. La lista la cierra Fondiaria Sai +20%, muy de moda durante la marcha hacia el nacimiento del polo UnipolSai, la segunda aseguradora italiana después de Generali.
El octubre de los milagros puede explicarse al menos de dos maneras: la caída paralela de los rendimientos de los BTP y el diferencial; el interés de los operadores internacionales en el sistema, a la espera de operaciones de reestructuración (especialmente Mps y Popolari) que, según la especulación, seguramente serán necesarios para aprobar los exámenes europeos. El boom de octubre, para bancos y otros, es en realidad un pariente cercano de la migración de capitales hacia la renta variable del Viejo Continente estimulada por factores contingentes (las tensiones en el presupuesto estadounidense) y por el aplazamiento del tapering en Estados Unidos. Por estas razones, así como por el repunte del dólar tras los máximos alcanzados al inicio de la semana, muchos pronostican que la tendencia está destinada a corregirse en las próximas semanas.
El maillot negro del mes es para StM -16%, penalizado por el trimestre por debajo de las expectativas. Tod's cae sorprendentemente -11%, penalizado por indicaciones sobre la tendencia de los ingresos por debajo de las expectativas. Pero el signo menos también golpea a Salvatore Ferragamo -1,02% y, a pesar del excelente desempeño trimestral, no brilló Luxottica +1,73%, que no se benefició de la debilidad del dólar. Mes negativo también para la industria: Cnh -8,12% en su debut, Fiat - 1,7%, Prysmian -0,5% también por debajo. Las excepciones son Pirelli +7,8% impulsada por la noticia de la disolución del pacto de accionistas y Finmeccanica +22,73% premiada por la aceleración del plan de enajenación y reducción de deuda.
