Se acerca la subida de tipos, insinúa abiertamente Janet Yellen. Pero los mercados no parecen asustados. De hecho, el peligro de China, que en septiembre había sugerido a la Fed posponer el movimiento, ahora parece haber pasado. El Toro, de hecho, ahora ha regresado a la oficina en Asia. La Bolsa de Valores de Shanghái ganó un 2% esta mañana, sumando al +4,3% de ayer. Desde los mínimos de agosto, la lista de precios sube un 20%, cruzando así el umbral del Bull Market. El salto adelante se ve favorecido por la creencia de que la economía del Dragón ya ha alcanzado una suerte de nuevo equilibrio con un crecimiento en torno al 7% "protegido" por las medidas de las autoridades.
La bolsa también sube en Tokio (+0,9%), favorecida por la suba del dólar. La divisa estadounidense cotiza a 1,0856 frente al euro. Wall Street va a la zaga tras las recientes subidas: Dow Jones - 0,3%, S&P 500 -0,4%, Nasdaq un 0,1%. La mini ralentización se debe a la corrección a la baja del petróleo, tras el dato semanal de inventarios estadounidenses: el Brent retrocede más de un 3% hasta los 48,6 dólares el barril, muy por debajo de los 50 recuperados la víspera, y el Wti en 46,32 dólares.
Tras el cierre llegaron las cuentas de Facebook, que superaron el umbral de los mil millones en beneficios activos en el trimestre. La acción subió un 3,8% en las horas posteriores. De gran importancia, también psicológica, es el salto del campeón de los coches eléctricos, Tesla +11% el día del nuevo batacazo de Volkswagen (-9,5%), líder ya del mercado tradicional.
YELLEN: EL CAMBIO SERÁ GRADUAL
Janet Yellen dominó la atención, mucho más clara y explícita que de costumbre: "Los mercados deberían centrarse en la senda de subida de tipos, que será muy gradual, y no en la primera subida". El tono y las palabras del presidente de la Fed en el Congreso ayer convencieron hasta a los más escépticos de que, salvo sorpresas sensacionales, todo está preparado para un ajuste al alza del coste del dinero, el primero en ocho años. Pero ese no será un punto de inflexión: la política del banco central estadounidense seguirá siendo expansiva.
Las previsiones se vieron reforzadas por los datos de la economía real que, subrayó Yellen, "van bien": en octubre el número de ocupados en el sector privado creció en 182 unidades, 2 más que las previsiones de los analistas. El mes anterior, el crecimiento había sido de 190 nuevos puestos de trabajo. Buenos indicios también del ISM manufacturero: en octubre subió a 59,1 puntos, desde los 56,9 del mes anterior, definitivamente por encima de las estimaciones de los analistas, igual a 56,5 puntos. Ahora la cita es con los datos del mercado laboral que llegan mañana. No se excluye cierta volatilidad del mercado.
FRENO MILÁN. FRANKFURT ABAJO
Europa incierta. Apoyando a las bolsas del Viejo Continente está la expectativa de nuevos estímulos monetarios en Europa por parte del BCE. Por otro lado, el nuevo choque de Volkswagen y la debilidad del sector bancario deprimieron el buen humor. El cierre en Milán ayer fue negativo: el índice FtseMib se asienta un 0,6%. Frankfurt lo hizo peor (-1%). París y Madrid cerraron con un 0,2%.
ABAJO ENTIENDO. BOB DIAMOND QUIERE VOLAR ARK AL ALMA
De hecho, la decepción de las cuentas de Banca Intesa (-2,1%) sigue pesando sobre el mercado, que abrió la temporada de informes crediticios trimestrales con resultados juzgados mediocres, en parte compensados por la promesa de mayores dividendos. El examen de los grupos de crédito continuará mañana con las cuentas de Monte Paschi (-1,28%). El día clave será el martes 10 cuando se realicen las juntas directivas de Carige, Bpm y Banco Popolare (+0,77%). La presentación del plan de negocios de Unicredit (+0,26%) se realizará el miércoles 11.
Según Standard & Poor's, el crecimiento esperado en Italia en 2015 y 2016, después de una larga y profunda recesión, será limitado en general e insuficiente para traducirse en una mejora sustancial en los perfiles crediticios de los bancos.
Ventas de títulos de gestión de activos en vísperas de las juntas de Azimut (-1,9%) y Mediolanum (-1,01%). La sociedad de inversión estadounidense Atlas Merchant Capital encabezada por el ex consejero delegado de Barclays Bob Diamond presentó una oferta no vinculante por Arca, la sociedad de gestión de activos en la que participan varios bancos cooperativos, valorándola en unos mil millones de euros. Siente el golpe Ánima (-4,8%), interesada en la adquisición.
TELECOM HACE UN SBOOM: EL BOD EN LAS CUENTAS HOY
El atractivo especulativo sobre Telecom Italia se desvanece (-3,6%) tras la audiencia Consob de Xavier Niel. El empresario francés dijo que no tiene acciones ni derechos de voto disponibles de inmediato y que no actuó de acuerdo con otros al construir su posición larga en la participación del 15,14%. Vivendi también dijo que no se está moviendo en coordinación con otros socios para preparar el terreno para lanzar una oferta.
El conglomerado mediático francés tiene una participación del 20,1% en la operadora telefónica. Todo ello se discutirá al margen del consejo de administración que hoy deberá examinar las cuentas del tercer trimestre y hacer balance de los otros expedientes candentes: Metroweb y la posible fusión en Brasil entre Tim Brasil y Oì.
EL DRAMA DE VOLKSWAGEN APLASTORA LA AUTOMOCIÓN
Nueva sesión de pesadilla para Volkswagen (-9,5%, a 100 euros). El desplome de la acción de Wolfsburgo se desencadenó esta vez por el informe de irregularidades en las emisiones de CO2 de 800 vehículos (98 de los cuales con motor de gasolina), con unos costes preliminares estimados en unos 2 millones de euros. Luego, a los pocos minutos del cierre, saltó la noticia de que Volkswagen y su filial Audi suspendieron la venta de todos los modelos diésel en Estados Unidos: un elemento más que penalizó a la bolsa, provocando que cerrara en mínimos de sesión.
Con Volkswagen (que en mercados cerrados también sufrió un recorte de rating por parte de Moody's) Daimler (-2%) y BMW (-1,2%) también cedieron terreno en Frankfurt, mientras que en París Peugeot se dejó el 1,9%. En Milán, en cambio, FCA rinde un 2,68%, a 13,07 euros. Pesan tanto los indicios negativos del mercado brasileño como los rumores sobre el posible aplazamiento del plan de recuperación de Alfa Romeo y las débiles ventas de Maserati en EE.UU.
PREMIADOS FINMECCANICA Y PRYSMIAN
Entre las notas más felices destaca la suba de Finmeccanica (+1,6%), que anunció unos resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado. Los ingresos netos de los nueve primeros meses del año, incluido el sector del transporte, fueron de 160 millones, frente a una pérdida de 24 millones en el mismo período de 2014. La dirección confirmó los objetivos de 2015. Prysmian aumentó considerablemente (+3,6 %) pendiente resultados trimestrales.
Entre las petroleras, Saipem subió (+0,5%), a pesar de que Barclays redujo la calificación de la acción a infraponderar desde igual peso con un precio objetivo reducido a 9 euros desde 10,7 euros. Macquarie rebajó la recomendación a underperform desde neutral (Tp fijada en 7 euros). Cayeron Eni (-0,7%) y Tenaris (-1,4%).
EL LUJO EMPIEZA DE NUEVO CON CHINA. TOD'S EXTIENDE EL RITMO
La recuperación de la economía china se reflejó de inmediato en la tendencia de los artículos de lujo. En el sector destaca la subida de Tod's (+4%), impulsada por HSBC, que elevó el rating a Compra desde Mantener. Moncler (+1,66%), Ferragamo (+1,14%) y Luxottica (+1,13%) también son positivos.
