Goldman Sachs reduce el tamaño del sector del lujo. En un informe sobre el sector publicado hoy, los expertos de la banca de inversión señalan que el sector siguió mostrando un crecimiento en el tercer trimestre de 2014, en torno al 6% de media a tipos constantes frente al +5% del segundo trimestre de 2014, pero dando signos de ralentización ligados al mercado asiático, especialmente China y Hong Kong.
El gigante francés Lvmh, por ejemplo, registró un aumento en los ingresos de solo el 4% a tipos de cambio constantes. “Aunque la situación de las divisas es más favorable, con el euro debilitado -comentan los analistas de Goldman- es necesaria una actitud de cautela ante la caída de ventas que está registrando Hong Kong”, tras las recientes protestas. La banca de inversión ha reducido su previsión de ingresos para el sector a un modesto +1% en el periodo 2014-2016. De media, los precios objetivo de las principales empresas de lujo también se han recortado un 3%.
Además, en los próximos meses, el sector del lujo entrará en una fase de crecimiento más compleja. Al fin y al cabo, si hasta ahora el sector se había beneficiado sobre todo del crecimiento del consumo en China, hoy tiene que hacer frente en cambio a su ralentización. Para Goldman Sachs, las empresas que se han centrado en las nuevas generaciones, las que compran por Internet y buscan ropa a precios atractivos, serán las ganadoras. Sin embargo, según el banco de inversión, el consumo de artículos de lujo volverá a repuntar en el bienio 2015-2016, cuando podría presumir de un crecimiento de ingresos de entre el 7 y el 9% a tasas constantes.
Por lo tanto, los expertos en banca de inversión recomiendan centrarse en las marcas líderes que cuentan con altos márgenes. En concreto, recomiendan una 'Compra' de las acciones de Burberry que incluso podrían registrar una revalorización del 45%. Los analistas también apuntan al índice hacia Salvatore Ferragamo, que comparte un 50% por debajo del precio objetivo. Recomendaciones positivas también sobre Richemont, Swatch y Moncler, mientras que Tod's sigue siendo "neutral". Goldman apoya una 'Venta' de Kering y también recomienda vender las acciones de Hugo Boss y Puma, al tiempo que recomienda precaución con Brunello Cucinelli, Lvmh, Hermes y Prada. En este último, en particular, rebajó el precio objetivo a 48,9 dólares de Hong Kong desde los 63,4 dólares anteriores.
