Tras el reciente despeje, la tormenta vuelve a los mercados y las bolsas europeas, a pesar de la mañana positiva, cierran en rojo contagiadas por la Caída de Wall Street después de la cifra de inflación estadounidense superior a la esperada en agosto.
Plaza Affari un 1,36% (hasta 22.303 puntos básicos), en línea con Londres -1,2% y París -1,39%. Las pérdidas son más marcadas ad Amsterdam -1,81%, Frankfurt -1,61%, Madrid -1,62%. Las cosas son mucho peores en Nueva York en la mañana americana, donde el Dow Jones rinde 2,7% y tiene todas las acciones en números rojos; El Nasdaq se mueve con una disminución de alrededor del 4%. Para el presidente estadounidense, Joe Biden, "se necesitará más tiempo y determinación para reducir la inflación".
En la moneda, el dólar sube y el euro retrocede hacia la paridad, mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno se disparan. Desde la perspectiva de una Fed agresiva, la tasa del Tesoro a 3,427 años está en XNUMX%.
Entre las materias primas la aceite está descendiendo, el Brent pierde un 0,94%, 93,11 dólares el barril.
En Europa, se espera un nuevo consejo extraordinario el 30 de septiembre, pero los borradores de la Comisión de la UE no parecen mencionar techo de gas. En cualquier caso, aún hoy los precios de los futuros se mantienen por debajo de los 200 euros MWh.
Los precios al consumidor caen menos de lo esperado
Esta ola de pesimismo fue desencadenada por los datos sobre precios al consumidor en agosto, por debajo de julio, pero menos de lo esperado. Sobre una base anual, los precios aumentaron un 8,3% (+8,5% en julio), frente a estimaciones de +8,1%. Sobre una base mensual, el aumento fue de +0,1%, pero la meta fue de -0,1%. Los precios de la energía cayeron un 5%: la gasolina -10,6%, pero la electricidad subió un 15,8%, la mayor subida desde 1981. En conjunto, alimentación, servicios médicos y hogares. Los costos de los alimentos se dispararon un 11,4 % en comparación con agosto de 2021, el mayor aumento desde 1979. Excluyendo los componentes volátiles de los alimentos y la energía, el IPC subió un 0,6 % frente al +0,3 % de julio. En los 12 meses hasta agosto, el IPC subyacente subió un 6,3 % (frente a las expectativas de +6,1 %) tras subir un 5,9 % en julio.
La Fed y los temores de recesión
Por lo tanto, los precios de la energía están cayendo, pero lo que ahora da miedo es la inflación subyacente y la Fed tendrá excelentes argumentos el 20 y 21 de septiembre para proceder con una fuerte subida de tipos de interés. La probabilidad de una tercera intervención consecutiva se consolida en la medida de 75 puntos básicos, pero los futuros sobre Fed Funds (que indican las posibilidades que el mercado atribuye a un movimiento de política monetaria), dan un 20% incluso con un aumento de 1 punto porcentual.
Alta inflación, bancos centrales agresivos e ralentización económica es una mezcla indigerible para los mercados bursátiles y para demostrar que el crecimiento tóxico proporciona la OCDE afirmando que la producción económica del G7 ya se ha contraído un 0,4% en el segundo trimestre de 2022
Inoltre, en Alemania el estado de ánimo se vuelve cada vez más sombrío: el indicador de expectativas económicas (índice Zew) en septiembre disminuyó a -61,9 desde -55,3 en agosto. Las expectativas eran de un deterioro más suave. Peor fue el comportamiento del indicador que evalúa la situación económica actual, al pasar de -47,6 en agosto a -60,5.
Industriales en rojo en Piazza Affari
En Piazza Affari, las acciones industriales son las que más sufren: Prysmian -3,35%, Interbomba -2,99%, stm -3,33%, Pirelli -2,81%.
Escenario amplificador, -2,8%. Los analistas de Barclays han comenzado a cubrir la acción con una sobreponderación y un precio objetivo de 31 euros.
Solo hay tres fichas azules en una subida muy tímida: Fincobank + 0,36% Mediobanca + 0,1% Operadores de +% 0,05.
Con todo, los bancos son los que mejor aguantan la onda expansiva de hoy, tras las ganancias de las últimas sesiones. Entre las compañías de seguros, general cayó 1,52% con SocGen que redujo el precio objetivo.
El diferencial ha bajado pero las tasas son altas
El secundario italiano cierra en verde, pero las cotizaciones de los títulos del bloque crecen. El BTP a diez años está al 3,98% y el del Bund de igual duración al +1,72%, por un propagación en 226 puntos básicos (-1,37%).
También en el primario el i devoluciones de subasta. Hacienda ha asignado Btp por un total de 7,5 millones: más de 3 años por 2,750 millones, con una rentabilidad superior a 92 puntos básicos hasta el 2,77%; BTP a 7 años, con una rentabilidad bruta de 74 puntos básicos hasta el 3,50%. Finalmente, asignó bonos a 30 años por 1,5 millones, el máximo ofrecido, frente a una solicitud de 2,175 millones, con una rentabilidad del 4,04%.
