Un trozo de la historia del Made in Italy está a punto de pasar a manos chinas, aunque bajo la bandera de Luxemburgo. Bialetti, la famosa empresa fundada en 1919 en Omegna, está de hecho en negociaciones para ser vendida a nueva capital, un fondo luxemburgués controlado por Esteban Cheng, el magnate de Hong Kong de la familia Pao-Cheng. La noticia ha provocado un auténtico revuelo mediático, Alimentado por la confusión inicial sobre las partes involucradas:Al principio se habló de una carrera de compra que también vio a la familia en la carrera. Hermes Warrand ed Exor, el holding familiar Agnelli-Elkann. Sin embargo, fue la misma persona quien aclaró las cosas. Bialetti, tras una solicitud de la Consob, que confirmó la negociación en exclusiva con Nuo Capital para la venta de una participación mayoritaria y la consiguiente eliminando.
La noticia desencadenó una ola de compras en el título, suspendido en la apertura por subidas excesivas y luego se disparó hasta el +23,55%, rozando los 0,299 euros, un nivel no visto desde octubre de 2023. A media tarde, el valor mantenía una ganancia del 11,16% a 0,27 euros por acción.
Bialetti: solo Nuo Capital en negociaciones, ni Hermès ni Elkann
El fin de semana, El Mensajero había informado que la familia también Hermès y Elkann (a través de Exor) estaban en carrera para comprar Bialetti. Sin embargo, la confusión inicial fue causada por la referencia a Nuo, entidad financiera distinta de nueva capital. Nuo Spa es una empresa conjunta participada en un 50% por Exor y en un 50% por World-Wide Investment Company Limited (Wwicl) de la familia Cheng, con el objetivo de invertir en la excelencia italiana en el sector de bienes de consumo. Nuo Capital, por su parte, es la rama de inversión del family office asiático Wwi, que llegó a Italia en 2016 por iniciativa de Stephen Cheng, un inversor de Hong Kong con una fuerte pasión por la excelencia y el arte italiano. Cheng es el nieto del fundador de World-Wide Shipping, una de las compañías navieras más grandes del mundo.
No sólo eso, en un primer momento se planteó la hipótesis de una posible entrada de la empresa. Jakival, perteneciente a la familia Guerrand Hermès, hipótesis descartada por el propio Bialetti. El grupo de cafeteras y mokas ha especificado, mediante un comunicado de prensa, que las negociaciones se llevan a cabo «exclusivamente con la empresa luxemburguesa Nuo Capital para la adquisición, por parte de la misma y/o de otros inversores o coinversores, a través de una o más entidades societarias, de una participación mayoritaria en el capital social de Bialetti. Esta operación tiene como objetivo materializar la desinversión en Bialetti, ya anunciada al mercado en los últimos meses y prevista en el nuevo acuerdo de reestructuración, del que constituye su cumplimiento definitivo».
La empresa también precisó que esta enajenación no estará vinculada a una operación de reestructuración de deuda financiera. Si el acuerdo se concreta, Bialetti utilizará parte de lo recaudado para reducir su deuda, mientras que el resto se refinanciará. El comprador también se comprometerá a reforzar el capital de la empresa.
Dudas sobre las cifras de la operación
Bialetti también negó la cifras circuladas en la prensa sobre el valor de la operación. Segundo El Mensajero, la transferencia se estimaría en 170 millones de euros, con 130 millones en capital y 40 millones en deuda. Sin embargo, la compañía calificó esta valoración de “engañosa y no representativa de la estructura asumida de la transacción”.
Los analistas de Intermonte señalan que “Nuo Capital debería tomar el relevo de los actuales accionistas, Francesco Ranzoni que posee el 50% y Sculptor Holding el 19,5%”. Además, no debería haber ninguna oferta pública de adquisición, ya que “Bialetti Industrie está amparada por el art. 2018 bis de la ley de quiebras desde 182”.
Bialetti-Nuo Capital: sin acuerdo vinculante
Aunque las negociaciones han avanzado, Aún no hay nada definitivoAunque se encuentran en una fase avanzada, las negociaciones siguen en curso y abordan diversos aspectos, incluidos algunos importantes, de la operación. Entre ellos, el precio de compra y el importe del refuerzo de capital. Además, “hasta la fecha no se ha alcanzado y/o firmado ningún acuerdo vinculante con Nuo Capital y/o otros inversores, ni se ha adoptado ninguna resolución en tal sentido por el Consejo de Administración de la compañía”.
