Los focos estaban todos en elSubasta del tesoro italiano de esta mañana: hasta 4 millones de euros de bonos con vencimiento en 2017 y hasta 2 millones de euros Btp a 10 años así como hasta dos mil millones de euros de bonos con vencimiento en 2016 y 2021.
El resultado fue decente, pero no excelente.. El Tesoro, de hecho, consiguió situar los BTP a 5 años a un tipo del 5,39% frente al 6,47% anterior que había caído con fuerza ya una rentabilidad, en todo caso, ligeramente superior a las expectativas de los analistas. Además, se aceptaron ofertas por 3,57 millones de un total solicitado de 4,63 millones de euros. Menos de la meta inicial de 4 mil millones.
En cambio, el Tesoro ha colocado la totalidad de los dos mil millones de Btp a los 10 años previstos. Pero los rendimientos, aunque bajaron al 6,08% desde el 6,98% de la subasta de diciembre pasado, estaban por encima del umbral del 6%. Antes del resultado de la oferta, el rendimiento del BTP a 10 años sobre mercado secundario había ascendido al 6,13% (del 5,93 inicial), lo spread volvió a 434 puntos básicos. El nerviosismo que invadió las salas de negociación estuvo ligado al rumor de alguna dificultad de Hacienda para colocar toda la emisión tras Fitch rebaja la calificación de Italia llevado a A- desde A+, con perspectiva negativa.
Por lo tanto, el resultado de la subasta justificó la creciente nerviosismo con los que los mercados esperan el resultado de la cumbre europea que deberá poner en marcha el Pacto Fiscal y encontrar una solución al revus griego que cada vez se complica más. Piazza Affari, tras fluctuar en torno a la paridad, desciende ahora un 0,55%, en línea con el resto de mercados europeos: París -0,957, Frankfurt -0,59%, Londres -0,49%.
Antes del resultado de la oferta, la rentabilidad del BTP a 10 años en el mercado secundario había subido hasta el 6,13% (desde el 5,93 inicial), el diferencial había vuelto a los 430 puntos básicos. El nerviosismo que afectó a las salas de operaciones estuvo ligado al rumor de cierta dificultad del Tesoro para colocar la totalidad de la emisión tras la rebaja de Fitch del rating de Italia a A- desde A+, con perspectiva negativa.
Fondiaria Sai cae un 12,3%, Unipol sal en un 3,4%. Milán perder más del 5%. Premafin suspendido después de una pérdida (teórica) del orden del 30%. Esta es la respuesta del mercado al acuerdo definitivo para la plan de fusión a cuatro bandas del que nacerá la segunda empresa italiana, con 21 mil millones en primas. Pesa en la galaxia Ligresti confirmación de que el pasivo de 2011 resultó ser superior a la ya fuerte sangría inicial: 1,1 millones frente a la estimación inicial de 925 millones rojos. Por analogía también elIncremento de capital que suscribirá Premafin, registrada en Unipol, será de 1,1 millones, es decir, mucho más dilutivo para los accionistas minoritarios.
La empresa con sede en Bolonia, que será objeto de una inyección de capital de aproximadamente mil millones (al menos en parte con un préstamo convertible), se beneficia en cambio de renuncia a la oferta pública de adquisición sobre Premafin, sustituida por una ampliación de capital reservada al nuevo accionista por unos 400 millones. La transacción está sujeta a la exención de la obligación de oferta pública de adquisición para Premafin y sus subsidiarias. El tercer paso implica otra ampliación de capital de 1,1 millones de euros para Fondiaria Sai que debe cerrar el año con una pérdida de la misma cantidad. Antes de la ampliación de capital, Fondiaria Sai agrupará el número de sus acciones en una proporción de 1 a 100. La operación de ampliación está prevista para el mes de mayo.
Unicredit pierde 1% después de comenzar a cotizar a la baja un 3%. El viernes, la compañía anunció que había cerrado la ampliación de capital con una participación del 99,8%. Continúa la recuperación del interés de los inversores en el sector bancario. Después de Ing and Barclays esta mañana es el turno de Citigroup que elevó el precio objetivo del banco en Piazza Cordusio a 4,65 euros desde 4 euros, la recomendación sigue siendo comprar. Lo mismo Citigroup elevó el precio objetivo en Banco Popolare a 1,5 euros desde 1,3 euros (la acción perdió un 0,2%). Ubi pasó de 3,2 euros a 3,7 euros (la cotización subió un 1%). Intesa Sanpaolo pasa a 1,60 euros desde 1,45 euros (la cotización sube un 1%).
