Appell an die Teer zur Beurteilung der Legitimität der Goldene Kraft. Und geben Sie die Bedingung auf Anima. „Mit dem Ziel, Klarheit und Sicherheit für die Aktionäre der Unicredit als die von Banco Bpmhat der Verwaltungsrat von Unicredit die Verzicht auf die Auflage zur Anima-OperationUnicredit selbst gab dies heute Morgen in einer Pressemitteilung bekannt und erklärte: „In Bezug auf die Bedingung für den Erwerb der Anima Holding von Bpm im Rahmen des AngebotsUnicredit bestätigt, dass sie eine eingehende Bewertung der Transaktion abgeschlossen hat, die aufgrund des Mangels an zeitnahen und ausreichend transparenten Informationen von BPM größtenteils auf internen Analysen beruhte.“
„Es ist nun klar, dass die Operation Anima durchgeführt wurde in deutlich ungünstigere Bedingungen als bisher angenommen, insbesondere: zu einem höheren Übernahmepreis (von 6,2 auf 7,0 Euro je Aktie, was einer Steigerung von 13 % entspricht); ohne die erwarteten regulatorischen Kapitalvorteile im Zusammenhang mit dem dänischen Kompromiss.“
Unterdessen Verhaltener Start auf der Piazza Affari für Unicredit, nach diesen Ankündigungen heute Morgen. In den ersten Handelsminuten notierte die Aktie bei 57,04 Euro.
Unicredit legt Berufung bei TAR zu Golden Power ein
Um darüber hinaus bestehende Vorbehalte gegenüber der Legitimität der Goldene Kraft, wie sie in diesem Fall nach italienischem und EU-Recht Anwendung findet, wird UniCredit in Kürze Berufung beim TAR von Latium einlegen und die EU bei der Prüfung der Situation unterstützen. In der Erklärung der Bank heißt es: „Unabhängig vom Ausgang des Verfahrens ist diese Berufung eine kluge Vorgehensweise, um Klarheit und eine formelle, unabhängige Beurteilung der korrekten Anwendung der Goldenen Vollmacht im konkreten Fall zu erhalten“, fügt die Bank hinzu. UniCredit betont dann, dass sie „weiterhin Gespräche mit den zuständigen Regierungsstellen führen wird, um schlüssiges Feedback zum Umfang und zur Auslegung der Bestimmungen zu erhalten und, wo möglich, einen einvernehmlichen Weg zu finden, der alle geltenden gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen erfüllt“.
Castagna (Bpm): „Wir sind durch die Operationen geschädigt und wollen uns am Risiko beteiligen“
„Es handelt sich um eine anormale Entscheidung, die uns als Bank blockiert, uns daran hindert, auf dem Markt mitzureden, und die Interessen unserer Aktionäre nicht berücksichtigt. Aus diesem Grund werden wir uns auf allen Ebenen verteidigen.“ Der CEO von Banco Bpm Giuseppe Castagna, Kommentar wie dieser, mit dem So 24 Stunden, die Consob-Bestimmung, die dem Antrag von Unicredit stattgab und die Fristen für das Übernahmeangebot des von ihm geführten Instituts um 30 Tage verlängerte Andrea Orcel, wodurch die Frist von Ende Juni auf Ende Juli verlängert wurde.
„Da Unicredit die Klausel seit über einem Monat vorliegen hat und drei der Voraussetzungen für die Wirksamkeit des Übernahmeangebots bisher nicht erfüllt sind, hätten wir erwartet, dass Unicredit ihre Absichten klarstellt, da der gesamte Markt und vor allem unsere Aktionäre viel zu lange darauf warten“, fährt er fort. „Wir waren von der Klausel der Consob äußerst überrascht und werden daher vor der TAR Berufung einlegen, um unsere Argumente zu verteidigen.“
Der Vorstand der Banco Bpm hat entschieden Angebot von Unicredit sei „nicht angemessen“. „Zusammenfassend lässt sich sagen: Die Prämie liegt praktisch bei Null, während bei den beiden vorherigen vergleichbaren außerordentlichen Operationen Italiens (Intesa auf Ubi und Agricole auf Creval, ed), lag die Prämie bei rund 45 % – betont er –. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass unsere Aktionäre in Bezug auf den Wert rund 2,5 Milliarden verlieren, während für die Unicredit-Aktionäre ein Gewinn von 7,5 Milliarden entsteht.“
Sollte das Übernahmeangebot für Unicredit scheitern, „wollen wir mitreden. Der Antrag auf Aussetzung des PPS bringt eine erhebliche Verlängerung des Zeitrahmens mit sich, der sind nun fast doppelt so hoch wie ihre 40-Tage-Höchststände, wenn man die Zeitspanne zwischen der Genehmigung durch Consob und dem Beginn der Mitgliedschaftsperiode sowie die Tatsache berücksichtigt, dass die Suspendierung für die gesetzlich zulässige Höchstdauer gewährt wurde“, fährt Castagna fort. „Dies mit allen Konsequenzen, die sich aufgrund der Passivitätsregel für die Geschäftstätigkeit unserer Bank ergeben, aber nicht nur: Wir sind effektiv acht Monate lang blockiert, während es da draußen eine Umstrukturierung gibt, bei der wir uns legitim als Protagonist des Bankensystems zeigen könnten“, so Castagna abschließend. Wir verfügen über viele Möglichkeiten, die uns heute faktisch verwehrt bleiben.“
Unicredit zu Banco Bpm: Noch keine Entscheidung
Unicredit ist noch nicht in der Lage, endgültige Entscheidungen zu treffen zum Abschluss der Transaktion“ gegenüber Banco Bpm und „weist die von Piazza Meda erhobenen Vorwürfe vollumfänglich zurück“. Das Angebot, so die Gruppe Piazza Gae Aulenti, „steht weiterhin unter dem Vorbehalt der Ergebnisse der laufenden Kontrollen im Zusammenhang mit dem Golden Power-Verfahren (einschließlich aller laufenden oder bevorstehenden Initiativen und Maßnahmen) und der kartellrechtlichen Prüfung. Es wird bestätigt, dass alle Bedingungen im Zusammenhang mit diesen Genehmigungen sowie alle Bedingungen mit Ausnahme derjenigen, auf die ausdrücklich verzichtet wurde, gemäß den Bedingungen des Angebots bestehen bleiben“.
Unicredit: Mangelnde Transparenz bei Anima da Bpm
Unicredit bestätigt, wie bereits erwähnt, "in Bezug auf die Bedingung für den Erwerb von Anima durch Bpm im Rahmen des Angebots", dass sie "eine eingehende Bewertung der Transaktion abgeschlossen hat, die größtenteils auf internen Analysen basierte, da Mangel an rechtzeitiger und angemessener transparenter Information durch Bpm„Der Mangel an transparenter Offenlegung“ über einen höheren Kaufpreis und ohne die Vorteile von Dänischer Kompromiss „Bei der Präsentation der Quartalsergebnisse von Bpm kam es – so betont die Bank – zu weiteren Bedenken und Unklarheiten, die erst durch die interne Analyse von Unicredit behoben werden konnten.“
Die interne Analyse kam anschließend auf Grundlage der verfügbaren Informationen zu dem Schluss, dass die Transaktion – so Unicredit – zu einer erheblichen Reduzierung des entsprechenden harten Kernkapitals (Cet1) von BPM um rund 1,7 Milliarden Euro bzw. 240 Basispunkte geführt habe, wodurch sich die Cet1-Quote von 15,1 % im vierten Quartal 2024 auf 12,9 % auf Pro-forma-Basis im ersten Quartal 2025 erhöht habe. Dies wurde von BPM erst nach einer spezifischen Anfrage eines Investors während der Fragerunde zu den Ergebnissen bestätigt.
Laut der Piazza Gae Aulenti-Gruppe „reduziert dieser Kapitalschwund die Kapitalrendite für Bpm von den ursprünglich erwarteten über 50 % auf rund 11 %, mit dem Risiko weiterer Rückgänge. Infolgedessen – so Unicredit – hat sich der auf den unveränderten Preis von Bpm berechnete Aufschlag von 15 % nun implizit erhöht, da Anima später zu deutlich schlechteren Konditionen als ursprünglich angekündigt ausgeführt wurde, was Wertverluste zur Folge hatte. Ganz zu schweigen von den anderen Faktoren, die den auf den unveränderten Preis berechneten Aufschlag positiv beeinflusst haben.“
„Obwohl diese Maßnahmen bedeuten, dass sich die Kapitalrendite von UniCredit aus der Transaktion nun verringert hat, entspricht das Angebot immer noch den finanziellen Parametern von UniCredit.“
Unicredit: Operationen nur unter Einhaltung der Parameter
Unicredit bekräftigt daher seine Politik in Bezug auf außerordentliche Transaktionen. „Disziplin ist der Schlüssel und Transaktionen werden nur ausgeführt, wenn sie den strengen Finanzparametern der Gruppe entsprechen“, sagte die Bank. „Der Hauptfokus des UniCredit-Managementteams liegt weiterhin auf der Umsetzung des Plans Unicredit Unlocked und das Erreichen eines profitablen Wachstums und einer überdurchschnittlichen und nachhaltigen Ausschüttung an die Aktionäre“, fügt das Institut in der Piazza Gae Aulenti hinzu.
Savona (Consob) an die Regierung: „Wenn ich nicht willkommen bin, gehe ich“
„Consob ist ein Kollegialorgan, das mit den Ämtern zusammenarbeitet, dem Rechtsamt, dem Emittentenamt, dem Amt für Markttransparenz, und daher ist das Ergebnis die Summe all dieser Überlegungen.“ Er sagte es der Präsident der Consob, Paolo Savona, am Rande einer Initiative des Trento Economics Festival, organisiert von der Gruppe 24 Stunden e Trentino-Marketing im Namen der Autonomen Provinz Trient zur Entscheidung über das Angebot von Unicredit für Banco Bpm.
Dann beantwortete ich eine Frage zu einem angebliche Verärgerung der Regierung Nach der Entscheidung über Unicredit-Banco Bpm erklärte Savona: „Ich habe immer bereit zu gehen. Ich gehe, wenn ich ab einem bestimmten Punkt nicht mehr willkommen bin, und das gilt für alle Institutionen. „Solange ich willkommen bin, werde ich bleiben“, fügte er hinzu, „sonst werde ich gehen.“ Ich bin in einem Alter, in dem die Weisheit im Vordergrund steht, und das bedeutet, dass man, wenn man weise ist, unter diesen Umständen weggehen muss.“
