মধ্যে স্প্রেডের ম্যাচ, ইতালি ফিরে আসে এবং স্পেনের উপরে আবার লিড নেয়. তারপরে এটি কিছুটা স্থির হয় এবং সমতায় ফিরে আসে। ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলিতে ECB-এর ম্যাক্সি-লোনগুলির পরে উল্লম্ব পতনের পরে, আজ 10-বছরের BTPs এবং সংশ্লিষ্ট জার্মান বান্ডগুলির মধ্যে ফলনের পার্থক্য বিকালে প্রায় 310 বেসিস পয়েন্টে স্থিতিশীল হয়েছে, 5 বছরের ফলন মাত্র 310% এর নিচে। একই মিনিটে, মাদ্রিদ স্প্রেড ঠিক একই মান নিয়ে ভ্রমণ করছিল: XNUMX। কিন্তু কয়েক মিনিটের জন্য ওভারটেকিং বাস্তবতা, যদিও সীমিত: 308 থেকে 309, মাত্র 0,003 শতাংশ পয়েন্ট.
গত ৫ আগস্টের পর প্রথমবারের মতো, যখন আমাদের পাবলিক ঋণ এখনও অনুমানমূলক ঝড়ের মধ্যে ছিল, আমি BTP-তে সুদের হার বোনাসের চেয়ে নিচে নেমে গেছে. এখন মুখোমুখি সংঘর্ষ চলছে, তবে এটা স্পষ্ট যে পরিস্থিতি এখন বাজারে পরিবর্তিত হয়েছে: বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিতে, ইতালি আর স্পেনের চেয়ে কম নিরাপদ বন্দর নয়. ঝুঁকি থার্মোমিটার একই তাপমাত্রা চিহ্নিত করে।
তবুও সম্প্রতি পর্যন্ত এই একেবারে ক্ষেত্রে ছিল না. শুধুমাত্র জানুয়ারিতে দুটি স্প্রেডের মধ্যে ব্যবধান ছিল 150 বেসিস পয়েন্টেরও বেশি। তারা আমাদের পাবলিক ঋণের উত্তেজনা কমাতে অবদান রেখেছে সংস্কারগুলি মন্টি সরকার একটি কঠোর সময়সীমার মধ্যে চালু করেছে, কিন্তু যে ফ্যাক্টরটি সবচেয়ে বেশি পরিবর্তন করেছে তা হল ইসিবি কর্তৃক নীতির পরিবর্তন।
প্রেসিডেন্ট হিসাবে মারিও ড্রাঘির আবির্ভাবের সাথে ফ্রাঙ্কফুর্ট ইনস্টিটিউট নির্বাচন করেছে সীমাহীন তারল্যের রাস্তা, খুব কম সুদের হার (1%) এবং তিন বছরের পরিপক্কতার সাথে ইউরোপীয় ব্যাংকিং সিস্টেমের বিশাল ঋণের নিশ্চয়তা। 21 ডিসেম্বর প্রথম নিলামের পর, প্রোগ্রামের দ্বিতীয় তরঙ্গ (Ltro2) বুধবার এসেছে এবং আরও বড় ছিল (490 থেকে 529 বিলিয়ন পর্যন্ত)। এটা ভবিষ্যদ্বাণী করা সহজ যে ক্রেডিট প্রতিষ্ঠানগুলি সরকারী বন্ড কেনার জন্য এই অর্থের (একটি ভাল) অংশ বিনিয়োগ করবে। এইভাবে তারা আয়ের পার্থক্য সম্পর্কে অনুমান করতে সক্ষম হবে। কিন্তু এদিকে, স্প্রেড হ্রাস পাচ্ছে।
