يقوم بنك جولدمان ساكس بتقليص حجم قطاع الرفاهية. وأشار خبراء البنك الاستثماري في تقرير عن القطاع نُشر اليوم ، إلى أن القطاع استمر في إظهار نمو في الربع الثالث من عام 2014 ، في المتوسط بنحو 6٪ بمعدلات ثابتة مقابل + 5٪ في الربع الثاني من عام 2014 ، لكن معطى علامات تباطؤ مرتبطة بالسوق الآسيوية ، وخاصة الصين وهونج كونج.
على سبيل المثال ، سجل العملاق الفرنسي Lvmh زيادة في الإيرادات بنسبة 4٪ فقط بأسعار الصرف الثابتة. "على الرغم من أن وضع العملة أكثر ملاءمة ، مع ضعف اليورو - كما علق محللو جولدمان - فإن الموقف الحذر ضروري في ضوء انخفاض المبيعات الذي تسجله هونج كونج" ، بعد الاحتجاجات الأخيرة. خفض البنك الاستثماري توقعاته للإيرادات للقطاع إلى + 1٪ متواضعة في الفترة 2014-2016. في المتوسط ، تم أيضًا خفض الأسعار المستهدفة لشركات الرفاهية الرئيسية بنسبة 3٪.
علاوة على ذلك ، في الأشهر المقبلة ، سيدخل قطاع الرفاهية في مرحلة أكثر تعقيدًا من النمو. بعد كل شيء ، إذا كان القطاع حتى الآن قد استفاد قبل كل شيء من نمو الاستهلاك في الصين ، فعليه اليوم بدلاً من ذلك التعامل مع التباطؤ. بالنسبة إلى Goldman Sachs ، ستكون الشركات التي ركزت على الأجيال الجديدة ، أولئك الذين يشترون عبر الإنترنت والذين يبحثون عن الملابس بأسعار مغرية ، هم الفائزون. ومع ذلك ، وفقًا للبنك الاستثماري ، فإن استهلاك السلع الكمالية سوف يرتفع مرة أخرى في فترة السنتين 2015-2016 ، حيث يمكن أن تتباهى بنمو في الإيرادات يتراوح بين 7 و 9 ٪ بمعدلات ثابتة.
لذلك يوصي خبراء الخدمات المصرفية الاستثمارية بالتركيز على العلامات التجارية الرائدة التي تتميز بهوامش ربح عالية. على وجه الخصوص ، يوصون بـ "شراء" على أسهم Burberry والتي يمكن أن تسجل حتى إعادة تقييم بنسبة 45٪. يشير المحللون أيضًا إلى المؤشر إلى سالفاتور فيراغامو الذي يشارك بنسبة 50 ٪ أقل من السعر المستهدف. توصيات إيجابية أيضًا على Richemont و Swatch و Moncler ، بينما يظل Tod's "محايدًا". يدعم Goldman "البيع" على Kering ويوصي أيضًا ببيع أسهم Hugo Boss و Puma ، بينما يوصي بالحذر بشأن Brunello Cucinelli و Lvmh و Hermes و Prada. فيما يتعلق بالأخير ، على وجه الخصوص ، خفضوا السعر المستهدف إلى 48,9 دولار هونج كونج من 63,4 دولارًا سابقًا.
