一定数量的 风险 它不像以前那么可怕了 ei 家庭办公室 表明在接下来的 12 个月里，人们更倾向于减少长期持有的流动性，而不是将其投资于股票，并在较小程度上投资于固定收益。
这些数据来自第二份家族办公室投资洞察报告“地平线之眼”，由 高盛，17 年 23 月 2023 日至 166 月 500 日。我们调查了 93 名净资产至少为 72 亿美元的机构家族办公室决策者 (1%)，其中 57% 的净资产至少为 21 亿美元。 其中 22% 位于美洲，XNUMX% 位于 EMEA 地区，XNUMX% 位于亚太地区。
“许多机构家族办公室不打算继续押注 现金 2023年。鉴于 未来 12 个月，受访者反而证明了自己 容易有风险，特别是增加分配 上市及非上市股份，仅适度增加固定收益敞口，以抓住更高利率提供的机会，”报告称。
事实证明他有不同的看法 安德里亚·吉多尼， Intesa Sanpaolo 私人银行业务总经理表示，“到 2023 年，最富有的家庭减少了对股票的敞口，更多地转向了十年未见收益率的债券市场”。
寻找更有吸引力的收益
“家族办公室一直保持着广泛的同质化分配方式 更具侵略性 为了得到 更高的产量全球私人财富管理联席主管兼 One Goldman Sachs Family Office Initiative 联席主管 Meena Flynn 说。 “计划中的风险分配告诉我们，受访者看到了获得额外阿尔法的绝佳机会，这有利于家族资产的管理和保全。”
机构家族办公室“已成为公共和私人市场的主要参与者，并具有复杂而具体的需求。 在高盛，我们的方法是将这些客户置于我们所做一切的中心，”高盛全球技术、媒体和电信 (TMT) 投资银行业务主管兼 One Goldman Sachs 联席主管 Kim Posnett 表示。
2023年上半年资产配置
家族办公室继续保持强劲的风险资产配置，其中 28% 转向公众持股 私募股权占 26%，而现金仅占 12%，固定收益占 10%，重点关注信息技术和医疗保健行业，这些行业有可能面临经济周期并在长期内创造价值。
未来 12 个月内更倾向于冒险
很大一部分受访者 (35%) 表示，他们正在减少投资组合中的现金部分，以转向风险略高的资产。 特别是，相当大比例的家族办公室表示他们会 增加 他们在 2023 年的配置：48% 的受访者投资于公开市场股票，41% 投资于私募股权，39% 投资于固定收益，30% 投资于私人信贷，27% 投资于私人房地产和基础设施。
另类资产投资选择
“家族办公室继续大量投资于 替代工具，包括私募股权、私人信贷、基础设施、房地产和对冲基金，”对冲基金覆盖全球负责人兼 One Goldman Sachs Family Office Initiative 联席负责人 Tony Pasquariello 表示。 “在 2021 年进行的一项深入调查中，平均 45% 的投资组合分配给了替代品行业。 尽管 2022 年充满挑战，但在我们最近的调查中，这一比例几乎保持不变 (44%)”，这也是家族办公室的一个重要基准，这也归功于更高的潜在回报。
对房地产投资的兴趣正在增长
Il 不动产 事实证明，住宅对家族办公室来说很有趣，大约有 三分之一 这意味着 提高 未来 12 个月内对该基金的敞口，另有 30% 的人希望维持他们的敞口。 房地产 商业的，特别是办公室和零售空间，出现 不太有趣：只有 7% 的家族办公室希望增加对办公部门的敞口，4% 的家族办公室希望增加对零售部门的敞口，而分别有 12% 和 10% 的家族办公室希望减少对这些部门的敞口。
收藏品包括：艺术品、葡萄酒和飞机
连 可收藏的物品 他们受到赞赏，因为 38% 的家族办公室投资于该领域，主要是出于热情 (71%)，而 39% 的家族办公室投资是为了实现多元化，还有 19% 的家族办公室喜欢用“战利品”包围自己。 艺术品, 酒 e 空中机动 是最受欢迎的收藏品类别。
虽然 私人信贷 目前，资产仅占大多数家族办公室配置的一小部分，仅为 3%，相当大比例的受访者 (30%) 表示，他们计划在未来 12 个月内增加对该资产类别的配置。
Naison-Tarajano 表示：“自全球金融危机以来，银行减少了直接贷款业务，而家族办公室越来越有兴趣填补这一空白，成为私人贷方。” “事实证明，在利率上升和传统融资市场平静的背景下，私人信贷部门在当前环境下更具吸引力，例如高收益和银团贷款。”
对加密世界的关注度下降
与 2021 年不同，更多的家族办公室投资于 cryptocurrency （26% 对 16%），但只有 12% 的人表达了未来对该资产类别的潜在兴趣，低于 45%。 极端的 挥发性 去年记录的加密货币市场似乎已经熄灭了他们的兴趣，因为 62% 的受访者表示他们没有投资并且未来对加密货币不感兴趣，而 39 年这一比例为 2021%。
绿色投资带来回报
家族办公室在以下方面与其他投资者的利益广泛一致 可持续发展，其中 39% 关注（中等到极度）可持续战略，48% 直接投资于具有社会和环境影响的公司。 大号'清洁能源 是最受青睐的主题，60%的家族办公室计划明年在该领域投入资金。 其他感兴趣的领域是食品部门和可持续农业，以及可获得的医疗保健。
