Micron Technology chiude il quarto trimestre fiscale 2026 con risultati che confermano la forza senza precedenti della domanda di memoria legata all’intelligenza artificiale. Il gruppo statunitense ha registrato ricavi record per 54,23 miliardi di dollari, oltre quattro volte quelli di un anno prima, quando erano stati 11,315 miliardi: la crescita è quindi pari a circa il 379,5%. Il dato supera del 6,2% i 51,07 miliardi attesi in media dagli analisti secondo LSEG.
Sul fronte degli utili, l’utile per azione adjusted è balzato a 33,42 dollari, dai 3,03 dollari del quarto trimestre fiscale 2025: un incremento di circa il 1.003%. Anche qui il risultato ha battuto il consenso LSEG di 31,61 dollari, con uno scarto positivo del 5,7%. Altre rilevazioni di mercato, basate su FactSet, indicavano invece attese leggermente più elevate, pari a 31,72 dollari di Eps e 51,33 miliardi di ricavi.
Margini ai massimi
Il salto dei ricavi si accompagna a un’espansione ancora più marcata della redditività. Il margine lordo adjusted del trimestre è salito all’87%, contro l’84,9% del trimestre precedente e il 45,7% di un anno prima. In dodici mesi, dunque, il margine è aumentato di 41,3 punti percentuali. Rispetto al terzo trimestre fiscale, i ricavi sono cresciuti da 41,46 a 54,23 miliardi, con un incremento sequenziale di circa il 30,8%.
La dinamica è sostenuta soprattutto dalla memoria ad alta ampiezza di banda, la HBM, diventata una componente essenziale dei sistemi destinati ai carichi di lavoro dell’intelligenza artificiale. Secondo Reuters, la domanda di HBM continua a superare la capacità produttiva disponibile, contribuendo a sostenere prezzi e redditività.
La guidance alza ancora l’asticella
Per il primo trimestre fiscale 2027 Micron prevede ricavi per 61,5 miliardi di dollari, con una variazione di più o meno 1,5 miliardi. Il punto medio è superiore di circa il 7,9% ai 57,02 miliardi attesi dal consenso LSEG. La previsione implica inoltre una crescita del 350,9% rispetto ai 13,64 miliardi registrati nel primo trimestre fiscale 2026.
Ancora più significativo l’utile per azione adjusted previsto a 38,15 dollari. Il dato centrale supera di circa il 7,8% i 35,40 dollari attesi dagli analisti e sarebbe superiore di circa il 698% ai 4,78 dollari di un anno prima. Sul margine lordo adjusted, Micron indica circa l’86,25% nel trimestre in corso. Si tratta di una lieve contrazione rispetto all’87% appena raggiunto, ma resta un livello eccezionalmente elevato.
Il titolo reagisce con cautela
La risposta del mercato è stata meno esplosiva dei numeri. Dopo la chiusura regolare a 1.065,08 dollari, le azioni Micron hanno oscillato nell’after-hours del Nasdaq intorno a 1.072-1.076 dollari, con un rialzo nell’ordine dello 0,6-1%. La reazione contenuta segnala che il mercato aveva già incorporato aspettative molto elevate. I risultati hanno battuto le stime e la società ha fornito una guidance superiore al consenso, ma il titolo arriva al bilancio dopo una lunga fase di rialzo e con una capitalizzazione ormai superiore ai mille miliardi di dollari.
Il punto centrale per gli investitori passa quindi dai numeri appena pubblicati alla loro sostenibilità. Micron entra nell’esercizio 2027 con domanda AI ancora molto forte, prezzi della memoria elevati e margini record. La variabile decisiva sarà ora la capacità del gruppo di aumentare l’offerta di HBM e mantenere questi livelli di redditività mentre nuovi impianti e capacità produttiva entreranno progressivamente sul mercato.
