چند مختصر نکات میں، Exane BNP Paribas Macro ٹیم فیڈرل ریزرو کی کل کی میٹنگ کا تجزیہ کرتی ہے۔
کوئی ہتک آمیز پیغام سامنے نہیں آیا
جب کہ فیڈ اپنی کمی کو جاری رکھے ہوئے ہے، کل کی میٹنگ میں شرح سود کے بارے میں کوئی ہتک آمیز پیغام نہیں تھا۔ امریکن سنٹرل بینک کی طرف سے جاری کردہ بیانات، جو موجودہ سہ ماہی میں نمو کے ذریعے ریکارڈ کی گئی بحالی کو تسلیم کرتے ہیں، درحقیقت پچھلے مہینوں کے مقابلے میں صرف چند تبدیلیاں ظاہر کرتے ہیں۔ اور، Exane BNP Paribas Macro ٹیم کے مطابق، Yellen نے مارکیٹ میں نسبتاً بیوقوف پیغام بھیجنے کی پوری کوشش کی۔
افراط زر ہدف سے نیچے ہے۔
فیڈ کے پیغام کو افراط زر پر مثبت نقطہ نظر کی طرف سے حمایت کی گئی تھی. درحقیقت، انسٹی ٹیوٹ نے درمیانی مدت کے پیرامیٹر پر اپنے تخمینوں پر نظر ثانی نہیں کی ہے اور ییلن نے اس بات پر زور دیا کہ افراط زر کا رجحان بورڈ کی توقعات کے مطابق ہے۔ امریکن سنٹرل بینک نے بھی ایک بار پھر اس بات کا اعادہ کیا ہے کہ لیبر مارکیٹ کی نزاکت بے روزگاری کی شرح سے زیادہ ہے، اس صورتحال کی وجہ شاید حوصلہ شکنی کارکنوں کی زیادہ تعداد ہے۔
قدرے تیز رفتاری سے شرح میں اضافہ کریں۔
اگرچہ فیڈ کی کچھ تقریریں مثبت رہی ہیں، لیکن یہ ساری دھوپ اور گلاب نہیں ہے۔ درحقیقت، امریکن سنٹرل بینک نے ایک بار پھر ممکنہ نمو کے اپنے تخمینوں کو کم کر دیا اور اپنی شرح کے تخمینے میں تھوڑا سا اوپر کی طرف نظر ثانی کی۔ خاص طور پر، اوسط تخمینہ 1,13 کے آخر میں 2015% اور 2,5 کے آخر میں 2016% پر ہے بمقابلہ پچھلے تخمینوں میں بالترتیب 1% اور 2,25%۔
قریب کی مدت میں بانڈ مارکیٹوں کے لیے ایک شاٹ
Exane BNP Paribas کی میکرو ٹیم کا خیال ہے کہ، قریب کی مدت میں، بانڈ مارکیٹوں کو Fed کی جانب سے زیادہ سخت لہجے کی عدم موجودگی کی وجہ سے یقین دہانی کرائی جانی چاہیے جو حالیہ میکرو ڈیٹا کے جوش و خروش سے دور نہیں ہوئی ہے۔ ہمارے ماہرین اقتصادیات کی طرف سے مثبت انداز میں پرکھا جانے والا ایک رویہ جن کے مطابق افراط زر کا سامنا کرنا افراط زر سے زیادہ آسان ہے۔ بہر حال، مارکیٹ افراط زر اور لیبر مارکیٹ کے رجحانات کے حوالے سے حساس رہے گی، اعداد و شمار جو وقت کے ساتھ ساتھ فیڈ کی پوزیشن میں تبدیلی کا باعث بن سکتے ہیں۔ Exane BNP Paribas Macro ٹیم، فی الحال توقع کے مطابق بتدریج نہ ہو۔ اس وجہ سے، ہمارے اقتصادی ماہرین H2 میں بانڈ کی پیداوار میں اضافے کی توقع کرتے ہیں۔
