Belli bir miktar risk bir zamanlar olduğu kadar korkutucu değil aile ofisi önümüzdeki 12 ay boyunca uzun süre elde tutulan likiditeyi hisse senetlerine ve daha az ölçüde sabit gelire yatırmak yerine azaltma eğiliminin daha yüksek olduğunu gösteriyor.
Bunlar, tarafından yürütülen ikinci Aile Ofisi Yatırım Öngörüleri Raporu olan "Ufukta Gözler"den ortaya çıkan verilerdir. Goldman Sachs, 17 Ocak - 23 Şubat 2023. Net serveti en az 166 milyon dolar (%500) olan 93 kurumsal aile ofisi karar mercii ile anket yaptık ve bunların yüzde 72'si en az 1 milyar dolar net değere sahip. Bunların %57'si Amerika'da, %21'i EMEA bölgesinde ve %22'si APAC bölgesinde bulunuyor.
“Birçok kurumsal aile ofisi, şu konularda bahis yapmaya devam etmeyi düşünmüyor: nakit 2023 yılında. önümüzdeki 12 ay, görüşmeciler bunun yerine kendilerini kanıtladılar riske eğilimli, özellikle tahsisleri artırmak kote edilmiş ve kote edilmemiş hisselerRaporda, daha yüksek faiz oranlarının sunduğu fırsatları yakalamak için sabit gelir riskine yalnızca orta düzeyde ekleme yapıldı” denildi.
Farklı görüşte olduğunu kanıtladı Andrea Ghidoni, Intesa Sanpaolo Özel Bankacılık Genel Müdürü, "2023'te en zengin aileler hisse senetlerine maruz kalma oranlarını azalttı ve on yıldır görülmeyen getirilerin olduğu tahvil piyasasına daha çok yöneldi".
Daha cazip getiriler aramak
“Aile ofisleri, dağıtım konusunda genel olarak homojen bir yaklaşım sürdürdü. daha agresif elde etmek üzere daha yüksek verimKüresel Özel Servet Yönetimi Eş Başkanı ve One Goldman Sachs Aile Ofisi Girişimi Eş Başkanı Meena Flynn şunları söyledi: "Planlanan risk dağıtımları bize, yanıt verenlerin aile varlıklarının yönetimi ve korunması için faydalı olan ek alfa elde etmek için mükemmel fırsatlar gördüklerini söylüyor."
Kurumsal aile ofisleri “kamu ve özel pazarlarda kilit oyuncular haline geldi ve karmaşık ve özel ihtiyaçları var. Goldman Sachs Küresel Teknoloji, Medya ve Telekomünikasyon (TMT) Yatırım Bankacılığı Başkanı ve One Goldman Sachs Eş Başkanı Kim Posnett, Goldman Sachs olarak yaklaşımımız, bu müşterileri yaptığımız her şeyin merkezine koymaktır.
2023'ün ilk yarısında varlık tahsisi
%28'i aile ofislerine yönelerek, güçlü risk varlık dağıtımlarını sürdürmeye devam ediyor.kamu hissesi ve özel sermayede %26, nakitte sadece %12 ve sabit gelirde %10, ekonomik döngülerle yüzleşme ve uzun vadede değer yaratma potansiyeline sahip bilgi teknolojisi ve sağlık hizmetleri sektörlerine daha fazla odaklanma.
Önümüzdeki 12 ayda daha fazla risk eğilimi
Katılımcıların önemli bir kısmı, %35'i, biraz daha riskli varlıklara geçmek için portföylerinin nakit kısmını azalttıklarını söyledi. Özellikle, aile ofislerinin önemli bir yüzdesi yapacaklarını söyledi arttırmak 2023'teki tahsisatları: yanıt verenlerin %48'i halka açık piyasa hisse senetlerinde, %41'i özel sermayede, %39'u sabit gelirde, %30'u özel kredide ve %27'si özel gayrimenkul ve altyapıda.
Alternatif varlık yatırım seçeneği
“Aile ofisleri önemli ölçüde yatırım yapmaya devam ediyor alternatif araçlarÖzel sermaye, özel kredi, altyapı, emlak ve hedge fonları dahil," dedi Küresel Riskten Korunma Fonu Kapsamı Başkanı ve One Goldman Sachs Aile Ofisi Girişimi Eş Başkanı Tony Pasquariello. “2021 yılında yapılan derinlemesine bir ankette portföyün ortalama %45'i alternatifler sektörüne ayrıldı. 2022'nin zorluklarına rağmen, en son anketimizde bu oran neredeyse değişmeden kaldı (%44)”, bu aynı zamanda daha yüksek potansiyel getiriler sayesinde aile ofisleri için önemli bir kıstastır.
Gayrimenkul yatırımına ilgi artıyor
Il Emlak konut, yaklaşık olarak aile ofisleri için ilgi çekicidir. üçte bir kimin niyeti artırmak önümüzdeki 12 ay boyunca bu fona maruz kaldı ve %30'luk bir kesim de risklerini sürdürmek istiyor. Gayrimenkul commerciale, özellikle ofisler ve perakende alanları, görünür daha az ilginç: Aile ofislerinin yalnızca %7'si ofis sektörü ve %4'ü perakende sektörü riskini artırmayı düşünürken, sırasıyla %12 ve %10'u bu sektörlere olan riskini azaltmayı düşünüyor.
Koleksiyon öğeleri arasında: sanat, şarap ve uçak
Hatta koleksiyon aile ofislerinin %38'inin her şeyden önce tutkuyla (%71) bu sektöre yatırım yaptığı, %39'unun bunu çeşitlendirme amacıyla yaptığı ve %19'unun etrafını "ganimetler" ile çevrelemeyi sevdiği göz önüne alındığında takdir ediliyor. Sanat nesneleri, şarap e aeromobil en popüler koleksiyon kategorileridir.
Olsa bile özel kredi şu anda çoğu aile ofisinin tahsisinin yalnızca küçük bir kısmını oluşturuyor, sadece %3'lük bir paya sahip, katılımcıların önemli bir oranı (%30) önümüzdeki 12 ay içinde bu varlık sınıfına tahsislerini artırmayı planladıklarını söyledi.
Naison-Tarajano, "Küresel mali krizden bu yana, bankalar doğrudan borç verme işlerini azalttı ve aile ofisleri, özel borç verenler olarak bu boşluğu doldurmakla giderek daha fazla ilgileniyor" dedi. "Özel kredi sektörü, artan faiz oranları ve yüksek getirili ve sendikasyon kredileri gibi geleneksel fonlama piyasalarının sakinliği sayesinde mevcut ortamda daha da cazip hale geliyor."
Kripto dünyasına olan ilgi azalıyor
2021'den farklı olarak daha fazla aile ofisi yatırım yaptı cryptocurrency (%26'ya karşı %16), ancak yalnızca %12'si varlık sınıfına gelecekteki potansiyel ilgiyi ifade etti, bu oran %45'ten düştü. aşırı uçuculuk 62'de %39 olan bu oran, katılımcıların %2021'sinin gelecekte kripto para birimlerine yatırım yapmadıklarını ve ilgilenmediklerini söylemelerinden dolayı geçen yıl kaydedilen kripto para piyasasının yüzde XNUMX'ü ilgilerini söndürmüş görünüyor.
Yeşil yatırım karşılığını verir
Aile ofisleri, aşağıdaki konularda diğer yatırımcıların çıkarlarıyla geniş ölçüde uyumludur: sürdürülebilirlik%39'u sürdürülebilir stratejilere (orta ila aşırı derecede) odaklanıyor ve %48'i doğrudan sosyal ve çevresel etkiye sahip şirketlere yatırım yapıyor. L'temiz enerji aile ofislerinin %60'ı gelecek yıl bu alana sermaye yatırmayı planladığı için en sevilen temadır. Diğer ilgi alanları, erişilebilir sağlık hizmetleri ile birlikte gıda sektörü ve sürdürülebilir tarımdır.
