Dönüştür anlık likidite envanter değeriÜretim ve ticari döngüyü kesintiye uğratmadan. Bu, İtalya'da gerçekleştirilen ilk depo güvenlikleştirme operasyonu olan ve "stok boşaltma" olarak adlandırılan işlemin amacıdır. Cassa Depositi ve Prestiti ve Cherry Bank lehine Brazzalebir süt ürünleri şirketi aracılığıyla finansman Toplam 10 milyon euro.
Bu operasyon, son dönemdeki düzenleyici gelişmeler sayesinde mümkün olmuştur; bu gelişmeler, söz konusu araçların kullanım olanaklarını genişletmiştir. güvenlikleştirmeBu da şunların da dahil edilmesine olanak tanır: kayıt dışı taşınır malÖrneğin, ham maddeler, yarı mamuller ve nihai ürünler gibi. Bu yenilik, şirketlerin normalde işletme sermayesinde bağlı kalan varlıkları kullanmalarına olanak tanıyarak, envanteri likiditeyi, büyümeyi ve rekabet gücünü destekleyen bir finansal kaldıraç haline dönüştürüyor.
Stok Menkul Kıymetleştirme: CDP-Cherry Bank Modeli Nasıl Çalışır?
Model, bir şirketin stoklarında bulunan malların ekonomik değerini önceden tahmin ederek finansal kaynak elde etme olasılığına dayanmaktadır. Örneğin, BrazzaleOperasyona dahil olan depo şunları içerir: taze ve yarı olgun ürünlerHenüz olgunlaşma sürecini tamamlamamış ve ancak üretim döngüsünün sonunda satılacak olan mallar.
Ürünlerin mülkiyeti kademeli olarak devredilir. İtalyan Depo Spv, 1999 tarihli 130 sayılı Kanun uyarınca kurulan özel amaçlı şirket. Devir gerçekleştiğinde, özel amaçlı şirket derhal üreticinin haklarını tanır. Satınalma fiyatıBu sayede şirket, olgunlaşma sürecinin ve ardından gelen pazarlamanın sonunu beklemeden likidite elde edebiliyor.
Yapı aynı zamanda döner bir yapıya sahip: ürün satışlarından elde edilen gelirler hem krediyi geri ödemek hem de yeni mal partileri satın almak için kullanılıyor. Bu mekanizma, envanter değerlemesinin sürekli bir döngüsünü sağlıyor ve modeli diğer üretim zincirlerinde de tekrarlanabilir kılıyor.
Yeni düzenleme, depoların menkul kıymetleştirilmesinin önünü açıyor.
Operasyonun uygulanması, son dönemdeki düzenleyici gelişmeler sayesinde mümkün olmuştur. 130 tarihli 1999 sayılı KanunPMI Kararnamesi kapsamında değiştirilen ve 7 Nisan 2026 tarihinde yürürlüğe girecektir..
Reform, menkul kıymetleştirme işlemlerinin kapsamını genişleterek, bu işlemlere başka unsurların da dahil edilmesine olanak sağlamıştır. kayıt dışı taşınır malBu kategoriye envanter de dahildir. Bu girişim, şirketlerin önemli ekonomik değere sahip olmalarına rağmen normalde işletme sermayesine bağlı olan varlıklarından faydalanmalarının yolunu açmıştır.
Bu mevzuatın amacı, stratejik üretim zincirlerini destekleyerek ve iş sürekliliğini etkilemeden likiditeyi ve rekabet gücünü artırmak için yeni araçlar sunarak işletmelerin finansal kapasitesini artırmaktır.
Magazzino Italia SPV ve 10 milyon Euro'luk finansman
Magazzino Italia Spv, Brazzale'nin ürünlerini satın almak için Cdp ve Cherry Bank tarafından eşit paylarla verilen toplam 10 milyon euro tutarında bir kredi aldı. Her biri 5 milyon TL.
Özel amaçlı şirket (SPV), bu kaynakları kullanarak malların bedelini üreticiye öder. Finansman daha sonra şu yollarla geri ödenecektir: ürün satışlarından elde edilen nakit akışları Olgunlaşma ve pazarlama süreci tamamlandıktan sonra.
Finansal açıdan bakıldığında, bu model şirketin, halihazırda varlıklarında bulunan bir faaliyeti değerlendirerek işletme sermayesini finanse etmesine olanak tanır. başvurmadan yalnızca geleneksel borç araçlarıYapı ayrıca şunlara da olanak tanır: finansman kaynaklarını çeşitlendirmek ve kurumsal likidite yönetimini iyileştirmek.
Üretimi durdurmadan anında likidite sağlama
Operasyonun en yenilikçi yönlerinden biri şudur: üretim sürekliliğiÜrünlerin mülkiyeti özel amaçlı şirkete devredilse de, ürünler fiziksel olarak üreticinin tesislerinde kalmaktadır.
Brazzale, özel depolama, olgunlaştırma ve rafine etme anlaşmaları aracılığıyla, ürünlerin satış için gerekli kalite standartlarına ulaşmasını sağlamak üzere gerekli tüm faaliyetleri yürütmeye devam etmektedir. endüstriyel süreç geçirilmez o zaman değişikliklerLojistik transferlere veya organizasyonel değişikliklere gerek kalmazken, deponun değeri anında likiditeye dönüşür.
Olgunlaşma süreci tamamlandıktan sonra, ürünler üzerinde mutabık kalınan ticari anlaşmalara göre büyük perakendecilere satılır. Satışlardan elde edilen gelir, SPV'ye verilen finansmanın geri ödenmesinin ana kaynağını oluşturarak işletmenin finansal döngüsünü tamamlar.
Finansörleri ve yatırımcıları korumaya yönelik garantiler ve kontroller
Operasyonun yapısı karmaşık bir yapıyı içermektedir. izleme ve garanti sistemi Riskleri azaltmak ve girişimin kredi profilini güçlendirmek.
Sağlanan araçlar arasında şunlar yer almaktadır: varlık ayrıştırması SPV'nin, işlemde yer alan varlıkların diğer katılımcı kuruluşların varlıklarından ayrılmasını garanti eden bir unsuru vardır. Buna ek olarak, şunlar da mevcuttur: özel amaçlı şirketin sahip olduğu varlıklar üzerinde mülkiyetsiz rehin.Bu, ürünlerin üreticide kalmasına olanak tanırken, finansörler lehine bir garanti, aşırı teminatlandırma mekanizması ve SPV'nin menfaatleri doğrultusunda öngörülen özel bir sigorta kapsamı oluşturmaktadır.
Operasyonel cephede, Pirola Kurumsal Finans Varlık Yöneticisi olarak hareket ederek işlemi yönetir ve izler; Cherry Bank ise Tesis Temsilcisi olarak hareket ederek finansmanın operasyonel yönlerini koordine eder. Ayrıca, bağımsız bir değerleme uzmanı periyodik olarak stoktaki ürünlerin gerçek varlığını, miktarını ve değerini doğrular.
CDP ve Cherry Bank: Stok azaltma stratejisi İtalyan KOBİ'leri için bir model olmayı hedefliyor.
"Bugün açıklanan operasyon, Cassa Depositi e Prestiti'nin finansal inovasyon kapasitesini ve alternatif finans segmentindeki liderliğini bir kez daha teyit etmektedir," şeklinde açıklama yapıldı. Andrew NuzziCDP'nin İş Geliştirme Direktörü şunları söyledi: "Yıllardır, özellikle KOBİ'ler olmak üzere işletmelere ihtiyaçlarını karşılayan ve araç setlerini genişleten finansal çözümler sunarak piyasada yenilikçi yapıları destekliyoruz. İtalya'da başlatılan ilk stok azaltma operasyonuyla, menkul kıymetleştirme aracı, şirketlere acil likidite sağlamak ve stoktaki varlıkları değerlendirmek amacıyla ulusal ekonominin ana stratejik tedarik zincirlerinden birinde kullanılıyor. Kurumsal düzeyde, bu girişim, tarım-gıda şirketlerinin krediye erişimini desteklemeyi amaçlayan Tarım, Gıda Egemenliği ve Ormancılık Bakanlığı ile imzalanan anlaşmanın bir parçasıdır. Umuyoruz ki, bugünden itibaren bu tedarik zincirindeki ve diğerlerindeki giderek daha fazla şirket Brazzale'nin örneğini takip ederek en son teknolojiye sahip bir finansal yapıya doğru ilerleyecektir."
Başına John BossiCherry Bank CEO'su, stok azaltmanın "finansal bir paradigma değişimi" temsil ettiğini belirtiyor. "Yenilikçi kapsam," diye ekliyor, "35 yıl önce İtalya'da ticari alacaklar için faktoringin getirilmesiyle karşılaştırılabilir. Bu, belirli şirketlerin iş yapma biçimini dönüştürebilecek, üretim fonksiyonlarını kalıcı olarak değiştirebilecek, finansal verimliliği artırabilecek ve şirket için anında değer yaratabilecek, potansiyel olarak EBITDA'yı korurken borcu azaltabilecek bir dönüm noktasıdır. Bizim görevimiz, stok azaltmayı mümkün olduğunca çok şirket için basit, tekrarlanabilir, uygulanabilir ve uygun fiyatlı hale getirmektir."
Şimdiki amaç modeli diğer üretim zincirlerine genişletinÖzellikle yüksek stok seviyeleri ve uzun devir süreleriyle karakterize edilen sektörlerde, KOBİ'ler için stok azaltma, kurumsal likiditeyi iyileştirmek, stokları bağlı sermayeden İtalyan şirketlerinin büyümesi ve rekabet gücü için stratejik bir varlığa dönüştürmek için yenilikçi bir araçtır.
