Piazza Affari'de lüks sektör için zıt bir gün. Sabahın sonunda, Tod's ve Luxottica hisseleri, 2,8'un "nötr"den "sat"a düşürülmesinin ardından kırmızıdaydı (sırasıyla -2,3 ve -XNUMX). Goldman SachsBununla birlikte, hedef fiyatları sırasıyla 125'ten 126,9'a ve 37,8'den 38,3 avroya yükseltti.
Amerikan iş bankasının "al" görüşünü teyit ettiği Sale Ferragamo (+%1,16), hedef fiyatı 33,8'den 34,3 avroya yükseltti.
Geox, hedef fiyatı 1,67'den 1,9'a yükselen "sat" derecesini koruyor ve hisse senedi %1,7 değer kaybediyor. 18,3'ten 23,7 avroya çıkan bir hedefle "tarafsız" olan Cucinelli, parite etrafında hareket ediyor.
Goldman'a göre, Luxottica sürekli bir performans döneminden geliyor: grup "gözlük sektöründe benzersiz bir konuma sahip - komisyoncu yazıyor - ayrıca bir büyüme stratejisine ve güçlü bir yönetim ekibine sahip. Ancak, şirketin tutarlı sermaye getirisi elde etme konusunda lüks rakiplerine göre daha az iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz."
Ayrıca için Tod en not düşüşü, hisse senedinin performansıyla ilgilidir: Goldman, şirketin "rakiplere kıyasla dağıtım, kategori genişletme ve çevrimiçi yoluyla büyüme" konusundaki yeteneğinin daha düşük olduğuna işaret ediyor ve marj genişletme için sınırlı fırsatlar görüyor. "Tod's markası iyi konumlandırılmış olsa bile -analistlere yazın-, grubun diğer markalarının (Hogan, Fay ve Roger Vivier) daha az konumlu olduğuna ve dolayısıyla grubun büyüme profilini ve kârlılığını azalttığına inanıyoruz".
Goldman bunun yerine önerir dünya çapında ana lüks kategorilerinde lider markaların satın alınması: Prada, Burberry, Swatch, Ferragamo, Lvmh ve Yoox: "Liderlik ve rekabet avantajına sahip veya oluşturabilecek markaları belirlemenin, disiplinli ve odaklanmış bir yönetim ekibiyle bir araya gelmesinin, yüksek büyüme ve sürdürülebilirlik için en büyük potansiyele sahip şirketleri öne çıkarmaya yardımcı olduğuna inanıyoruz. , sermaye getirisi ve sonunda da iyi bir hisse senedi performansı”.
