Банковские фонды? Все их ищут и все хотят. Губернатор Драги также говорил об этом в своих последних заключительных мыслях, высоко оценивая их участие в рекапитализации банков, но также обращая внимание на их управление, независимость и прозрачность. Устав фондов, как объяснил в этом интервью Firstonline президент ACRI Джузеппе Гузетти, чье мудрое управление внесло решающий вклад в легитимность самих фондов, является еще одним шагом вперед. Но эта область по-прежнему полна бурных эмоций: от отношений с Пополяри до Медиобанка, от особенностей Фонда MPS до его присутствия в CDP.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН - В своем последнем заключительном слове губернатор Драги высоко оценил «оперативную» реакцию фондов на рекапитализацию банков, но он также напомнил, что для согласования их присутствия в капитале банков с управленческой автономией последние, они имеют «решающее значение для качества структур управления и контроля Фондов, гарантий независимости и предотвращения конфликта интересов, эффективности и прозрачности финансового управления» самих Фондов: является Уставом Фондов что вы запустили ответ?
ГУЗЕТТИ – Наш ответ заключается в поведении, которое Фонды придерживались до сих пор. Губернатор правильно признает, что Фонды были стабильными инвесторами в банковской системе и препятствовали политическому вмешательству в кредит. Устав является еще одним очень важным шагом вперед, который позволит фондам установить согласованные и общие правила в области управления и подотчетности, деятельности по выплате и планированию, управления активами. Мы исходим из того, что закон Чампи о фондах нельзя трогать, но управление и прозрачность фондов всегда можно улучшить, и мы всегда готовы это сделать.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – Не слишком ли год консультаций, прежде чем приступить к запуску Хартии?
ГУЗЕТТИ – На самом деле, один год – это минимальное время для обсуждения и углубленных консультаций с 88 фондами, входящими в состав Acri, если вы не хотите искать короткие пути или банальные ответы на очень сложные проблемы роста, такие как упомянутые в Хартии. Согласие нельзя купить или заказать, а строить изо дня в день, даже если для этого потребуется немного больше времени.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН — Недавно вы пригласили ворон, которые кружили вокруг фондов во время рекапитализации банков, разойтись по своим логовам, потому что фонды в полной мере участвовали в увеличении капитала, квалифицируясь как стабильные институциональные инвесторы банковской системы, но вы не верите, что выбор фундамента оставляет много вопросов открытыми?
ГУЗЕТТИ: Какие?
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – Первый касается риска чрезмерной концентрации инвестиций Фондами в одном направлении, а именно в эталонных банках: стоит ли оно того?
ГУЦЗЕТТИ – Нет, нельзя обобщать. Надо различать от случая к случаю. Крупнейшие фонды занимались и занимаются диверсификацией инвестиций. Во всяком случае, проблема касается более мелких фондов, для которых обязательства по рекапитализации эталонных банков могут быть тяжелее, но, повторяю, невозможно свалить все в одну кучу.
FIRST ONLINE – Но, председатель, вам кажется нормальным, что фонд калибра Монте-деи-Паски влезает в долги, чтобы не потерять абсолютное большинство своего эталонного банка?
ГУЦЗЕТТИ – Сиена – это особая реальность; а Фонд Монте-деи-Паски со всей ответственностью принимает решения, которые он считает наиболее подходящими и полезными для своего сообщества и своей территории.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН — Есть еще один вопрос, который поднимает хотя и ощутимое участие Фондов в рекапитализации банковской системы: дух закона Чампи, который вы считаете неприкосновенным, воображал, что присутствие Фондов в банках было преходящим , а он становится постоянным?
ГУЦЗЕТТИ – Это неточность. «Чампи» устанавливает крайний срок для отказа от контроля, и если крайний срок не соблюдается, запускается переходный период с санкциями. Нигде в законе Чампи не говорится, что банковские активы Фондов должны быть временными. Закон говорит еще одну важную вещь, а именно то, что фонды в своей автономии должны вдохновлять управление своими активами на критерии диверсификации, осмотрительности и внимания к прибыльности своих инвестиций, чтобы иметь возможность справиться с социальными и институциональными проблемами. задач, к которым они призваны в долгосрочной перспективе.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – Факт остается фактом: кризис сократил прибыль банков, и вернуться к докризисному уровню прибыльности сложно и требует времени.
ГУЗЕТТИ – Это правда, но мы не должны забывать, что мы переживаем не нормальную экономическую фазу, а патологическую. В других местах банки рухнули, но у нас не разорился ни один. Конечно, нам всегда нужно пересматривать преимущества инвестиций, но до сих пор инвестиции в банки давали больше, чем инвестиции в других областях. Наконец, большинство фондов инвестируют менее половины имеющихся у них активов в банковские активы, и это является признаком разумного и разумного управления.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – Все ищут тебя и все хотят тебя. Сейчас говорят о возможности объединения фондов и кооперативных банков, но не рискует ли это разжечь конфликты интересов на местном уровне?
GUZZETTI – Нашу эпоху всегда пересекают городские легенды, но между Foundations и Popolari нет ничего. Из центра, а именно из Акри, нет и никогда не будет инициативы добиться законодательных изменений для правового режима «Полярис». Мы не делали этого в прошлом, мы не делаем этого сегодня, мы не будем делать этого в будущем. Нет директивы, направленной на поощрение фондов к инвестированию в ту или иную сферу. И это касается и популярных. Инвестиции определяются отдельными фондами на основе их прибыльности. Это не исключает возможности того, что Acri очень внимательно следит за развитием законодательства и, в данном случае, за реформой Popolari, потому что мы хотим лучше защитить пакеты акций фондов, возникающие в результате слияний между банками и, в данном случае, , между кооперативными банками.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – О чем именно идет речь?
ГУЦЗЕТТИ – Необходимость преодолеть негативное влияние на активы и дивиденды фондов Кунео и Павии, вытекающее из ограничения квоты акций, которое было введено в отношении их пакетов акций после слияний, которые без какой-либо инициативы со стороны фондов привели к их прекращению. в Популярном. Acri борется за защиту вложений фондов в слившиеся кооперативные банки: вот и все. Если кооперативная реформа, к которой Банк Италии призывал в течение многих лет, наконец, состоится, отдельные фонды самостоятельно решат, что делать и стоит ли усиливать свои доли в кооперативах. Но это всегда вопрос свободного и автономного выбора без какого-либо центрального руководства.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – Позвольте задать вам вопрос не как президенту Acri, а как президенту Фонда Cariplo: если осенью по случаю обновления синдикатного пакта Mediobanca Пьяцетта Кучча призвала вас укрепить стабильное ядро Итальянские акционеры, Карипло, не могли бы вы ответить на звонок?
ГУЦЗЕТТИ – На данный момент Фонд Карипло не проводит инвестиционного акта или расследования в отношении Mediobanca. Будущее в уме Бога.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – Председатель, несколько лет назад Фонды инвестировали один миллиард в Cassa Depositi e Prestiti. Рады ли они этому и что они думают об эволюции Cassa?
ГУЦЗЕТТИ – Мы более чем счастливы. За 7 лет инвестиции в CDP вернули фондам в среднем более 13 процентов в год, доход, который нас полностью удовлетворяет. Кроме того, сегодня Cassa переживает очень интересную эволюцию в новых сферах деятельности и находится под управлением высокопоставленного руководства, состоящего из президента Бассанини, генерального директора Горно Темпини и генерального директора Дель Фанте, которым мы полностью доверяем.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН – Не видите ли вы риска, что Cassa создает слишком много рабочих мест и что ее рост подпитывает искушение политического вмешательства?
ГУЗЕТТИ – Честно говоря, я не вижу этих рисков. Среди прочего, некоторые новые виды деятельности, такие как социальное жилье, все больше соответствуют нашим целям. Что касается рисков политической навязчивости, то я всегда считаю, что если менеджмент качественный, как у Кассы, то он уж точно не даст на себя повлиять. Наконец, в задачи CDP не входит ни спасение, ни управление бизнесом.
FIRST ONLINE – Президент, финансовое образование становится приоритетом вашего бизнеса: будете ли вы развивать его в одиночку или в союзе с Аби и ПаттиКиари?
ГУЗЗЕТТИ – Мы много внимания уделяем финансовому образованию и союзу с Аби и ПаттиКиари, который также может распространяться на другие силы; мой коллега Джованни Виетри – президент фонда Carisalernitana – ответственный за Acri в этом секторе, отлично справляется со своей работой.
ПЕРВЫЙ ОНЛАЙН — Сегодня никто не думает, что фонды — это троянский конь кредитной политики, но что станет с этими организациями и их автономией после сезона Гуззетти?
ГУЗЕТТИ – Будущее никогда не может быть заложено, но позвольте мне сказать, что правила, которые мы установили для себя, также являются гарантией автономии на будущее, и что в последние годы я стал свидетелем формирования нового поколения основателей, что сулит хорошие результаты. Обычно, когда игрушка работает, никому не нужно ее портить.
