Перспектива смены направления политики ФРС давит на открытие рынков Пятничные данные о новых рабочих местах в США обусловили открытие азиатских бирж сегодня утром. Ожидания повышения ставки уже в июне растут. На Токио, снизившемся примерно на 1%, повлияли и окончательные данные по ВВП за 2014 год: год закрылся со скромными +0,4%, несмотря на усилия Абэномики. Китайские фондовые биржи также упали: Гонконг -0,6%, Шанхай -1%.
Между тем, «исторический день для Европы» не за горами. Сегодня утром стартует европейское количественное смягчение, которое предусматривает покупку облигаций ЕЦБ и национальными центральными банками на 60 миллиардов в месяц до сентября 2016 года.
Затем Еврогруппа встречается, чтобы изучить план Афин, между заявленной Вольфгангом Шойбле враждебностью к расплывчатости намерений, объявленных греческим правительством, и желанием значительной части населения избежать Grexit. Министр финансов Яннис Варуфакис заявил в интервью Corriere della Sera, что в случае отказа в Греции может быть проведен референдум о политике, которая будет принята в Европе, вместе с новыми выборами.
Аукционы в середине месяца начинаются в такой обстановке. Сегодня вечером Казначейство сообщит сумму предложения по среднесрочным облигациям, запланированное на четверг 12. Аукцион 12-месячного BOT запланирован на среду.
BUSINESS PLACE +17,9% С ЯНВАРЯ, S&P ПРОМАССАЕТ
В ожидании Qe на Пьяцца Аффари закончилась пятая неделя подряд повышения. После двух падений и трех положительных результатов еженедельная динамика миланского индекса показывает умеренный рост на 0,3%, в результате чего рост с начала года составил +17,9%. В течение недели общий индекс европейских фондовых бирж Stoxx 600 вырос на 0,4%, Eurostoxx 50 находится на самом высоком уровне с 2008 года. Франкфурт также коснулся своего исторического рекорда. Londoner FT100 был в одном шаге от рекорда с 1999 года.
На Уолл-стрит (во всяком случае, на самых высоких уровнях) и на развивающихся рынках настроение было разным, сдерживаемым перспективой повышения ставок и негативными последствиями роста доллара. Индекс S&P 500 закрыл неделю снижением на 1,6%. Падение индекса Emerging Markets -2,3% было более заметным. Летнее время вводится сегодня в США. Торги на фондовой бирже США начнутся в 14.30 (по итальянскому времени) и закроются в 21.30.
ДОЛЛАР-ЕВРО, С УЧЕТОМ СВЯЗИ В 2015 ГОДУ
Доллар укрепился до 1,085 по отношению к евро, с 1,103 вчера вечером и с 1,119 неделю назад: за пять сессий доллар вырос на 3% по отношению к европейской валюте. Аналитики больше задаются вопросом не о том, будет ли достигнут паритет между евро и долларом, а о том, когда. Для Ing и Barclays связь будет достигнута в 2015 году. Morgan Stanley, Goldman Sachs и Citigroup встретятся в 2016 году. Многое, конечно, будет зависеть от начала повышения ставок в США. Решение, безусловно, будет ближе после выхода данных о занятости в США, которые показывают более сильный, чем ожидалось, рост занятости.
Любопытство будет удовлетворено через десять дней, когда выйдет пресс-релиз ФРС по итогам заседания по ставкам: если больше не будет упоминаться «терпение» центрального банка, это будет означать, что стоимость денег вырастет в июне или октябре дата предстоящих встреч. Швейцарский национальный банк подтолкнет процентные ставки к отрицательной территории, чтобы остановить укрепление франка по отношению к евро. Превью было опубликовано Schweiz am Sontag.
КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ ЗАПУСКАЮТСЯ, ОБЛИГАЦИЯ CDP ЗАНИМАЕТСЯ
Ожидание падения доходности стимулирует эмиссию частных компаний, часто мотивированную целью замены ранее подписанных кредитов на более выгодные для них облигации. На вторичном рынке зарегистрирована облигация Terna (срок погашения в феврале 2018 г.) с доходностью 0,48%, за ней следуют Atlantia (срок погашения 0,549% в ноябре 2018 г.) или Eni (0,649%, срок погашения в апреле 2019 г.).
Сегодня утром с нетерпением ждут выпуска первой облигации, предназначенной для розничного рынка Cassa Depositi e Prestiti. Для подписки с сегодняшнего дня по 27 марта: сумма 1 миллиард (которую можно увеличить до 1,5 миллиарда), срок действия семь лет, минимальный номинал 1.000 евро. Ценная бумага, облагаемая замещающим налогом в размере 12,5%, будет иметь брутто-квартальный купон в размере 1,75% в течение первых двух лет, изменяющийся в течение следующих пяти лет со спредом выше квартального Euribor. В отличие от почтовых сберегательных облигаций, они будут котироваться в МТ.
APPLE ПРЕДСТАВЛЯЕТ IWATCH. ЦЕЛЬ: ТЫСЯЧА МИЛЛИАРДОВ НА БИРЖЕ
Сегодня вечером Тим Кук раскроет перед 750 журналистами, приглашенными в Центр искусств Йерба Буэна в Сан-Франциско, секреты новых iWatch, новейшего чуда Apple, которому доверена миссия увеличить капитализацию Apple до уровня, превышающего один триллион долларов. По прогнозам, у нового «инструмента» будет три сильных стороны: точность до миллисекунды; считыватель сердечного ритма; возможность отправлять сообщения владельцам других iWatches. Также можно будет читать электронную почту, взглянув на запястье, не используя смартфон.
В центре внимания Совет директоров ENI и UNICREDIT
Неделя, полная заседаний совета директоров компаний Piazza Affari. Заседание правления Saipem состоится завтра. В среду будет очередь Ubi Banca. Встреча в четверг с Enel Green Power, Generali, Snam и с советом директоров Unicredit, которые рассмотрят новости с учетом обновления топ-менеджмента на встрече 13 мая. Количество директоров должно сократиться с 19 до 17 с возможным сокращением числа вице-президентов, которых сейчас четыре. Женский компонент увеличится с 4 до 6 в соответствии с квотами рода. В пятницу наступит очередь Eni проиллюстрировать консолидированную финансовую отчетность и обновленный бизнес-план.
GENERALI, СУПЕРКУПОН НЕ ИСКЛЮЧЕН
В центре внимания заседание совета директоров Generali, на котором в течение недели будет рассмотрена сумма дивидендов, подлежащих распределению среди акционеров. На рынке растет ожидание коэффициента выплаты от 50 до 60% с распределением более высокого купона, чем в прошлом году (0,45 евро). Благодаря денежным потокам дочерних компаний, сокращению долга и укреплению собственного капитала, денежная база компании составляет около 1,5 млрд долларов. Способен поднять планку эдолы до 0,58 евро.
RAI WAY, ВЫЗОВ БАШЕН ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Этим утром Ei Towers предоставит в антимонопольное управление информацию, необходимую для завершения «серьезно неполной информации» о предложении о поглощении, поданном на Rai Way. Затем у властей будет 45 дней, чтобы оценить достоинства предложения. Между тем, акции двух компаний скорректировали свои максимумы на Piazza Affari в пятницу, подтвердив мнение рынка о том, что, несмотря на отказ правительства от продажи абсолютного большинства акций, полюс башни остается актуальным. Дочерняя компания Mediaset может внести изменения в предложение при условии, что, как сказал генеральный директор Гвидо Барбьери, «промышленная стоимость и финансовая отдача проекта останутся неизменными». Наиболее популярна «формула Терна»: компания, в которой операторская деятельность конвергентна (с равными долями), независима благодаря вхождению средств и ЦДП в капитал.
