Дебют Btp Italia 2024 был хорошим, но не очень: первый день акции, зарезервированной для розницы, завершился заказами на 2,308 млрд. Это то, что следует из данных Borsa Italiana в конце первого дня размещения. Новые облигации предлагают минимальную гарантированную годовую купонную ставку в размере 0,40% и индексируются с учетом национальной инфляции.
Сумма ниже, чем у выпущенной в прошлом году ценной бумаги с такими же характеристиками, но со ставкой купона 0,50%, которая привлекла 3,4 млрд в первый день подписки. Прогноз по всей эмиссии — от 7 до 8 млрд против 9,4 млрд у запущенной в 2015 году.
Между тем, вторичный рынок мало двигался. Сегодня утром спрэд между итальянскими 113-летними BTP и Bunds с таким же сроком погашения составил XNUMX базисных пунктов.
Ma Как это работает новый выпуск BTP Italia? минимальный лот 1000 евро, продолжительность 8 лет и могут быть приобретены через банковские каналы или Banco Posta также сегодня и завтра (вторник и среда).
Особенность BTP Italia заключается в доходности и гарантиях капитала. Казначейство объявило, что минимальная гарантированная ставка составляет 0,40% и подтвердит в конце выпуска (четверг), останется ли она неизменной или будет повышена. В любом случае она не упадет ниже этого порога. Также следует отметить, что это реальная ставка поэтому даже в случае дефляции купоны в любом случае рассчитываются на вложенный номинальный капитал (например, 1000 евро) с защитой не только основной суммы, но и процентов.
BTP Italia — единственные итальянские государственные облигации, индексированные в зависимости от уровня национальной инфляции. Каждые 6 месяцев они выплачивают проценты по фиксированной ставке на капитал, переоцененный с учетом инфляции за отчетный семестр, на основе индекса ISTAT потребительских цен для семей рабочих и служащих (FOI), за исключением табака. Кроме того, в BTP Italia переоценка капитала производится каждые шесть месяцев с немедленным восстановлением инфляции.
В случае с Btp Italia для частных лиц не существует ограничений на покупку (за исключением одного дня, зарезервированного исключительно для учреждений). Будучи единственной государственной облигацией, которая не выставляется на аукцион традиционным способом, а размещается Казначейством через платформу MOT (www.borsaitaliana.it), любой, кто покупает облигацию на первом этапе периода размещения, всегда имеет возможность для получения требуемого количества.
Наконец, «бонус лояльности» 4 за тысячу брутто о номинальной стоимости инвестиции исключительно для инвесторов, приобретающих ценные бумаги на первом этапе срока размещения и удерживающих их до погашения.
Как и для всех других государственных облигаций, ставка налога на доход составляет 12,5%. Приведем практический пример: при инвестиции в размере 10.000 0,4 евро доход при ставке 40% составит 5 евро в год, из которых необходимо вычесть 8 евро в виде налогов. Но следует иметь в виду, что доходность ценной бумаги, привязанной к инфляции, вероятно, вырастет в течение 2 лет, учитывая политику количественного смягчения, поддерживаемую ЕЦБ, чтобы вернуть уровень инфляции в еврозоне примерно к XNUMX%.
