Încă o zi neagră în Piazza Affari pentru Terna și Snam Rete Gas. În jur de 12 acțiunile celor două companii sunt în roșu cu 2,75 și, respectiv, 2,70%. Acțiunile au fost târâte în jos de o bancnotă a lui Goldman Sachs, care a redus în această dimineață prețul țintă al ambelor companii: prima de la 3,3 la 2,9 euro, a doua de la 4 la 3,6 euro, ambele cu rating de vânzare.
La rândul său, decizia băncii de investiții este motivată de alegerea guvernului italian de a impune așa-numita taxă Robin Hood pe energie în manevra de la jumătatea lunii august. Rata merge de la 6,5% la 10,5%. Estimările privind profiturile Terna și Snam în perioada de trei ani 2011-2013 au scăzut astfel cu 14%, respectiv 17%.
În această etapă, noua taxă „este încă o propunere – se arată în nota lui Goldman Sachs – și, ca atare, poate fi modificată. Dar vedem două zone de incertitudine considerabilă: în primul rând, dacă acțiunile reglementate vor putea, parțial sau integral, să compenseze povara fiscală prin venituri reglementate mai mari. În al doilea rând, dacă nivelul impozitului revine la 6,5% în 2014, așa cum se propune în prezent. Noile noastre previziuni presupun că taxa nu revine niciodată la nivelul de 6,5%, ci rămâne la 10,5% din 2014 încoace. Ne așteptăm ca ambele companii să mențină dividende fixe începând cu 2012.”
Banca nu a revizuit previziunile referitoare la distribuirea dividendului Snam, în timp ce le-a redus pe cele ale Terna pentru perioada de doi ani 2014-2015. Snam Rete Gas a anunțat că impactul Robin Tax de acum până în 2013 este estimat la 150 de milioane de euro pe an, dar politica de creștere de 4% pe an a dividendelor rămâne confirmată.
