Na Piazza Affari, o Banco Popolare teve um desempenho forte nesta quarta-feira, com suas ações subindo mais de cinco pontos e meio percentuais até o meio da manhã, liderando claramente os ganhos do FTSE MIB. A onda de compras ocorre após o anúncio da operação de reorganização com a incorporação das subsidiárias Credito Bergamasco (78%) e Banca Italease (100%)Hoje, a subsidiária Creberg valorizou mais de 14% na bolsa de valores. Ontem, as ações do Banco Popolare subiram cerca de 2%.
A taxa de câmbio foi fixada em 11,5 ações do Banco Popolare para cada ação da Creberg, com a distribuição aos acionistas da Creberg, antes da fusão, de um dividendo de € 0,55 por ação. A transação garante um prêmio de 11,5% sobre o preço oficial da Creberg na segunda-feira, explicou o comunicado do Banco ontem.
Os analistas da Equita, com base no fechamento de ontem, considerando a taxa de câmbio e o cupom, avaliam o Credito Bergamasco em aproximadamente € 15,60, ou um prêmio de 10% (ontem, as ações fecharam a € 14,18 por ação). Com essa transação, o grupo pretende elevar seu índice de Capital Principal de Nível 1 em mais 50 pontos-base, um dos requisitos de referência para Basileia III e as revisões a serem conduzidas pelo BCE nos próximos meses.
A Equita explica que a transação deverá ser "substancialmente neutra" em termos de LPA (lucro por ação), e o índice CTI1 B3 deverá subir para 8,5%, graças a um impacto positivo de 50 pontos base, dos quais 30 estão relacionados à inclusão das ações do Banco Popolare, 15 aos benefícios fiscais da fusão com a Italease e 6 às sinergias. Os especialistas fazem uma avaliação "muito positiva" da transação, embora o mercado "continue a aplicar um desconto, dado que a diferença de capital em relação aos principais grupos permanece significativa (aproximadamente 200 pontos base no índice Common Equity Tier 1 de Basileia III)".
"A fusão com a Creberg", explica a Equita, "na nossa opinião, também sinaliza confiança na execução de futuras ações de gestão de capital (incluindo a possível venda da carteira de empréstimos não produtivos), visto que elimina uma potencial reserva de valor que poderia ter sido acionada em caso de necessidade de capital."
