NEXI, perusahaan paytech Italia, telah mencapai tujuan keuangannya untuk tahun 2022 dan mengonfirmasi Pedoman 2023. Grup yang dipimpin oleh Paolo Bertoluzzo mencatat pada tahun 2022 pendapatan untuk €3,3 miliar, naik 7,1% pada 2021 (+7,8% year-on-year, tidak termasuk Ratepay).
Ebitda adalah 1,61 miliar (+14,2%) setara dengan margin Ebitda sebesar 49%, naik 311 basis poin (+3,11%) dibandingkan tahun 2021. Yang berguna dinormalisasi adalah 693,2 juta, sama dengan a pendapatan per saham dari 0,53 euro, naik +15% secara tahunan.
Judul a alun-alun bisnis, setelah tiga hari meningkat dan setelah melonjak 2% pada pembukaan, itu pindah ke wilayah negatif. Di pagi hari, itu adalah 7,81 euro, turun 0,98%. Saham naik 6,5% tahun ini, tetapi turun 23% dari tahun lalu
Bertoluzzo: “Pertumbuhan yang solid dan menguntungkan, dengan evolusi margin yang luar biasa”
“2022 telah mengukuhkan dirinya sebagai satu tahun lagi pertumbuhan yang solid dan menguntungkan di semua bisnis kami dan di berbagai wilayah geografis, mendaftarkan yang luar biasa evolusi margin dan percepatan perolehan arus kas, terlepas dari situasi ekonomi makro yang rumit” komentar CEO Paolo Bertoluzzo. “Kami juga telah membuat kemajuan besar dalam dintegrasi dan transformasi dari Grup Nexi, dengan investasi dalam teknologi, keterampilan, dan inovasi, sambil memperkuat portofolio bisnis kami melalui akuisisi dan divestasi yang ditargetkan.
Di depan Investasi, Capex 2022 adalah 527 juta, setara dengan 16% dari pendapatan. Secara khusus, 173 juta inisiatif transformasi dan integrasi perhatian dan 354 juta investasi untuk inovasi produk dan layanan biasa, untuk pemeliharaan standar kualitas dan keamanan dan untuk pembelian POS dan ATM, kata catatan perusahaan.
Sebuah deleveraging lebih lanjut diharapkan
Namun, jalur pengurangan tampaknya lebih lambat dari yang diharapkan leverage keuangan. Per 31 Desember 2022, posisi keuangan operasi bersih grup adalah 5,396 miliar dan rasio terhadap EBITDA adalah 3,3 kali. Leverage keuangan pro-forma yang mencakup sinergi run-rate mencapai sekitar 2,9x, sejalan dengan rencana. Kelebihan penghasilan kas diperkirakan "setidaknya 600 juta" dan leverage keuangan bersih diperkirakan akan turun menjadi 3 kali EBITDA pada akhir tahun 2023 termasuk akuisisi buku pedagang Sabadell yang penutupannya diharapkan pada kuartal keempat tahun keuangan (kurang lebih 2,7% termasuk run-rate sinergi”).
Dalam 2 bulan pertama 2023 transaksi naik 17%
Di solo kuarter keempat pada tahun 2022, pendapatan berjumlah 879,5 juta euro, naik 4% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya (+5,9% y/y tidak termasuk Ratepay). EBITDA mencapai €451,6 juta, naik 8,7% dibandingkan 4Q21, dan Margin EBITDA mencapai 51%. Nexi juga melaporkan hal itu di dua bulan pertama tahun ini telah terjadi percepatan volume transaksi, terima kasih juga kepada langkah-langkah pemerintah terkait penerapan POS, yang dihitung sebesar +17% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.
Pedoman untuk tahun 2023 dianggap sebagai "dasar"
Nexi menegaskan Panduan 2023 sejalan dengan ambisi jangka menengah-panjang yang disajikan pada Hari Pasar Modal terakhir dengan pendapatan tumbuh lebih dari 7% sepanjang tahun, EBITDA tumbuh lebih dari 10% sepanjang tahun dan leverage keuangan bersih sekitar 3.0x, EBITDA terhadap pendapatan per saham dinormalisasi menjadi lebih dari 10% pertumbuhan tahun ke tahun.
Panduan tentang pendapatan dan ebitda itu lebih rendah dibandingkan dengan rencana internal kelompok tetapi “dianggap sebagai kisaran rendah” Bertoluzzo mengatakan kepada para analis, dengan menyebutkan bahwa manajemen memilih untuk tidak memberikan kisaran, mengingatketidakpastian ekonomi makro, dan menambahkan bahwa nilai-nilai pedoman harus diperhatikan a "lantai" untuk kemajuan tahun ini. Pada kesempatan Hari Pasar Modal September lalu, Nexi memperkirakan untuk periode 2021-25 pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata sekitar 9% dan margin operasi kotor naik 14%. “Mari kita mulai 2023 bertekad untuk tumbuh lebih jauh di semua wilayah geografis, semakin meningkatkan margin dan menghasilkan uang,” tambah Bertoluzzo. “Pada saat yang sama, kami akan terus sangat ketatalokasi modal, lebih fokus dan memperkuat portofolio kami untuk mempercepat pertumbuhan, sebagaimana dibuktikan dengan kemitraan strategis yang baru saja kami tanda tangani Banco Sabadell yang akan memungkinkan kita memasuki pasar yang sangat menarik seperti itu Orang Spanyol".
Pada tahun 2023 dua opsi untuk penggunaan uang tunai: M&A dan pembelian kembali atau dividen
Mengenai penggunaan kas yang dihasilkan, Bertoluzzo menanggapi analis saat presentasi hasil mengatakan bahwa pada tahun 2023 sebagian besar ada dua opsi: M&A dan pembelian kembali atau dividen. Pilihan untuk kebenaran adalah tiga, kata CEO: "kami memiliki pilihanM&A, dan fokusnya adalah pada saluran situasi kecil-menengah, yang kedua adalah pembayaran utang, tetapi pada tahun 2023 kami tidak memiliki utang untuk dibayar, dan opsi ketiga adalah mendistribusikan kembali uang tunai kepada pemegang saham melalui pembelian kembali atau dividen. Jika saya memikirkan tahun 2023, kami memiliki opsi pertama dan ketiga".
Pembelian Sabadell Spanyol
Bulan lalu Nexi dan Banco Sabadell telah menandatangani perjanjian untuk kemitraan jangka panjang di pasar Spanyol. Transaksi tersebut menyediakan akuisisi oleh Nexi atas 80% bisnis pedagang yang mengakuisisi Sabadell, setelah spin-off ke PayComet, sebuah perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh Sabadell dan lembaga pembayaran yang sudah diotorisasi, dengan pembayaran tunai di muka sebesar $280 juta, mencerminkan Nilai Perusahaan sebesar $350 juta untuk 100%, kata perusahaan itu. Nexi akan membiayai operasi sepenuhnya melalui sumber daya tunai tersedia. Ada juga perjanjian distribusi eksklusif dengan jangka waktu awal 10 tahun, dengan dua kemungkinan perpanjangan masing-masing 5 tahun tambahan. Pada akhirnya
Dari transaksi tersebut, Nexi akan mengakuisisi lebih dari 380.000 merchant dan sekitar 48 miliar volume transaksi pada Desember 2022. Bisnis merchant yang mengakuisisi diharapkan menghasilkan EBITDA sekitar 30 juta berdasarkan data tahun 2023, dengan 2023E EV/EBITDA tersirat sekitar 11,5 X. “Memasuki Spanyol sangat strategis bagi kami” kata CEO “pasar Spanyol besar dan memiliki potensi ekonomi yang baik. Penetrasi kartu sekitar 38%, sejalan dengan rata-rata portofolio kami, pasar didominasi oleh UKM dengan percepatan dinamika e-commerce dan pasar distribusi sistem pembayaran masih didominasi oleh perbankan. Jadi ini adalah pasar yang sangat mirip dengan pasar Italia”.
Kasus UniCredit
Selama panggilan telepon dengan analis, Bertoluzzo menjelaskan bahwa mereka telah diterapkan sinergi kas dari integrasi untuk 110 juta euro, lebih dari 10 juta euro lebih dari target awal untuk tahun 2022.
Selanjutnya kegiatan dari HANTU meningkatkan lebih lanjut fokus pada pasar inti dan inisiatif pertumbuhan strategis, dengan sembilan kesepakatan M&A ditutup sejak Januari 2022 (lima akuisisi dan empat divestasi). Ketika diminta oleh seorang analis untuk mengomentari rumor tentang kemungkinan usaha patungan dengan Unicredit tentang aktivitas pembayaran, CEO menjawab bahwa penilaian tentang evolusi strategi pembayaran oleh institusi adalah "tipikal sebagian besar bank besar" dan menambahkan: Nexi "melakukan percakapan dengan bank lain, bahkan di luar Italia ”. “Nexi sudah menjalin hubungan dengan Unicredit dan kontrak yang memperpanjang hubungan ini hingga 2037 yang menjadi dasar hubungan kami, tambah Bertoluzzo: Nexi "senang melakukan percakapan tetapi dasar dari hubungan ini adalah kontrak jangka panjang yang sedang berlangsung".
