L'une des ouvertures les plus désastreuses de l'histoire récente a eu lieu mardi sur le Nasdaq. La société Récupération MSP, qui traite du recouvrement des paiements effectués à tort dans le secteur de la santé, avait été évalué 32,6 milliards de dollars après fusion avec Spac Lionheart Acquisition Corp. II. Les actions du nouveau géant ont fait leurs débuts aussi mauvais qu'on ne pouvait s'y attendre, chute de plus de 60% en moins d'une heure depuis le début des échanges. Enfin, la séance s'est terminée par une -53%.
John H.Ruiz, un avocat de Miami âgé de 55 ans, détient une participation de 65 % dans la nouvelle société. Sa participation valait 21,4 milliards de dollars au prix de fusion convenu de 10 dollars par action, mais a chuté à 8,3 milliards de dollars en quelques heures. Dans une interview publiée mardi, Ruiz a déclaré que la catastrophe de la bourse MSP pouvait être attribuée à des conditions de marché défavorables, et non à des lacunes particulières de la société qu'il a fondée en 2014.
L'accord entre Msp et Lionheart Acquisition Corp. II, annoncé en juillet 2021, est le deuxième plus riche jamais réalisé parmi ceux impliquant un SPAC. Cependant, les analystes avaient exprimé des doutes sur les valeurs de l'opération. MSP prévoit des revenus de 3,2 milliards de dollars d'ici 2024, mais a déclaré des pertes de 2021 millions de dollars en 33.
Ruiz et Ophir Sternberg, le sponsor du Spac, sont également copropriétaires d'une société de bateaux à moteur de luxe appelée Cigarette Racing Team. Sternberg a précédemment prêté à Ruiz 20 millions de dollars pour acheter une unité de condominium située aux résidences Ritz-Carlton à Miami Beach, qui sera remboursée en stock de MSP Recovery.
Contrairement à la plupart des transactions Spac, aucun investisseur externe n'a été impliqué et Ruiz n'a pas fixé de limite de collecte minimale pour mener à bien l'opération.
Non seulement cela : même 90% des actionnaires de Spac ont décidé de racheter propres actions avant la fusion, malgré les incitations offertes par Sternberg à ceux qui ont choisi de conserver leurs actions. Les actionnaires restants ont reçu 118 bons de souscription par action qu'ils détiennent avec un prix d'exercice de 11,50 $, bien au-dessus du cours de clôture de l'action de MSP de 5,06 $.
Enfin, des signes de trouble étaient apparus ce mois-ci lorsque Lionheart avait signé un accord avec la banque d'investissement Cantor Fitzgerald pour racheter les actions aux investisseurs qui avaient décidé de vendre.
