« Nous n’avons jamais vu l’industrie du tabac mettre en avant de sa propre initiative… » dangers du tabagisme. Aucune compagnie aérienne connue n'a mené de campagnes de communication affirmant que leur Des avions pourraient s'écraserComment expliquer alors que certains des plus importants producteurs de langages artificiels aient adopté… plainte d'un ancien employé d'OpenAi et d'Anthropic, qui ont démissionné en déclarant dans un tweet que tout le monde dans l'industrie sait que L'intelligence artificielle pourrait tous nous tuer. d'ici la fin de la décennie ? Pourquoi personne dans le secteur n'a-t-il relevé que le tweet ne mentionnait pas aucune preuve de cette déclaration déconcertante et beaucoup ont même affirmé que nous devons ralentir la recherche et le développement linguistiques?. Le dernier épisode du podcast «Au 4ème étage" dans lequel Alessandro Fugnoli, Un stratège chez Kairos Partners Sgr analyse le dernier débat sur la sécurité de l'intelligence artificielle et ses effets sur les marchés.
L'IA entre catastrophisme et politique
Fugnoli part d'une considération : à l'exception de l'énergie nucléaire civile, Aucune technologie n'a jamais été bloquée per motivi di sicurezza. Usiamo l’auto anche se ci sono spesso incidenti e costruiamo case, dighe e ponti anche se ogni tanto crollano.
Alors pourquoi cette question a-t-elle été soulevée maintenant ? « Il est possible », observe le stratège, « que le secteur de l'IA le plus endetté et le plus sous-capitaliséCelui qui brûle chaque jour de l'argent liquide en grandes quantités voit avec inquiétude l'approche de placer ses titres sur le marché Les actions à forte valorisation et tentent de s'organiser comme un oligopole« …demandant la protection du gouvernement.»
Il tema, insomma, è molto più politico che tecnologico. Organizzarsi in un oligopolio garantisce maggiore protezione dalla concorrenza di nuovi arrivati che in futuro potrebbero affollare il settore, ma anche dai produttori cinesi, “la cui quota di mercato in Occidente è passata dal 2 per cento nel 2024 al 20 per cento alla fine del 2025”, analizza Fugnoli. Né gli uni né gli altri, secondo OpenAi e Anthropic, garantirebbero la sicurezza dei modelli. Ed è a questo punto che arriva la richiesta di “centraliser la production d'IA entre quelques mains de confiance qui bénéficient du soutien concret des gouvernements, éventuellement scellé par une participation publique au capital et une garantie implicite de sauvetage en cas de difficultés financières. Et qui sont ces personnes de confiance ? Toujours celles des leaders actuels du marché.
« Globalement, il ne semble pas encore temps de déclarer que le boom de l'IA est sur le déclin », rassure Fugnoli, qui souligne comment Donald Trump n'a aucune intention de réglementer le secteur de l'intelligence artificielle et un éventuel Congrès démocrate l'année prochaine pourrait introduire une forme de contrôle, mais resterait néanmoins favorable à un développement important du secteur, même dans une perspective anti-chinoise.
Fugnoli : La hausse des marchés boursiers n'est pas encore terminée.
"Le secteur demeure donc extrêmement vital. La vitalité n'exclut pas, mais implique plutôt, que la compétition interne conduise à réduction des effectifs des protagonistes les plus fragiles « Et une baisse générale des marges bénéficiaires », poursuit l’économiste, selon lequel la concurrence chinoise dans le domaine des semi-conducteurs et des superpuces de pointe produites par les géants américains du cloud pourrait menacer le monopole de Nvidia. Il en déduit également que l’inflation liée à l’IA observée jusqu’à présent pourrait bientôt se transformer en déflation. Dès lors, les bénéfices profiteraient davantage aux utilisateurs finaux qu’aux fabricants.
« Le fait que nous n’assistions pas aux dernières étapes de l’essor de l’IA nous indique également que… » le rallye boursier, également en légère difficulté pour des raisons saisonnières, Il n'est pas épuisé. « Par rapport aux trimestres précédents, la hausse sera toutefois moins concentrée et mieux répartie », conclut Fugnoli.
