L’effondrement des valeurs du secteur de la défense pèse aujourd’hui Listes européennes, qui a clôturé en baisse, perturbé dans l'après-midi par la volatilité des Wall Street, en attendant les données clés sur l'inflation américaine pour mars qui seront publiées demain. Par ailleurs, la BCE tiendra sa réunion de politique monétaire jeudi, tandis que la saison des rapports trimestriels aux Etats-Unis avec les grandes banques s'ouvrira vendredi.
Cependant, la fièvre ne diminue pasOr, avec le métal précieux qui, au milieu de la spéculation et de l'incertitude, a dépassé aujourd'hui les 2.380 dollars l'once.
Enfin, les obligations d’État relèvent à nouveau la tête.
L'Europe en rouge, Milan en baisse de 34 XNUMX points ; Goldman Sachs voit des risques de baisse pour les valeurs du secteur de la défense
Place Afari perd 1,08% et glisse sous le quota psychologique de 34 mille points de base (à 33.946) plombé par la baisse du Leonardo -8,94% et Groupe Iveco -6,96%, deux des valeurs les plus performantes ces derniers mois. Ce qui s'est fait entendre, c'est un rapport de Goldman Sachs qui voit plus de risques à la baisse qu'à la hausse pour les valorisations boursières du secteur de la défense, à l'approche de 2025. Selon le courtier américain, l'année dernière, le secteur a été soutenu par l'expansion de les budgets de dépenses, mais les multiples atteignent désormais des sommets sans précédent. Les investisseurs ont alors saisi l'opportunité de réaliser des gains massifs, même si Josep Borrell, haut représentant de l'UE pour les affaires étrangères et la sécurité, a déclaré que c'était dû à la guerre en Ukraine. l'Union est entrée dans la troisième phase de l'histoire, celle de la construction d'une défense commune, puisque la Russie constitue une menace. Bloomberg estime également que les dépenses en armement devraient atteindre 4 % du PIB.
En phase avec Milan, Francfort perd 1,28%, plombé par Rheinmetall -5,96%. À Parigi, -0,86%, Thales cède 4,55%. À Londra, -0,12%, Bae Systems chute de 4,58%. Les valeurs du luxe sont également dans le rouge, les investisseurs se préparant à un ralentissement du secteur lors de la publication des résultats du premier trimestre. LVMH (-1,51) ouvrira le bal le 16 avril.
Dans le reste de l'Europe Madrid baisse de 0,87 %, Amsterdam -0,43%.
L’euro résiste au dollar, que dira Christine Lagarde ?
Sur le marché de changer l'euro-dollar il reste à des niveaux stables, autour de 1,086. Cette résistance de la monnaie unique surprend certains analystes. Les prévisions sur comportement de la BCE et de la Fed en fait, ils divergent désormais sur un prochain assouplissement monétaire. Une première baisse des taux est attendue de la part de la BCE en juin, tandis que de la part de la Fed, les chances d'une évolution dans cette direction au cours du même mois ont été réduites en raison de la vigueur de l'économie étoilée. Est-il donc possible que le président de la Banque centrale européenne surprenne avec une attitude plus sévère que prévu ? Pour le moment, cela ne semble pas être le cas et, de toute façon, la BCE ne devrait pas toucher au coût de l'argent jeudi.
Pour la Fed, l'évolution des prix à la consommation au mois de mars qui sera annoncée demain permettra de clarifier les évolutions futures. mouvements de Jerome Powell. Actuellement, les prévisions d'un assouplissement global d'environ 60 points de base de la Réserve fédérale au cours de l'année sont les plus basses depuis octobre, selon les données du LSEG, par rapport aux 150 points de base attendus début 2024. Selon l'outil FedWatch du CME , les traders voient près de 51 % de chances d'une baisse d'au moins 25 points de base en juin, contre 64 % la semaine dernière.
Enfin, sont également attendus les minutes de la réunion de mars de la Fed, dans laquelle la banque a maintenu sa guidance de trois baisses de taux cette année et pourrait être crucial pour évaluer la position de l’institution centrale.
Pendant ce temps, ils relancent achats sur T-Bonds, qui voient les prix augmenter et les rendements baisser.
Matières premières, métaux en fuite
Parmi les matières premières, je métaux, qui ne vivent pas seulement de la lumière réfléchie de l’or. En particulier, les prix du cuivre à Shanghai ont atteint aujourd'hui des niveaux records grâce à un nouvel optimisme quant à l'évolution de la production des principales économies. Les contrats à terme mondiaux sur le cuivre ont gagné environ 10 % depuis le début de l’année.
Il huile flotte (Brent 90,14 dollars le baril), tandis que les espoirs d'une trêve à Gaza s'estompent.
Piazza Affari, Diasorin, Tim et Fincantieri se portent bien, les banques en baisse
Le jour de Place Afari il est devenu rouge à cause des valeurs de la défense, mais aussi de celles des banques. En fait, ils perdent des parts Les habitants de Sondrio -3,88% députés -2,69% Unicredit -2,44%.
Parmi les pires blue chips du moment il y a aussi Amplifon, -2,43%, plombé par le fait que l'Antitrust a clôturé une enquête d'information (lancé en septembre) sur le marché des aides auditives, mettant en évidence les problèmes critiques de transparence des offres au public et des fournitures et au Service National de Santé.
Dans le luxe, avec leurs confrères européens, ils descendent cucinelli -2,16% et Moncler -1,27%.
Les notes positives arrivent aussi aujourd'hui de Diasorine +3,52%, qui regarde les bons comptes du concurrent français BioMérieux, qui a clôturé le premier trimestre avec une hausse de chiffre d'affaires de 6,6% à 965 millions d'euros.
Bon Telecom Italie +1,42%, les principaux proxy Advisors, ISS et Glass Lewis, suggérant aux investisseurs de voter pour la liste présentée par le conseil d'administration sortant pour le renouvellement du conseil d'administration lors de la réunion du 23 avril.
Soldes stm +1,29%, faisant écho au bond du producteur taïwanais de puces Tsmc (+4,6%), vers des sommets historiques après l'accord avec l'administration américaine sur 11,6 milliards de dollars, dont 6,6 milliards de subventions et jusqu'à 5 milliards de dollars de prêts, pour augmenter production de technologies critiques avec une troisième usine à Phoenix, en Arizona.
En dehors du panier principal, la star du jour est Fincantieri +3,86%, qui a annoncé une énorme commande de Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. Il s'agit d'une commande pour la construction de quatre navires de croisière de nouvelle génération : deux pour la marque Regent Seven Seas Cruises et deux pour la marque Oceania Cruises. Des navires de pointe pour un leadership constant en matière de technologie, de confort et de divertissement à bord ainsi qu'en termes de durabilité environnementale.
Se propage vers le bas
La séance est positive pour les obligations d'État italiennes, qui voient la baisse propagation avec le 137 ans allemand à 3,71 points de base. Les taux baissent : le BTP est indiqué à 2,34% et le Bund à XNUMX%.
Du point de vue des finances publiques, la ceinture apparaît cependant de plus en plus courte : le MDP a donné feu vert aujourd'hui au Document Economique et Financier, où le PIB en 2024 tombe à +1%, contre +1,2% précédemment estimé. Et le ratio dette/PIB est indiqué à 137,8% cette année, 138,9% en 2025, 139,8% en 2026.
L'augmentation de la dette publique prévue par la Def "est fortement influencée par les effets de trésorerie du super bonus dans les années à venir" a réitéré le ministre de l'Économie Giancarlo Giorgetto, mais après 2026 "elle commencerait à diminuer".
