El crecimiento de la sector privado de la zona euro ha sufrido una fuerte desaceleración en marzo, desde el guerra en el Medio Oriente trajo el Costi de los factores de producción a máximos de más de tres años y desencadenó lo peor interrupciones de la cadena de suministro a partir de mediados de 2022. Esto según la encuesta preliminar a gerentes de compras realizada por S&P, la primera investigación es importante mostrar elimpacto en las empresas de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, que comenzó el 28 de febrero,
En la zona euro, el PMI ha caído a su nivel más bajo en 10 meses, lo que ha generado preocupación por la posible estanflación.
El Índice S&P Global Composite de gestores de compras, que resume la situación en todo el mundo eurozona, cayó a 50,5 en marzo, desde 51,9 en febrero, tocando el nivel más bajo en los últimos 10 meses. y defraudando las expectativas de una encuesta. Reuters que había pronosticado un descenso más moderado hasta 51,0. Se ha mantenido por encima del umbral de 50,0 que separa el crecimiento de la contracción durante 15 meses consecutivos.
“Los datos preliminares de marzo muestran los primeros impactos de la guerra en Oriente Medio en crecimiento, la domanda, la confianza empresarial y, quizás sobre todo, en precios“, dijo Phil Smith de S&P Global Market Intelligence.
El crecimiento se ha estancado a medida que nuevos pedidos, un indicador clave de la domanda, disminuyó por primera vez en ocho meses, debido a la debilidad en el sector servicios. Los pedidos de fabricación continuaron expandiéndose, aunque la datos de producción manufacturera Bajó a 51,7 desde los 51,9 del mes anterior.
“El PMI preliminar de la zona euro está activando la alarma de estanflación, a medida que la guerra en Oriente Medio empuja la precios en aumento y al mismo tiempo frena el crecimiento“”, dijo Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence.
En general, yo costos de los factores de producción han aumentado a el ritmo más rápido desde febrero de 2023, con los sectores manufacturero y de servicios experimentando una mayor inflación. La aceleración fue más pronunciada en el sector manufacturero debido a laaumento de los precios de la energía y el bloqueo de las cadenas de suministro debido al conflicto. tiempos de entrega Los precios de los proveedores del sector manufacturero han aumentado significativamente, alcanzando su nivel más alto desde agosto de 2022, principalmente debido a las interrupciones en el transporte marítimo relacionadas con la guerra.
El empleo ha disminuido Por tercer mes consecutivo, los recortes de empleo se concentran en el sector manufacturero, donde la plantilla ha disminuido cada mes desde junio de 2023. El empleo en el sector servicios aumentó ligeramente, pero al ritmo más lento desde septiembre.
La La confianza empresarial se ha desplomado. en su nivel más bajo en casi un año, con el mayor descenso mensual desde la invasión rusa de Ucrania a principios de 2022. Las empresas se mantuvieron optimistas sobre la producción para el próximo año, pero el sentimiento estuvo por debajo del promedio de la serie. “El crecimiento de la producción se desaceleró, acercándose a estancamiento, debido a la chalo de confianza empresarial y deterioro de los nuevos pedidos—añadió Williamson.
Los datos de la encuesta llevaron a la predicción de una desaceleración del crecimiento del producto interno bruto El PIB de la eurozona cayó a una tasa trimestral ligeramente inferior al 0,1% en marzo, y los indicadores adelantados sugieren un mayor riesgo de recesión en los próximos meses. La situación varía de un país a otro.
Alemania mantiene un alto nivel de producción gracias al constante aumento de pedidos. Pero el futuro es incierto.
In Alemania la producción continuó creciendo, gracias a la la expansión más rápida del sector manufacturero en los últimos cuatro años con El PMI manufacturero subió a 51,7. los productores registró el tercer aumento mensual consecutivo en nuevos pedidos, con el El crecimiento más rápido de los últimos cuatro años.. En particular, se observa que la demanda, en algunos casos, ha aumentado gracias a que las empresas han adelantado sus compras por temor a posibles interrupciones en el suministro en los próximos meses. Sin embargo, la pronósticos de producción eran revisado a la baja, lo que significa que el repunte de la actividad manufacturera probablemente será de corta duración.
Mientras tanto elinflación de los precios de los insumos, es decir, los costos que asumen las empresas para adquirir recursos, materias primas, energía y servicios necesarios para la producción de bienes, han aumentado anivel más alto en los últimos tres añosLos costes de los insumos de fabricación aumentaron al ritmo más rápido desde octubre de 2022.
El ocupación El descenso se produjo de nuevo en ambos sectores, si bien el ritmo general de pérdida de empleos se moderó, alcanzando su nivel más bajo en tres meses. Según la encuesta, las expectativas empresariales para el próximo año cayeron a su nivel más bajo en 11 meses, pero se mantuvieron positivas.
En general, el crecimiento del sector privado alemán se ralentizó hasta su ritmo más débil en tres meses en marzo, principalmente debido a la declive en el sector servicios que alcanzó su nivel más bajo en siete meses, en 51,2. El PMI compuesto preliminar de Alemania cayó a 51,9 en marzo, desde 53,2 en febrero. Los economistas encuestados por Reuters esperaban una lectura de 52,0.
Francia: Continúa el deterioro del sector servicios y la industria manufacturera.
In Francia El sector privado francés se contrajo a su ritmo más rápido desde octubre, afectado particularmente por la débil demanda y la cautela de los consumidores ante las elecciones locales. Actividad empresarial sector servicios Se debilitó aún más, con el índice de servicios flash cayendo a 48,3 desde 49,6, el nivel más bajo en los últimos cinco meses. producción manufacturera volvió a descender por primera vez este año, con el subíndice relacionado cayendo a 48,5 desde 51,6, el nivel más bajo en los últimos cuatro meses. En general, el Nuevos pedidos disminuyó al ritmo más rápido desde julio pasado, mientras que el demanda internacional de bienes y servicios franceses Según la encuesta, la caída fue la más rápida en 15 meses. El PMI compuesto preliminar descendió a 48,3 en marzo, desde 49,9 en febrero, profundizando la contracción indicada por la lectura por debajo de 50.
Le presiones de costos se han intensificado significativamente. La inflación compuesta de los precios de los factores fue la más alta desde noviembre de 2023, mientras que retrasos en la entrega Las fluctuaciones de los proveedores fueron las más generalizadas en poco más de tres años, y los fabricantes aumentaron los precios de venta al ritmo más rápido desde marzo de 2023. La confianza empresarial se ha debilitado. Esto supone un retroceso significativo, revirtiendo gran parte de la mejora observada desde principios de 2026, ya que las empresas citaron riesgos para la demanda y la inflación derivados de la guerra en Oriente Medio.
Reino Unido: Mayor aumento en los costos de producción desde 1992.
La actividad económica británica también creció en marzo a su ritmo más lento en seis meses, ya que el conflicto en Oriente Medio provocó la mayor aceleración mensual del crecimiento. los costes de producción Desde 1992. El PMI compuesto preliminar cayó a 51,0 en marzo, desde 53,7 en febrero.
“La guerra en Oriente Medio afectó a la economía del Reino Unido en marzo, frenando el crecimiento y disparando la inflación”, dijo Williamson.
El índice global S&P precios de los factores de producción Para los fabricantes británicos, que mide la velocidad de los aumentos de costos, saltó a 70,2 en marzo, desde 56,0 en febrero, el mayor aumento mensualmente desde que la libra abandonó el Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio en 1992Según S&P, el aumento de los precios de combustible, transporte y materias primas El alto consumo de energía fue la causa principal.
Las empresas afirmaron haber aumentado los precios al ritmo más rápido desde abril de 2025, lo que agrava el dilema del Banco de Inglaterra sobre si subir o no los tipos de interés para contener los riesgos inflacionarios en un momento de desaceleración económica. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Estados Unidos también figura en la agenda del martes.
