THE FT: UN BAZOOKA DE 900 MIL MILLONES DE EUROS. WALL STREET LO CREE
HOY GEITHNER BENDICE A MONTI ESPERANDO LA VERDAD DE LA CUMBRE
“El juicio de S&P nos alienta a acelerar nuestro trabajo. Por primera vez se ha emitido una sentencia sobre la eurozona en su conjunto: un hecho positivo”. Wolfgang Schaueble, ministro de Hacienda alemán, no pierde el tiempo en criticar a la calificadora como lo hace el portavoz de los ministros de Hacienda de la eurozona, Jean Claude Juncker. Al contrario, está aprovechando la oportunidad para acelerar el lanzamiento de una Europa al estilo alemán, bendecida ayer por los elogios de Tim Geithner, el secretario del Tesoro estadounidense de visita en Berlín. Mientras tanto, el Financial Times online revela que los sherpas de los ministros europeos han llegado a un acuerdo sobre el "plan bazooka": el Fondo para salvar a los estados dispondrá de 500 millones que se suman a los 440 ya acordados. En julio esta cifra se verá potenciada por otros 500 millones destinados al ESM. Finalmente, el New York Times llega a predecir un recorte "quizás de más de un cuarto de punto" por parte del BCE en la reunión de mañana.
EL SELLO DE LAS BOLSAS. Todo esto explica que la advertencia de Standard & Poor's sobre los 15 países del euro y sobre el naciente fondo de rescate (privado ya de la triple A antes de que naciera…) no causó estragos en las bolsas. Milán, tras una sesión mixta, cerró con una caída del 0,48%, en línea con París -0,33%, por delante de Fráncfort -0,90%, afectado por el susto de la posible rebaja de la triple A. Las cosas fueron mejor en Wall Street tras las revelaciones del Financial Times sobre el nacimiento de la bazuca financiera de la Unión Europea: Dow Jones +0,43%, S&P +0,11, Nasdaq +0,23%.
Y LA REDENCIÓN DE BTP. Aún más significativa es la mejora en los bonos del gobierno italiano. Tanto la rentabilidad del BTP, que descendió hasta el 5,91%, como el diferencial frente al Bund, plano en 369 (tras haber alcanzado un mínimo de 357) confirman que la maniobra tuvo el efecto de enfriar la crisis más peligrosa, la de la deuda soberana . Varios operadores han invertido sus estrategias: cortos en el bund alemán, las primeras compras de deuda italiana: si la próxima cumbre fija las reglas para una unión fiscal rígida entre los países de la eurozona, un diferencial tan amplio entre Italia y Alemania que todavía acusa una relación deuda/PIB del 82 %) no está justificada.
METEOBORSA: SALIDA EN ROSA. Los indicios que vienen de Asia son muy positivos: el índice Nikkei de Tokio sube un 1,64%, la subida de Hong Kong se acerca al 1,5%. El posible aumento de la dotación financiera en manos de las instituciones de la UE, relanzado por el Financial Times, también ha animado a los operadores de Australia, donde el crecimiento es superior al esperado. La caída del oro y el menor interés del Bund demuestran que los mercados están recuperando la compostura perdida. Y esto puede ofrecer oxígeno a la tendencia alcista de los precios de las acciones de aquí a final de año. El propulsor podría venir del BCE: un nuevo recorte de tipos, más allá del efecto práctico, tendría un importante impacto psicológico porque sería la confirmación de que el BCE liderado por Mario Draghi tiene mayores intenciones y margen de intervención que en el pasado. Los futuros de Standard & Poor's sugieren un inicio de recuperación de los mercados en la primera parte del día. Luego, como de costumbre, las noticias en vísperas de la cumbre (incluido el apoyo de Geithner a Mario Monti en la reunión de Milán) dictarán la trama de la reunión.
FONSAI, HOY EL PLAN ERBETTA ES REVISADO POR ISVAP
LA MANIOBRA CONTRA LA ACUMULACIÓN DE CARGAS EN LOS BANCOS
El caso Ligresti sigue en la corte en Piazza Affari. La reunión de hoy entre los directores de Fonsai -4,3% e Isvap será de crucial importancia. El consejero delegado Emanuele Erbetta pedirá el visto bueno al plan de refuerzo del patrimonio y del índice de solvencia de la empresa: junto a las ventas y la liberación del fondo de comercio está el nodo de vehículos, propiedad conjunta de Crédit Suisse, en el que colocar la "familia joyas" (es decir, las importantes inversiones de capital en RCS, Mediobanca, Pirelli, Unicredit y MPS). La luz verde para esta operación está lejos de ser obvia. La aparición de un nuevo accionista con una participación del 12,5% en Premafin no ayuda a aclarar: un financiero, Giancarlo De Filippo, que siempre ha estado vinculado a Ligresti que ha declarado la posesión del 12,5% de la cotizada líder de la grupo a través del 'Heritage Trust of the Bahamas'.
Continúa la inesperada primavera de Mps +4,4%. La perspectiva de un accionista fuerte, probablemente el propio CDP, junto con la Fundación Sienese (por primera vez lista para caer por debajo del 51%) ha dado alas a la acción. Por el contrario, a excepción de Ubi +1%, el resto del sector bancario se desacelera tras las fuertes subidas de la víspera: Unicredit -1,3%, Banco Popolare -1,4%, Intesasanpaolo -0,8%. La caída más masiva se refiere a Bpm -3,2%. Mientras tanto, la prohibición de acumulación de cargos establecida por el artículo 36 de la maniobra pone en jaque a la alta dirección del sistema: en riesgo, para empezar, los cargos de Dieter Rampl y Fabrizio Palenzona en Mediobanca.
La recuperación del valor de los BTP, por el contrario, favorece la recuperación del sector asegurador: Generali +0,7%, Unipol +2,8%. En gran evidencia Banca Generali +3,27% tras los halagadores resultados de la recaudación de noviembre.
MARCHIONNE, DETENER LAS INVERSIONES EN EUROPA
FINMECCANICA BAJA A PESAR DE LAS ORDENES
Día complicado para las acciones industriales. Pese a un nuevo contrato por 600 millones de dólares de la filial Drs, Finmeccanica sufre una pérdida del 4,8%. También bajaron Pirelli -1,8%, Prysmian -1,4% y Pirelli -2,5%.
También cayeron Fiat -2,8% y Fiat Industrial -1,8%. En una reunión con analistas, Sergio Marchionne no descartó la fusión entre CNH y Fiat Industrial, quizás precedida por la venta de Iveco. Es una hipótesis, probablemente nada más. Como la posible venta de Ferrari u otras "ideas" que el consejero delegado de Fiat no suele descartar cuando habla con los analistas. El mensaje de Marchionne en una entrevista con Reuters es mucho más concreto: Fiat ha suspendido inversiones, tanto en plantas como en productos, en Europa a la espera de tener una mayor visibilidad financiera sobre las perspectivas del Viejo Continente. El desembarco de Alfa en EE.UU. sólo se producirá en 2013, el año "decisivo" para la fusión entre Fiat y Chrysler. El fracaso del 500 en ultramar se debe a que "el aterrizaje fue prematuro".
