بعد الجلوس العاصف حقيبة يوم الجمعة الماضي فيها تيم انخفض إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 0,1820 يورو لكل سهم مع انخفاض بنسبة 8,1 ٪ مما أدى أيضًا إلى انخفاض Ftse Mib ، ويمكن أيضًا أن تحاول شركة الهاتف الرائدة اليوم الانتعاش ومحاولة العودة. ولكن ، بخلاف ما قد يحدث في البورصة في الساعات القليلة المقبلة ، ليس هناك شك في أن العقد تقترب من الذروة وأن طريق تيم شاق بشدة. لماذا؟ جزئيًا لأسباب هيكلية تتعلق بتيم ولكن أيضًا تتعلق بمجال الاتصالات الأوروبية بالكامل وجزئيًا لأسباب طارئة ، دون استبعاد قرب الانتخابات العامة الإيطالية.
أسئلة تيم والرئيس التنفيذي لابريولا: هل TLC مستدامة؟
منذ أيام قليلة مضت ، بيترو ، الرئيس التنفيذي الجديد لتيم لابريولا، لفت انتباه الأسواق والمؤسسات إلى الأسئلة المتعلقة بالمستقبل القريب والمتوسط المدى للأوروبا والإيطالية الاتصالاتأنا ، على عكس الأمريكي ، يتميز بعدد غير طبيعي من المشغلين وتكاليفه (بسبب الاستثمارات العالية للتقنيات وشراء ترددات 5G ولكن الآن أيضًا بسبب الانفجار في تكاليف الطاقة) تتجاوز الإيرادات بكثير. سأل لابريولا ، هل هي مستدامة ، وهي صناعة مثقلة جدًا - نضيف - في حالة تيم ، يكون الأمر أكثر من ذلك بسبب عواقب محاولة الاستحواذ على الديون الكارثية في نهاية التسعينيات؟ وعلى أمل أن يكون هناك إعادة تفكير في هياكل القطاع التي ستسمح باستعادة الربحية أيضًا كنتيجة لسياسة صناعية أوروبية جديدة ، فمن الممكن أن يكون المستقبل حكومة تدعم الإيطالية الشركات كثيفة الاستهلاك للطاقة مثل Tim and theاجكوم السماح بمقارنة أسعار الهاتف بالتضخم كما ترغب في ذلك فودافون فى اسبانيا؟
TIM: ذراع VIVENDI-CDP للمصارعة بسعر الشبكة
لكن الجوهر واحد: بدون تدخلات غير عادية - كما تدعي البنوك الاستثمارية - لن تكون الإدارة الحالية كافية لتيم لاستعادة قدرته التنافسية. إنه نفس الفكر الذي يكمن وراء الخطة الصناعية الجديدة لشركة Labriola التي تخطط ، وليس عن طريق الصدفة ، لتفكيك المجموعة المتكاملة رأسياً من خلال تقسيمها إلى قسمين - الشبكة من جهة والخدمات من جهة أخرى - ونقل شبكة Tim إلى قروض Cassa إيداع e في ضوء الاندماج مع افتح الألياف. لسوء الحظ ، تتم هذه العملية في خضم الحملة الانتخابية وما تعتقده الحكومة المستقبلية بالضبط هو بوضوح في ذهن داي. خاصة أنه فيما يتعلق بقيمة شبكة Tim ، فإن المواقف الأولية للمساهم الأول في الشركة ، وهما Vivendi و della سي دي بي من يجب أن يشتريها بعيدون الآن. يعتقد الفرنسيون أن قيمة الشبكة 31 مليار ، و CDP أقل بكثير: هل سيتم إيجاد توازن وهل سيشعر حزب المؤتمر الديمقراطي بأنه قادر على تقديم عرض ملزم لتيم حتى في مرحلة من عدم اليقين السياسي الكبير مثل المرحلة الحالية؟ هذه الأسئلة وهذه الشكوك ستكون كافية لتفسير ، بالإضافة إلى الصعوبات الهيكلية لقطاع الاتصالات ، لماذا تضرب البورصة سهم تيم بشدة.
تيم وخطة مينيرفا الخيالية التي أعدها FRATELLI D'ITALIA والتي تخفي مقترحات التوطين
لسوء الحظ ، هناك شيء آخر يعقد الأمور وهناك نية للحق الذي يمثله إخوان إيطاليا (حتى لو جيورجيا شمام أكثر حذرًا) لتقييم قوتهم المحتملة وتكييف الألعاب شبكة واحدة. ليس من قبيل المصادفة أن مدير قطاع الاتصالات السلكية واللاسلكية في فراتيللي ديتاليا ، أليسيو بطي ، أعلن عن خطة مينيرفا بعيدة المنال ، ويبدو أن وراءها فهم أن الإغراءات التي لم تكن خاملة أبدًا تأميم تيم. ولكن بأي مال وماذا تفعل؟
يحتاج تيم إلى كل شيء لمحاولة العودة إلى القمة ، لكنه سيفعل ذلك بكل سرور دون تدخل سياسي في استراتيجيته. سنتحدث عنها مرة أخرى بعد تصويت 25 سبتمبر لكن الأوقات قصيرة.
