يوم أسود آخر في ساحة أفاري من أجل Terna و Snam Rete Gas. كان هناك حوالي 12 سهمًا في الشركتين في المنطقة الحمراء بنسبة 2,75 و 2,70 ٪ على التوالي. تراجعت الأسهم بسبب مذكرة من Goldman Sachs ، والتي خفضت هذا الصباح السعر المستهدف لكلا الشركتين: الأولى من 3,3 إلى 2,9 يورو ، والثانية من 4 إلى 3,6 يورو ، وكلاهما مع تصنيف بيع.
في المقابل ، كان قرار البنك الاستثماري مدفوعًا باختيار الحكومة الإيطالية لفرض ما يسمى بضريبة روبن هود على الطاقة في مناورة منتصف أغسطس. يرتفع المعدل من 6,5٪ إلى 10,5٪. وبذلك انخفضت تقديرات أرباح شركتي Terna و Snam في فترة الثلاث سنوات 2011-2013 بنسبة 14٪ و 17٪ على التوالي.
في هذه المرحلة ، لا تزال الضريبة الجديدة "اقتراحًا - تقرأ ملاحظة من بنك جولدمان ساكس - وبالتالي فهي عرضة للتغيير. لكننا نرى مجالين من عدم اليقين الكبير: أولاً ، ما إذا كانت الأسهم المنظمة ستكون قادرة ، جزئيًا أو كليًا ، على تعويض العبء الضريبي من خلال زيادة الإيرادات المنظمة. ثانياً: إذا عاد مستوى الضريبة إلى 6,5٪ عام 2014 كما هو مقترح حالياً. تفترض توقعاتنا الجديدة أن الضريبة لا تعود أبدًا إلى مستوى 6,5٪ ، ولكنها تظل عند 10,5٪ من عام 2014 فصاعدًا. نتوقع أن تحافظ كلتا الشركتين على توزيعات أرباح ثابتة من عام 2012. "
لم يقم البنك بمراجعة التوقعات المتعلقة بتوزيع أرباح سنام ، بينما قام بتخفيض أرباح تيرنا لفترة السنتين 2014-2015. أعلنت شركة Snam Rete Gas أن تأثير ضريبة Robin من الآن وحتى 2013 يقدر بنحو 150 مليون يورو سنويًا ، لكن سياسة النمو البالغة 4٪ سنويًا للأرباح لا تزال مؤكدة.
