اختتمت شركة مايكرون تكنولوجي الربع الرابع من السنة المالية 2026 بنتائج أكدت قوة الطلب غير المسبوقة على الذاكرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. حققت الشركة إيرادات قياسية بلغت 54,23 مليار دولاروهذا الرقم يزيد عن أربعة أضعاف الرقم المسجل في العام السابق، والذي بلغ 11,315 مليارًا، أي بنسبة نمو تقارب 379,5%. ويتجاوز هذا الرقم بنسبة 6,2% متوسط توقعات المحللين البالغ 51,07 مليارًا، وفقًا لمجموعة بورصة لندن.
أما فيما يتعلق بالأرباح، ارتفع ربح السهم المعدل إلى 33,42 دولارًاارتفع سعر السهم من 3,03 دولار أمريكي في الربع الأخير من السنة المالية 2025، أي بزيادة تقارب 1.003%. وتجاوزت هذه النتيجة توقعات مجموعة بورصة لندن البالغة 31,61 دولار أمريكي، بهامش ربح إيجابي قدره 5,7%. في المقابل، أشارت بيانات سوقية أخرى، استنادًا إلى بيانات فاكت سيت، إلى توقعات أعلى قليلًا، بلغت 31,72 دولار أمريكي للسهم الواحد و51,33 مليار دولار أمريكي للإيرادات.
هوامش الربح في أعلى مستوياتها
وتصاحب القفزة في الإيرادات زيادة ملحوظة في الربحية. ارتفع هامش الربح الإجمالي المعدل للربع إلى 87%مقارنةً بنسبة 84,9% في الربع السابق و45,7% في العام السابق، ارتفع هامش الربح بمقدار 41,3 نقطة مئوية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وبالمقارنة مع الربع الثالث من السنة المالية، ارتفعت الإيرادات من 41,46 مليار يورو إلى 54,23 مليار يورو، بزيادة ربع سنوية تقارب 30,8%.
يعود هذا الزخم بالدرجة الأولى إلى ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، التي أصبحت عنصراً أساسياً في الأنظمة المصممة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. وفقاً لرويترز، لا يزال الطلب على مادة HBM يفوق الطاقة الإنتاجية متوفر، مما يساعد على دعم الأسعار والربحية.
ترفع هذه التوجيهات مستوى التحدي إلى مستوى أعلى.
للربع المالي الأول من عام 2027 تتوقع شركة مايكرون تحقيق إيرادات بقيمة 61,5 مليار دولارمع هامش خطأ يبلغ ±1,5 مليار دولار. ويتجاوز متوسط التوقعات بنحو 7,9% التوقعات التي توصل إليها محللو مجموعة بورصة لندن (LSEG) والبالغة 57,02 مليار دولار. وتشير التوقعات أيضاً إلى نمو بنسبة 350,9% مقارنةً بالأرباح المسجلة في الربع الأول من السنة المالية 2026 والبالغة 13,64 مليار دولار.
والأهم من ذلك هو توقعات الأرباح المعدلة للسهم الواحد البالغة 38,15 دولارًا. الرقم الرئيسي يتجاوز السعر المتوقع من قبل المحللين والبالغ 35,40 دولارًا بنحو 7,8%. سيكون هذا أعلى بنسبة 698% تقريبًا من 4,78 دولارًا أمريكيًا المسجلة قبل عام. تتوقع شركة مايكرون أن يبلغ هامش الربح الإجمالي المعدل حوالي 86,25% للربع الحالي. وهذا يمثل انخفاضًا طفيفًا عن نسبة 87% التي تم تحقيقها مؤخرًا، ولكنه لا يزال مستوىً مرتفعًا للغاية.
يتفاعل السهم بحذر
كان رد فعل السوق أقل حدة مما توحي به الأرقام. فبعد إغلاق عادي عند 1.065,08 دولارًا، شهدت أسهم شركة مايكرون تقلبات في تداولات ناسداك بعد ساعات العمل الرسمية حوالي 1.072-1.076 دولارًا، مع زيادة تتراوح بين 0,6% و1%. تشير الإشارات الواردة إلى أن كان السوق قد استوعب بالفعل توقعات عالية للغايةتجاوزت النتائج التوقعات وقدمت الشركة توجيهات أعلى من التوقعات، لكن السهم يصل إلى الميزانية العمومية بعد فترة صعود طويلة وبقيمة سوقية تتجاوز الآن تريليون دولار.
وبالتالي، يتحول تركيز المستثمرين من الأرقام المنشورة حديثاً إلى استدامتها. شركة مايكرون تدخل السنة المالية 2027 مع استمرار الطلب القوي على الذكاء الاصطناعيارتفاع أسعار الذاكرة، وهوامش ربح قياسية. سيكون العامل الحاسم الآن هو قدرة المجموعة على زيادة عروض HBM والحفاظ على مستويات الربحية هذه مع دخول مصانع جديدة وطاقة إنتاجية متزايدة إلى السوق تدريجياً.
