Ağustos, yeni tarifeler ve oldukça hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam raporunun ortasında, Avrupa ve ABD borsalarında koyu kırmızı bir seansla başladı. Piazza Affari, genel görünüm ve önümüzdeki günlerde yayınlanacak çok sayıda üç aylık rapor nedeniyle baskı altında olan FTSE MIB'i 2,55 baz puanın (40) altına düşürerek %39.942 kayıpla kapandı. Özellikle bu rakamlar, Campari'deki bugün %7,95'lik yükselişin arkasında durdu ve bu yükseliş, gelir ve marjların beklentilerin üzerinde olduğunu gösterdi. Bir yatırımcıya göre, hisse senedi kısa pozisyondan faydalandı ve Campari'de kısa pozisyonda olan birçok yatırımcı pozisyonlarını korumaya karar verdi. Ancak, içki şirketinden gelen yeşil ışık, Finecobank'ın (-%5,8) sonuçları ve bankalardaki düşüşle gölgelenen piyasayı aydınlatmaya yetmedi.
Avrupa'nın geri kalanı da benzer bir tablo görüyor: Frankfurt -%2,63, Paris %2,91, Amsterdam -%1,91, Madrid %1,92. Londra daha iyi performans göstererek hasarı %-0,7 ile sınırladı. Bugün bu kadar dramatik olan ne oldu? ABD Başkanı Donald Trump, tarifelerin bir hafta içinde yürürlüğe girmesi beklenmesine rağmen tarife haritasını güncelledi: Kanada (%35), Brezilya (%50), Hindistan (%25), Tayvan (%20), İsviçre (%39). Ancak bu hamle, daha önce ticaret savaşı konusunda oldukça iyimser olan piyasaları umutsuzluğa sürükledi, özellikle de tatil sezonuna ulaştığımız ve para kazanma isteğinin arttığı bir dönemde. AB, devin yeni öfkesinden kurtuldu ve %15 gümrük vergisi ile varılan anlaşmanın sınırları içinde kalmaya devam ediyor, ancak otomotiv sektörü gibi bazı muafiyetler hala beklemede.
Temmuz ayında açıklanan ABD tarım işçiliği raporunun beklentilerden çok daha kötü çıkması da piyasalardaki hissiyatı güçlendirdi. Bu durum, dünyanın en büyük ekonomisinde durgunluk korkularını yeniden alevlendirdi ve Trump'ın sert para politikası nedeniyle zaten yoğun eleştirilerine maruz kalan ve şimdi de içeriden gelen yüksek sesli muhalefetle boğuşan Fed Başkanı Jerome Powell'ı köşeye sıkıştırdı.
Wall Street ekonomik endişeler nedeniyle düştü
Yurt dışında ise iklim oldukça gergin (DJ -%1,1, S&P 500 -%1,35, Nasdaq -%1,75). Wall Street, Amazon'un (-%7,9) ve Apple'ın (-%1,8) hayal kırıklığı yaratan makroekonomik verileri ve çeyreklik sonuçlarıyla boğuşuyor. E-ticaret devi, mevcut çeyrekteki zayıf faaliyet kârı beklentisiyle hayal kırıklığı yaratırken, Cupertino devi beklenenden yüksek gelir ve kazanç bildirdi. Ancak gümrük vergileri ağır basıyor ve bu çeyrekte XNUMX milyar doların üzerinde bir maliyete yol açacak.
Temmuz ayı tarım dışı istihdam raporu, istihdamın 73 arttığını (Dow Jones'un 100.000'lik tahminlerinin oldukça altında) ve işsizliğin %4,3'den %4,2'e yükseldiğini gösteriyor. Bu tablo, Fed'in Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye daha istekli olma olasılığını artırıyor, ancak aynı zamanda düşük büyümenin artan enflasyonla birlikte gelebileceği riskiyle birlikte, tarifelerin dünyanın en büyük ekonomisi üzerindeki etkisine dair endişeleri de yeniden alevlendiriyor.
dolar aşağı
ABD istihdam raporu, şu anda başlıca para birimleri karşısında değer kaybeden doları da olumsuz etkiliyor. Euro, şu anda %1,15 toparlanıyor ve 1,155 seviyesinde işlem görüyor. Emtialar arasında, riskten kaçınma eğiliminin etkisiyle yeniden güçlü bir ilgi gören altın öne çıkıyor. Spot altın, %3349,83 artışla ons başına 1,81 dolardan işlem görüyor. Ancak petrol geriliyor ve Brent ham petrolü %70 düşüşle varil başına 2,6 doların altına geriledi. Önümüzdeki aylarda para politikasındaki sıkılaştırmayı gevşetmeye daha istekli bir ABD merkez bankası olasılığı, yükselen fiyatlar ve düşen faiz oranlarıyla ABD Hazine tahvillerini destekliyor ve 4,248 yıllık tahvilin getirisi %XNUMX.
Piazza Affari, bankalar ve petrol geri çekiliyor
Bankalar ve petrol hisseleri bugün ana Milano borsasını aşağı çekiyor. Bugün en kötü performans gösteren mavi çipler arasında Intesa (%5,57), Pop di Sondrio (%4,49), Bper (%3,94) ve Unicredit (%3,74) yer alıyor. RBC'nin notunu "sektör performansı"na düşürdüğü Saipem ise %4,69 düşüşte. Campari de dahil olmak üzere en iyi performans gösteren büyük şirketler arasında Inwit (%1,16), Hera (%0,64) ve Nexi (%1,4) yer alıyor. Muhasebe etkisi, Pirelli (%2,64) veya Enel (%0,56) için pek de iyi değil. Ana endeksin dışında, Safilo (%11,93) güçlü sonuçlar elde ediyor. Equita, "satışlar ve olumlu ve beklentilerin üzerinde kârlılık açısından dirençli bir ikinci çeyrek" bildiriyor. Hisse senedinin hedef fiyatı 1,6 avrodan 1,5 avroya yükseldi. Lottomatica, Morgan Stanley'in notunu 'aşırı ağırlık'tan 'eşit ağırlık'a düşürmesi ve fiyat hedefini 2,71 avrodan 27 avroya yükseltmesinin etkisiyle %24,5 düştü.
Yayılma artıyor
İkincil piyasa da bugün düşüş yaşadı. Aynı vadedeki 86 yıllık İtalyan devlet tahvilleri ile Alman devlet tahvilleri arasındaki fark 3,54 baz puana yükselirken, getiriler sırasıyla %2,68 ve %60'e geriledi. Reuters'a göre, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın gelecekteki faiz indirimlerine olan bahislerini artırdı ve ABD istihdam verilerinin açıklanmasından önce %50 olan oran, yıl sonuna kadar %2026'a yükseldi. Aynı hareketin Mart 80'ya kadar gerçekleşme olasılığı ise %65'ten %XNUMX'e yükseldi.
