Август начался с глубокого падения на европейских и американских фондовых рынках на фоне новых пошлин и крайне разочаровывающего отчета по занятости в США. Piazza Affari закрылась с падением на 2,55%, в результате чего индекс FTSE MIB опустился ниже 40 39.942 базисных пунктов (7,95 5,8), что обусловлено общими прогнозами и опасениями по поводу многочисленных квартальных отчетов, которые должны быть опубликованы в ближайшие дни. Эти данные, в частности, способствовали сегодняшнему ралли акций Campari, которые выросли на XNUMX%, что показало превышение ожиданий по выручке и рентабельности. По словам одного трейдера, акции выиграли от коротких позиций, поскольку многие инвесторы, державшие короткие позиции по Campari, решили хеджировать свои позиции. Однако «зеленый свет» от алкогольной компании оказался недостаточным, чтобы оживить рынок, омраченный результатами Finecobank (-XNUMX%) и спадом в банковской сфере.
Остальная Европа наблюдает похожую картину: Франкфурт -2,63%, Париж 2,91%, Амстердам -1,91%, Мадрид 1,92%. Лондон показал себя лучше, ограничив ущерб до -0,7%. Что же произошло сегодня, что было настолько драматично? Президент США Дональд Трамп обновил свою тарифную карту — Канада (35%), Бразилия (50%), Индия (25%), Тайвань (20%), Швейцария (39%) — хотя тарифы должны вступить в силу через неделю. Тем не менее, этот шаг поверг рынки, которые ранее были довольно оптимистично настроены в отношении торговой войны, в отчаяние, особенно с учетом того, что мы достигли сезона праздников, и есть большая готовность нажиться. ЕС избежал новой ярости титана и остается в рамках достигнутого соглашения с 15% таможенными пошлинами, но некоторые изъятия, например, для автомобильного сектора, все еще отложены.
Настроения также укрепились после публикации в июле отчета по занятости в сельском хозяйстве США, который оказался значительно хуже ожиданий, что вновь усилило опасения по поводу стагфляции в крупнейшей экономике мира, а также загнало в угол главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который уже подвергался резкой критике со стороны Трампа за свою жесткую денежно-кредитную политику, а теперь сталкивается с громкими внутренними разногласиями.
Уолл-стрит падает из-за экономических проблем
За рубежом царит знойная погода (DJ -1,1%, S&P 500 -1,35%, Nasdaq -1,75%): Уолл-стрит сталкивается с разочаровывающими макроэкономическими данными и квартальными результатами Amazon (-7,9%) и Apple (-1,8%). Гигант электронной коммерции разочаровал слабым прогнозом операционной прибыли на текущий квартал, в то время как гигант из Купертино сообщил о более высоких, чем ожидалось, доходах и прибыли. Однако тарифы оказывают сильное давление и обойдутся более чем в XNUMX миллиард долларов в этом квартале.
Усугубляет ситуацию и июльский отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе, согласно которому число занятых выросло на 73 100.000 человек, что значительно ниже прогноза Dow Jones в 4,3 4,2 человек, а уровень безработицы вырос с XNUMX% до XNUMX%. Эта картина повышает вероятность того, что ФРС будет более склонна снизить ставки в сентябре, но также вновь усиливает опасения по поводу влияния пошлин на крупнейшую экономику мира, поскольку существует риск того, что низкие темпы роста могут сопровождаться ростом инфляции.
Доллар вниз
Отчёт о занятости в США также оказывает давление на доллар, который в настоящее время теряет позиции по отношению к основным валютам. Евро восстанавливается на 1,15%, торгуясь на уровне 1,155. Среди сырьевых товаров выделяется золото, которое вновь привлекает к себе высокий интерес на фоне нежелания инвесторов рисковать. Спот-золото торгуется по $3349,83 за унцию, подорожав на 1,81%. Однако нефть падает, а нефть марки Brent опустилась ниже $70 за баррель, снизившись на 2,6%. Перспектива большей готовности центрального банка США смягчить ужесточение денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы стимулирует рост американских казначейских облигаций, цены на которые растут, а процентные ставки падают. Доходность 4,248-летних облигаций составляет XNUMX%.
Пьяцца Аффари, банки и нефть отступают
Акции банков и нефтяных компаний сегодня оказывают давление на главную фондовую биржу Милана. Среди худших «голубых фишек» сегодня оказались Intesa (-5,57%), Pop di Sondrio (-4,49%), Bper (-3,94%) и Unicredit (-3,74%). Акции Saipem, рейтинг которой RBC понизил до «отраслевого уровня», упали на 4,69%. Среди наиболее успешных компаний с большой капитализацией, включая Campari, — Inwit (-1,16%), Hera (-0,64%) и Nexi (-1,4%). Влияние бухгалтерской отчетности не способствует росту Pirelli (-2,64%) и Enel (-0,56%). За пределами основного индекса сильные результаты демонстрирует Safilo (+11,93%). Equita сообщает об «устойчивом втором квартале с точки зрения продаж и положительной, превзошедшей ожидания, прибыльности». Целевая цена акций выросла с 1,6 евро до 1,5 евро. Акции Lottomatica упали на 2,71% из-за понижения рейтинга Morgan Stanley с «выше рынка» до «равного веса» и повышения целевой цены с 27 евро до 24,5 евро.
Спред растет
Вторичный рынок сегодня также упал: спред между 86-летними итальянскими и немецкими государственными облигациями с аналогичным сроком погашения вырос до 3,54 базисных пунктов, а доходность немного снизилась до 2,68% и 60% соответственно. По данным Reuters, денежные рынки увеличили ставки на будущее снижение ставки Европейского центрального банка, закладывая в цены 50% вероятность смягчения ставки к концу года по сравнению с 2026% до публикации данных по занятости в США. Вероятность того, что подобный шаг произойдет к марту 80 года, выросла с 65% до XNUMX%.
