El mayor oponente de Donald Trump Él no es su rival político en Congreso mientras se discute un asunto mega paquete fiscal, pero el mercado de bonos lo que le está dando señales muy claras. Mientras el presidente estadounidense intenta que se apruebe su amplio proyecto de ley proyecto de ley lo que requerirá una expansión de la ya enorme la deuda pública De varios miles de billones, los inversores preocupados se han mostrado tibios ante lalo desde anoche en adelante títulos a los 20 años y Rendimientos del Tesoro Han vuelto a salpicar. Un escalofrío recorre las salas de operaciones y esa voz “Vender América” ha sugerido una vez más que los inversores deberían alejarse de los activos estadounidenses, lo que ha provocado una nueva Caída de Wall Street y pesando sobre el dólar. En busca de más activos, los inversores han recurrido a Bitcoin que ve un nuevo récord de 111.000 dólares para el oro, pero también para las bolsas europeas que muestran mucha más firmeza. Las bolsas asiáticas están débiles. Se espera que las acciones europeas abran a la baja. En Piazza Affari, los ojos puestos en Generali y Unicredit.
Una tibia subasta de bonos a 20 años eleva los rendimientos por encima del 5%
Il sentimiento de los inversores hacia la bonos del tesoro, que ya había sufrido un duro golpe después de eso Calificaciones de Moody's había despojado a Estados Unidos de su calificación crediticia más alta a finales de la semana pasada, es más empeoró Ayer tras una subasta de Bonos del Tesoro a 20 años por un valor de 16 mil millones de dólares que atrajo a una Pregunta sorprendentemente tibia.
La subasta, si bien no tuvo un vencimiento particularmente significativo, vio la venta de títulos de deuda con un rendimiento que subió a 5,047%, aproximadamente un punto básico por encima del nivel del mercado antes de la venta. Los postores indirectos, incluidos gobiernos, administradores de fondos y compañías de seguros, obtuvieron una participación superior al promedio del 69%, lo que indica que la demanda extranjera se mantuvo fuerte. La demanda general fue ligeramente inferior a la media, con 2,46 veces la cantidad de deuda ofrecida, el nivel más bajo desde febrero. Tras la subasta, los rendimientos de la deuda a 20 años subieron al 5,127%, el nivel más alto desde noviembre de 2023.
Rendimientos de los bonos del Tesoro treinta años de referencia hasta el 5,1%, situándolos justo por debajo del más alto en las últimas dos décadas y provocar caídas en las acciones y el dólar.
El peor escenario señalado por el Secretario del Tesoro de Estados Unidos está tomando forma
En el Congreso, Trump está intentando pasar, probablemente por... esta semana, un megaproyecto de ley con recortes de impuestos no financiados, mientras que la economía parece encaminarse a desacelerarse. Según analistas independientes, añadiría entre 3000 y 5000 billones de dólares a la deuda del país, que ya asciende a unos 37 billones de dólares.
Si bien los rendimientos actuales de los bonos estadounidenses, que oscilan entre el 4% y el 5%, están cerca de... niveles prevalecientes antes de la crisis financiera de 2007, la diferencia real ellos lo hacen deuda y déficit que ahora son exponencialmente más grande.
Un vistazo al déficit fiscal refuerza la preocupación del mercado de bonos. El ratio de deuda pública total de los Estados Unidos y tamaño de la economía es de alrededor del 100%, según la Oficina de Presupuesto del Congreso. Los soles pagos de intereses ascendió a unos 880 millones de dólares en 2024, según datos de la CBO, superando el presupuesto de defensa.
El cantidad de valores del Tesoro en circulación se ha disparado a casi 30.000 billones de dólares desde menos de 14.000 billones de dólares a fines de 2016, luego de los recortes de impuestos promulgados durante el primer mandato de Trump y un auge de préstamos durante la pandemia de Covid tanto bajo el mandato de Trump como del expresidente Joe Biden. Según Sifma, el organismo de control del mercado de bonos, las ventas brutas anuales de bonos gubernamentales alcanzaron un récord de 2.600 billones de dólares el año pasado.
Esto fortalece la peor de los casos pintado por El secretario del Tesoro, Scott Bessent quien dijo a los legisladores estadounidenses este mes que “La senda de la deuda nacional es insostenible“, añadiendo que es “muy difícil saber” el punto de inflexión en el que Los inversores se “rebelarán”".
La atención también se centrará en la reunión del G7 en Canadá, donde los ministros de finanzas darán un giro positivo a las discusiones para tratar de llegar a un acuerdo sobre un comunicado conjunto que cubrirá en gran medida cuestiones no arancelarias.
Los inversores también están buscando señales de que los mercados de divisas puedan participar en las negociaciones comerciales, a pesar de que Estados Unidos y Japón acordaron el miércoles que el tipo de cambio entre el dólar y el yen actualmente refleja los fundamentos.
Bitcoin se dispara a un nuevo récord histórico. El dólar está pesado
En el entretanto, Bitcoin subió por quinta sesión consecutiva y alcanzó un nuevo máximo histórico de $ 111.862,98, un 3,3% más que el cierre de ayer.
El dólar se mantiene cerca de un mínimo de dos semanas frente a otras monedas importantes. En las horas de Asia la dólar El yen cayó a 143,27 yenes, su nivel más bajo desde el 7 de mayo. El alivio de corta duración llegó después de que el ministro de Finanzas japonés, Katsunobu Kato, dijera que no discutió los tipos de cambio durante las conversaciones con el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, al margen de las reuniones del G7 en Canadá. Allá Moneda de Corea del Sur El won alcanzó su nivel más alto desde el 4 de noviembre el miércoles, a 1.368,90 por dólar, después de que el Korea Economic Daily informara que Washington había pedido a Seúl que tomara medidas para fortalecer el won. El jueves se debilitó levemente hasta 1.377,00. EL'euro se mantuvo sin cambios en $1,1330, después de subir un 0,4% el miércoles, marcando su tercera sesión consecutiva de ganancias. Allá esterlina se mantuvo estable en $1,3426.
Il Franco suizo subió un 0,1% a 0,8245 por dólar.
Los precios de los aceite se desaceleró hoy después de un fuerte aumento en la sesión anterior, ya que las inesperadas reservas de crudo y combustible de EE. UU. aumentaron las preocupaciones sobre la demanda.
los precios de'oro subió por cuarta sesión consecutiva, ayudado por el fortalecimiento del dólar y la demanda de activos de refugio seguro, alcanzando un máximo de casi dos semanas de $ 3.325,79, a solo $ 175 del pico récord de abril.
Wall Street contra Europa
El comportamiento de los mercados bursátiles a ambas orillas del Atlántico sigue mostrando tendencias opuestas.
Ayer en Nueva York, el Dow Jones registró una fuerte caída (-1,91%), alcanzando los 41.860 puntos. En la misma línea, el S&P-500 cayó un 1,61%, hasta los 5.845 puntos. Nasdaq 100 baja (-1,34%); así como el S&P 100 en rojo (-1,43%).
En cambio, las ganancias europeas hasta ahora muestran que la salud corporativa ha sido mejor de lo que se temía inicialmente, con las acciones impulsadas por una ola de suspensiones temporales de los aranceles estadounidenses y señales de que China, un importante cliente de las empresas europeas, está tratando de revivir el consumo. Esto ha llevado a que el índice paneuropeo STOXX 600 supere al S&P 500 y al Nasdaq este año. El índice de referencia alemán orientado a la exportación cerró ayer en un máximo histórico y es el mercado bursátil con mejor rendimiento del mundo.
En Asia, Tokio débil, China continental plana
Los mercados bursátiles asiáticos también muestran preocupación por lo que está sucediendo en los mercados estadounidenses. El índice japonés Nikkei pierde un 1,09%, siguiendo la contracción en Wall Street. Las acciones de China continental se mantienen prácticamente estables, ya que las ganancias de los bancos y las empresas mineras contrarrestan las preocupaciones sobre la salud fiscal de la economía más grande del mundo.
El índice Compuesto de Shanghai se mantiene estable en 3.387,63 puntos, mientras que elíndice de valores de primera línea El CSI300 parece subir un 0,13% y situarse en los 3.921,28 puntos.
Los bancos obtuvieron mejores resultados, liderando las ganancias en las operaciones matutinas, con el subíndice aumentando un 0,85 por ciento. La reciente decisión de China de reducir las tasas de referencia, incluidas las de los depósitos en los principales prestamistas estatales, debería impulsar a los prestamistas más pequeños a adoptar medidas similares para aliviar la presión sobre la disminución de los márgenes de interés. El índice de referencia Hang Seng Hong Kong perdió un 0,55% a 23.695,88 puntos, mientras que el Hang Seng China Enterprises Index cayó un 0,48% a 8.619,15 puntos.
Se espera que las acciones europeas abran a la baja. Generali y Unicredit bajo la lupa
Le bolsas de valores europeas Se prevé una apertura a la baja: -0,64% los futuros del Eurostoxx50
Hoy nos centraremos en encuestas del sector manufacturero y de servicios para mayo, y las previsiones indican que la actividad económica en elzona euro , Alemania se mantuvo sustancialmente estable en comparación con el mes anterior. Más tarde también en Estados Unidos.
general:El beneficio neto normalizado en el primer trimestre alcanza los 1,2 millones (+7,6%). La recaudación neta de vida ha superado los 3 millones (+30%), con primas totales equivalentes a 26,5 millones gracias sobre todo al ramo de Daños. Asesores elegidos para la oferta pública de adquisición de Mediobanca sobre Banca Generali.
Unicredit. La Consob decidió suspender durante 30 días la oferta de canje lanzada por Unicredit sobre el Banco Bpm ante la incertidumbre generada por la decisión del gobierno respecto al golden power, cuya impracticabilidad los abogados de Unicredit se comprometen a demostrar. Una fuente gubernamental habla de la falta de voluntad del gobierno para revisar las condiciones.
Bper-Bank/Popular de Sondrio. La Comisión Europea ha decidido no iniciar una investigación en profundidad sobre la oferta de adquisición lanzada por el instituto emiliano sobre el banco de Valtellina por las subvenciones extranjeras que distorsionan el mercado interior.
Enel. La junta ordinaria se celebra sobre balance, dividendo, recompra de acciones y la extraordinaria sobre amortización de acciones propias sin reducción del capital social y modificaciones de los estatutos sociales.
mfe cerró el primer trimestre con un beneficio neto de 51,4 millones de euros, un fuerte aumento respecto al mismo periodo de 2024 gracias al salto del resultado de las inversiones contabilizadas por el método de la participación. El EBIT cayó a 6,3 millones de euros desde los 23,5 millones del año pasado.
Sole24Ore. La oferta pública de adquisición voluntaria de Confindustria sobre Il Sole 24 Ore comenzará el 3 de junio y se cerrará el 30 de junio, salvo prórroga.
