As barragens dos títulos cedem, as Bolsas vacilam. Sob pressão do aumento dos rendimentos dos títulos, os mercados de ações replicaram parcialmente a liquidação da última quinta-feira. Desta vez, no entanto, o aumento dos títulos dos EUA desencadeou o declínio, seguido por uma nova pressão sobre a Europa. A tempestade que chega do outro lado do oceano parece, por enquanto, ter acabado: portanto, um recomeço em ascensão é possível. As vendas correntes pararam esta manhã nos mercados asiáticos, à espera dos dados do PIB chinês: um novo abrandamento da economia poderá levar Pequim a lançar novas medidas expansivas a favor dos mercados.
TÍTULOS DOS EUA DESENCADEAM A BAIXA
Tóquio flutua em torno da paridade, pequenos ganhos em outros mercados. A turbulência dos títulos afetou Wall Street: o Dow Jones fechou em -0,2%, S&P -0,3%, Nasdaq -0,35%. Os títulos de TI dos EUA atingiram um máximo de 2,36% antes de cair para 2,24%, após a colocação de títulos de três anos pelo Tesouro. No front corporativo, a AOL está voando (+19,9%) após a compra pela Verizon por 4,4 bilhões de dólares.
MILÃO CAIU APÓS QUATRO SUBIDAS
As listas de preços europeias foram negativas ontem. A Bolsa de Milão recua após quatro sessões consecutivas de alta, o índice Ftse Mib perdeu 0,9%. As perdas nos outros mercados do Velho Continente foram mais massivas: Londres -1,4%, Frankfurt -1,6% Paris -1,1%. A exceção foi Atenas, que fechou em alta (+1,4%), contrariando a tendência.
Para complicar o caminho para as bolsas europeias está a recuperação do euro, que subiu para 1,1230 em relação ao dólar, um fenômeno estranho dada a saída de capital dos gestores de dinheiro das bolsas de valores. A explicação, segundo os especialistas, deve ser buscada no desenrolar das posições de hedge abertas no euro após o início do Qe.
GRÉCIA PAGA FMI COM DINHEIRO DO FMI
As tensões no mercado financeiro, pela primeira vez, retiraram Atenas do primeiro lugar na agenda dos mercados financeiros. Mas a situação é cada vez mais desesperadora. A Grécia foi capaz de reembolsar 750 milhões de euros ao Fundo Monetário Internacional apenas sacando os fundos especiais de retirada mantidos no FMI. É a confirmação de que os cofres de Atenas, que hoje terão de pagar cerca de mil milhões em pensões e salários aos funcionários públicos, estão verdadeiramente vazios.
Enquanto isso, o Banco Central Europeu elevou o teto para empréstimos de emergência em 1,1 bilhão para 80 bilhões, que os bancos gregos podem sacar por meio do Banco Central de Atenas, dando-lhe uma injeção de ânimo. É a confirmação de que a fuga de capitais, ainda que em ritmo menor, continua.
OK O BOT DE LEILÃO. QUESTÕES DO TESOURO CAÍRAM EM 2015
Como mencionado, o aumento das taxas de juros continuou em toda a Europa. A ascensão foi notável. O rendimento do Bund alemão de 0,67 anos é negociado a 10%, cinco pontos base acima de ontem e mais de 3 vezes o valor de cerca de 0,075 semanas atrás (mínimo histórico em meados de abril em XNUMX%). As operadoras apostam na recuperação da inflação, impulsionada pela alta do preço do petróleo e pela recuperação da economia alemã.
A barragem do Tesouro italiano se mantém, mesmo na chuva de vendas: o BTP de dez anos sobe para 1,88% mas o spread permanece inalterado. O leilão de BOT de 12 meses registrou boa demanda com um aumento nos rendimentos para 0,027% contra os 0,015% anteriores, um recorde histórico. Hoje serão colocados títulos de médio longo prazo: de 5,5 a 7 bilhões de Btp a 3, 7, 15 e 30 anos.
Em 2015, escreve a Reuters, as emissões de títulos do governo totalizarão 410-420 bilhões de euros, em comparação com 455 em 2014. No final de abril, o financiamento do Tesouro havia excedido 43% dos requisitos do ano.
O PESO DO CORE TIER 1 NO UNICREDIT É MAIS BAIXO DO QUE O ESPERADO
Ontem foi um dia difícil para os bancos, em particular para o Unicredit (-3,2%), que divulgou dados do trimestre mostrando uma fraqueza inesperada nos índices de capital. Ao final de março, o Core Tier 1 pro forma estava em 10,35%, um pouco abaixo do esperado. O faturamento é melhor que o esperado, 5,74 bilhões (contra 5,64 bilhões do consenso). O resultado líquido situou-se em 512 milhões de euros, em linha com as expectativas.
Vermelho forte também para o Banca Monte Paschi (ontem -5,8%), que está pagando pelos rebotes das últimas sessões. Kepler Cheuvreux baixou a classificação do título para retornar da espera (Tp para 0,52 euros de 0,46 euros). O Deutsche Bank reduziu o preço-alvo para 0,6 de 0,7 euros (manter).
Compreensão -0,2%. Ubi Banca -1,4%. A gestão de ativos é fraca: Azimut -2,8%, Mediolanum -1%, Anima -4,5%. No Fineco Bank (+0,44%) o Citigroup subiu o Tp para 7,2 euros de 5,7 euros (neutro), o ICBPI para 6,7 euros de 6,3 euros (neutro) e o Equita Sim para 6,6 euros de 5,7 euros (manter).
REVITALIZAÇÃO DA TELECOM ITALIA: FALAMOS DO 3-WIND WEDDING
A melhor ação ontem foi a Telecom Italia (+3,3%), objeto de parcelas e suposições financeiras e industriais de vários tipos. Após a brusquidão de segunda-feira, ligada ao possível papel da Enel na ampla disputa bancária, ontem a ação recuperou sua participação: o diálogo no Metroweb não está totalmente encerrado, segundo o presidente da Cassa depositi e prestiti (Cdp), Franco Bassanini .
Um impulso positivo também vem dos rumores sobre a hipótese de fusão, repetidamente nas manchetes, entre a Wind, controlada pela Vimpelcom, e a 3 Italia, controlada pela Hutchison Whampoa. A Telecom Italia brilha com uma subida de 3,3% e atinge os 1,0750 euros. De acordo com rumores, a Hutchison Whampoa Ltd. e a VimpelCom Ltd. chegaram a um acordo para estabelecer quem liderará a nova entidade que unirá os negócios italianos de telefonia móvel. O acordo pode ser anunciado no final de junho.
O grupo poderia ser liderado por Maximo Ibarra, atual CEO da Wind, enquanto Vincenzo Novari, que lidera a 3 Italia, estaria pronto para se tornar membro do conselho e assumir um papel de supervisão das atividades italianas da Li Ka- pescando (Hutchison Whampoa). Entretanto, a partir de Paris, a alta direcção da Vivendi reiterou que não quer regressar ao sector das telecomunicações: a participação na empresa liderada por Marco Patuano tem um carácter "oportunista".
FLY STM, DÓLARES NÃO VÃO SALVAR AUTOGRILL
O StM também esteve em grande evidência ontem (+3,2%). Durante o Investor Day em Londres, a administração disse que espera que as receitas cresçam cerca de 3,5% no segundo trimestre. A empresa também espera uma margem bruta de cerca de 33,8% no segundo trimestre, alta de cerca de 60 pontos base. Há duas semanas, a empresa disse que esperava uma margem bruta de 33,8%, mais ou menos 2%.
A palma do pior título de ontem vai para o Autogrill (-6,7%) depois as indicações decepcionantes para 2015. A empresa espera fechar 2015 com faturamento entre 4,3 e 4,4 bilhões de euros, o consenso dos analistas estima em 4,5 bilhões. A meta do Ebitda está entre 370 e 380 milhões graças também ao câmbio favorável euro-dólar, depois de fechar os primeiros três meses do ano com receitas crescentes e Ebitda mas com perdas crescentes. Os analistas estimam um Ebitda em 395 milhões de euros. Em vez disso, o resultado líquido foi negativo em 40,4 milhões, em comparação com o vermelho de 37,1 milhões no ano anterior. A 31 de Março, a dívida líquida era de 807,7 milhões contra 693,3 milhões em 31 de Dezembro último.
