“Nunca vimos a indústria do tabaco destacar por iniciativa própria o Perigos do tabagismo. Não há conhecimento de nenhuma companhia aérea que tenha realizado campanhas de comunicação afirmando que seus aviões podem cairComo então podemos explicar que alguns dos mais importantes produtores de línguas artificiais tenham adotado o reclamação de um ex-funcionário da OpenAI e da Anthropic, que renunciou declarando em um tweet que todos na indústria sabem que A inteligência artificial pode nos matar a todos. até o final da década? Por que ninguém do setor apontou que o tweet não mencionava isso? nenhuma evidência dessa declaração desconcertante, e muitos até afirmaram que devemos desacelerar a pesquisa e o desenvolvimento de idiomasO episódio mais recente do podcast “No 4º andar" no qual Alessandro Fugnoli, Estrategista da Kairos Partners Sgr, analisa o debate mais recente sobre a segurança da Inteligência Artificial e seus efeitos nos mercados.
Inteligência artificial entre o catastrofismo e a política
Fugnoli parte de uma premissa: com exceção da energia nuclear civil, Nenhuma tecnologia jamais foi bloqueada. Por razões de segurança. Dirigimos carros mesmo sabendo que há acidentes frequentes e construímos casas, barragens e pontes mesmo sabendo que elas ocasionalmente desabam.
Então, por que a questão foi levantada agora? “É possível”, observa o estrategista, “que o setor mais alavancado e subcapitalizado da IAAquele que gasta dinheiro em grandes quantidades todos os dias vê com preocupação a aproximação do colocando seus títulos no mercado ações com altas avaliações e tentam se organizar como um oligopólio, pedindo proteção do governo.”
Em resumo, a questão é muito mais política do que tecnológica. Organizar-se em um oligopólio garante maior proteção contra a concorrência de novos entrantes que poderiam saturar o setor no futuro, mas também de fabricantes chineses, "cuja participação de mercado no Ocidente subiu de 2% em 2024 para 20% no final de 2025", analisa Fugnoli. Segundo a OpenAI e a Anthropic, nenhuma dessas opções garantiria a segurança dos modelos. E é nesse ponto que surge a demanda por "Centralizar a produção de IA em algumas mãos de confiança. que contam com o apoio concreto dos governos, possivelmente selado pela participação pública no capital social e uma garantia implícita de resgate em caso de dificuldades financeiras.” E quem são essas mãos de confiança? Sempre as dos atuais líderes de mercado.
“No geral, não parece que chegou a hora de declarar que o boom da IA está em declínio”, garante Fugnoli, que destaca como Donald Trump Não tem intenção de regulamentar o setor de inteligência artificial e um possível Congresso Democrata no próximo ano poderia introduzir alguma forma de controle, mas ainda assim permaneceria a favor do forte desenvolvimento do setor, mesmo de uma perspectiva anti-China.
Fugnoli: A alta do mercado de ações ainda não acabou.
"O setor continua, portanto, extremamente vital. A vitalidade não exclui, mas implica, que a competição interna leva a redução dos protagonistas mais frágeis e um declínio geral nas margens de lucro”, continua o economista, segundo o qual a concorrência chinesa em semicondutores e superchips avançados produzidos por hiperescaladores americanos poderia ameaçar o monopólio da Nvidia, mostrando também que a inflação da IA que vimos até agora pode em breve se transformar em deflação. Os benefícios, nesse ponto, iriam mais para os usuários finais do que para os fabricantes.
O fato de não estarmos testemunhando os estágios finais do boom da IA também nos indica que a alta do mercado de ações, também com ligeira dificuldade devido a razões sazonais, Não está esgotado. Em comparação com os trimestres anteriores, no entanto, o aumento será menos concentrado e melhor distribuído”, conclui Fugnoli.
