para A despedida da Pininfarina da Bolsa de Valores de Milão está se aproximando.A histórica empresa de design de Turim, listada na bolsa desde 1986 e adquirida pelo grupo indiano. Mahindra Em dezembro de 2015, a empresa se prepara para uma nova fase em sua história com umoferta pública de aquisição totalitário voluntário destinado a fechamento de lista.
Promover a operação é PF Holdings BVA Pininfarina, empresa holandesa detida em 60% pela Tech Mahindra Limited e em 40% pela Mahindra & Mahindra Limited, empresa-mãe do Grupo Mahindra, que opera principalmente no setor automotivo, está em processo de aquisição. A oferta pública de aquisição diz respeito às ações ordinárias da Pininfarina ainda detidas pelo mercado e visa fortalecer ainda mais o controle sobre a empresa, culminando, em última instância, na exclusão das ações da Euronext Milão.
Oferta de aquisição da Pininfarina a €1: um prémio de 20% sobre o preço das ações no mercado.
A PF Holdings já detém 62.013.249 ações da Pininfarina, equivalentes a 78,823% do capital. A oferta pública de aquisição abrange um máximo de 16.660.587 ações, o que corresponde a 21,177% do capital. A contraprestação oferecida é de 1 euro por ação., Para uma desembolso máximo de 16,66 milhões de euros, mas pode ser reduzido automaticamente caso a Pininfarina distribua dividendos antes da data de pagamento da oferta.
Comparado ao preço de fechamento oficial de € 0,833 em 15 de setembro de 2026, a oferta incorpora um prêmio de 20%. Esse prêmio sobe para 19,7% considerando a média ponderada dos preços oficiais no último mês, 22% em três meses, 26,9% em seis meses e 22,3% em doze meses.
A notícia teve um efeito imediato sobre o títuloNas primeiras horas de negociação de 17 de setembro, as ações da Pininfarina subiram aproximadamente 18%, antes de serem suspensas devido à volatilidade excessiva, com um aumento teórico de 17,65%.
Por que a Mahindra quer tirar a Pininfarina da Bolsa de Valores?
A oferta de aquisição faz parte de um projeto de transformação mais amplo. A Pininfarina pretende transcender o escopo tradicional do design automotivo para desenvolver um negócio mais abrangente, que englobe design, arquitetura, engenharia e desenvolvimento de marca.
O Grupo Mahindra planeja investimentos significativos e novo capital Para apoiar essa jornada, acredita-se que uma maior integração com a Tech Mahindra e a Mahindra & Mahindra poderá permitir que a Pininfarina acesse novos mercados, expanda seus serviços e melhore a eficiência operacional. O projeto também contará com o apoio da expertise comercial, de engenharia e tecnológica do grupo.
Segundo a empresa, o permanência na bolsa de valores Isso poderia, em vez disso, tornar o processo de transformação mais complexo e menos flexível, especialmente em uma fase que poderia exigir mais investimentos e um apoio financeiro significativo do acionista controlador. Soma-se a isso o liquidez limitada das açõesPara a PF Holdings, os custos e encargos associados à abertura de capital não seriam mais justificados pelos volumes de negociação relativamente baixos no mercado.
Oferta pública de aquisição da Pininfarina: cenários para acionistas
A operação está sujeita a algumas condizioniA PF Holdings terá que entrar em contato com pelo menos 90% do capitalAssim que o limite de 90% for atingido, a PF Holdings poderá adquirir as ações ainda detidas pelos demais acionistas, concluindo o processo de deslistagem.
Se em vez disso oA oferta de aquisição não conseguirá apoio suficiente.eu, o acionista majoritário, não pretende reconstituir o free float necessário para manter a titularidade na Euronext Milão e poderia prosseguir com o fusão da Pininfarina em uma empresa não listada do grupo. Os acionistas que se opõem à fusão poderão exercer seu direito. direito de retirada, com um valor de liquidação calculado com base na média dos preços de fechamento dos seis meses anteriores, potencialmente diferente do euro oferecido na proposta de aquisição. Aqueles que mantiverem as ações após a fusão poderão, em vez disso, ficar com instrumentos que não são mais negociados em um mercado regulamentado, dificultando sua venda.
Os próximos passos
A operação agora terá que seguir o procedimento normal. processo de autorizaçãoA PF Holdings submeterá o documento de oferta pública de aquisição à Consob no prazo de 20 dias após o anúncio da oferta, aproximadamente no início de outubro. O período de aceitação será entre 15 e 40 dias úteis, conforme acordado com a Borsa Italiana, com possibilidade de prorrogações.
A eficácia da operação está sujeita à aprovação de Consob, à autorização exigida pela legislação do Golden Energia pela Presidência do Conselho de Ministros e mediante o cumprimento das demais condições estipuladas na oferta, incluindo a ausência de eventos ou transações extraordinárias envolvendo o capital da Pininfarina que possam alterar significativamente a situação da empresa. A PF Holdings está auxiliando na transação. Intermonte, como consultor financeiro e intermediário responsável por coordenar a coleta de pedidos de adesão.
