El gran miedo del comienzo del año ya ha quedado atrás. Volvemos a respirar un aire de récords en las Bolsas, también gracias a la recuperación del precio del petróleo. Y la atención de los mercados se desplaza de nuevo a los bancos centrales, empezando por el directorio del BCE de hoy para continuar con el directorio de la Fed y el Boj japonés la próxima semana: se espera que, con diferentes tonos, los bancos centrales reiteren su necesidad de un política expansiva.
La bolsa americana registra una ligera subida: Dow Jones +0,24% hasta los 18.096, S&P 500 +0,08% todavía por encima de los 2.100 puntos. El Nasdaq sube un 0,16%. Algunos datos macro positivos, como el aumento de las ventas de viviendas, compensaron las decepciones del frente trimestral, como el de Coca Cola (-4,78%).
PETRÓLEO: LA PRODUCCIÓN DE EE. UU. DISMINUYE, CONSUMO EN ALZA
Pero la nota más positiva viene del petróleo, que se recupera con fuerza pese al cese de la huelga en Kuwait. Los precios están en su nivel más alto del año, lo que confirma las previsiones de la Agencia Internacional de la Energía, que prevé un reequilibrio al alza del mercado en la segunda mitad del año. Las cotizaciones del Brent (45,55 dólares el barril) y del Wti (43,89 dólares) suben un 4%.
El repunte estuvo favorecido por: a) la recuperación del consumo de gasolina en EE.UU. (+4% respecto al año anterior) que está llevando la actividad de refinería a los niveles más altos; b) la caída de la producción de petróleo de esquisto estadounidense, por debajo de los 9 millones de barriles por segunda semana consecutiva. Esto es más de 600 barriles menos que el pico de 9,6 millones de barriles por día alcanzado a mediados de 2015.
Las bolsas de valores asiáticas sintonizaron con la ola de optimismo. Tokio sube un 2% esta mañana, seguido de Hong Kong (+1,5%) y otros mercados: el índice Asia Pacífico está en su nivel más alto desde principios de diciembre, borrando así el gran temor a la crisis china. Pequeño movimiento Shanghái.
EUROPA ESPERA LAS NUEVAS ARMAS DEL BCE. MILÁN +1,14%
Sesión positiva ayer también para Europa. Frankfurt, gracias también a los rumores de un acuerdo entre Volkswagen y las autoridades estadounidenses (el grupo alemán recomprará más de medio millón de diésel falsificados), sube un 0,82%, a un paso de los precios de principios de año. París sube un 0,61%. Londres +0,22% tras la publicación de datos sobre la tasa de desempleo que se mantiene estable en el 5,1% en el trimestre finalizado en febrero de 2016. Piazza Affari lo hizo mejor (+1,14%), galvanizada por algunas notas positivas en el front banking. Sin embargo, el Milán se mantiene lejos de los valores de principios de año.
Es en este escenario que Mario Draghi vuelve al campo esta mañana. Los operadores esperan la respuesta del banquero central a las críticas de Wolfgang Schaeuble y otros funcionarios alemanes contra la política de tasas bajas de Frankfurt. Pero también para comprender qué armas pretende utilizar el BCE en caso de que la actual política monetaria expansiva demuestre no ser suficiente. Se espera que Draghi proporcione más detalles sobre la TLTRO y la extensión del programa de compras, con el objetivo de definir mejor la ventaja que los bancos europeos pueden obtener de la política monetaria actual.
BTP 20, EL 58% FUERON COMPRADOS EN EL EXTRANJERO
En tanto, el éxito del BTP a 20 años emitido por el Tesoro confirmó el "hambre" de los mercados, en busca de rentabilidades positivas. La emisión de 6,5 millones de BTP a 41,9 años fue suscrita en su mayoría por inversores extranjeros. Solo alrededor del 58,1% fue suscrito por inversores italianos. El 20,4% restante se reparte entre Reino Unido e Irlanda (10,1%), Estados Unidos (9,1%), Alemania y Austria (4,1%), los países escandinavos (3,3%), Francia (3,3%), Suiza (3,2 %), España y Portugal (2,2%), Asia (2,5%) y otros países (XNUMX%).
ATLANTE, PROMOVIDA POR LA UE, PAGARÁ A VICENZA POPS 0,10 EUROS
Esta vez, a diferencia del martes, la tarde fue buena para las acciones de los bancos italianos. A la cabeza de la carrera estuvo Monte Paschi (+6,14%): por la tarde Fitch confirmó las calificaciones de largo y corto plazo respectivamente en 'B-' y 'B' con perspectiva estable. Le siguen Unicredit (+4,61%), Ubi (+3,2%), Mediobanca (+3,1%) y Banca Popolare Emilia-Romagna (+2,95%). Intesa obtiene un incremento del 1,82%. Fuera de la canasta principal Carige +4,8%: ICBPI revisó la calificación de "neutral" a "comprar".
Hay varias explicaciones para el rebote:
– La espera de la cumbre del BCE y más aún de la conferencia de Mario Draghi favoreció a todo el sector crediticio europeo (+2,2%). Los analistas esperan una respuesta firme a las críticas alemanas a la política de tipos bajos del BCE.
– La comisaria europea de Competencia, Margrethe Verstager, ha "absuelto" al fondo Atlante: el instrumento no está diseñado para evitar los controles de la UE sobre las ayudas estatales. “No, no creo que las opciones del gobierno italiano sirvan para evitar el control de las ayudas estatales. Creo que están tratando de encontrar la mejor manera posible de hacer avanzar el sector bancario italiano”, dijo ayer.
– La Comisión de la UE también ha dado luz verde a los reembolsos a los bonistas de los cuatro bancos que acabaron en resolución en diciembre. Credit Agricole ha negado el lanzamiento de una oferta sobre los Buenos Bancos (Popolare dell'Etruria, Cradife, Cassa Chieti y Banca delle Marche).
– Las perspectivas de aumentos en los bancos de Veneto están mejorando. El director ejecutivo de Unicredit, Federico Ghizzoni, dijo que tiene mucha confianza en que el aumento de capital de Banca Popolare Vicenza se llevará a cabo de manera positiva. Unicredit, único garante hasta 1,5 millones de la ampliación de capital desde 1,76 millones, ha firmado un acuerdo con Quaestio Management (Atlante) que prevé la intervención del fondo Atlante, en sustitución de Unicredit en caso de un precio no optado que no supere el valor mínimo del tenedor, es decir, 0,10 euros. El compromiso máximo para Atlante (la recaudación superó ayer los 4 millones) será de 1,5 millones Además, a la espera de la publicación del folleto tras las adiciones solicitadas por Consob, se desprende que la condición de free float de al menos el 25 % de la principal “no será vinculante”.
– Para Gian Maria Gros-Pietro, presidente del Consejo de Administración de Intesa, las condiciones del mercado deberían permitir el éxito de la ampliación de capital de 1 millones de euros de Veneto Banca sin recurrir a la ayuda del Fondo Atlante. La filial Banca IMI encabeza el consorcio de garantía de la ampliación destinada a cotizar en Bolsa.
VOLKSWAGEN RENUNCIA AL COCHE, CNH SIGUE VOLANDO
Una clara mejora también para las acciones industriales. El empuje viene de Fiat Chrysler (+1,6%) y de Cnh Industrial (+3,4%), en un sector de Automoción que crece en Europa un 1,1%, gracias sobre todo al empuje de Volkswagen (+6,5%). La empresa alemana dijo que no tiene nada que temer del juicio que pronto comenzará en EE.UU. por haber alterado los datos sobre la contaminación de sus motores.
Finmeccanica reduce su pérdida a -0,1%, Stmicroelectronics baja un 0,9%, Prysmian +0,6%. Buzzi +1,1% tras el lanzamiento del bono de 500 millones a 7 años.
MÁXIMO ANTIMONOPOLIO CONTRA MEDIASET. DELLA VALLE: COMPRO EN RCS
Esperado esta mañana por la reacción del mercado a la golpe asestado por la Antimonopolio a Mediaset. La Autoridad sancionó a los protagonistas de la batalla abierta por los derechos televisivos de la Serie A para el período 2015-2018. Se impusieron multas por importe de 66 millones a los principales operadores de televisión del mercado de la televisión de pago: Sky y Mediaset Premium, así como a Lega Calcio y su asesor Infront. La más castigada ha sido Mediaset con una multa de 51,4 millones.
Telecom Italia, que se está preparando para adquirir el control de Premium, ganó un 0,5%. Focos sobre las declaraciones de Vincent Bolloré y Arnaud de Puyfontaine en el encuentro Vivendi que se celebrará hoy en el Olimpia de París.
Hablando de Rcs, Diego Della Valle, que posee el 7,1% del capital, quiso aclarar que "somos compradores y no vendedores" pero no le cerró la puerta a Urbano Cairo, un amigo que tenía razón al intentarlo. Es su trabajo y no lo considero una operación hostil porque somos compradores y socios, por así decirlo, de personas que comparten mi objetivo de tener un grupo editorial independiente, y recalco independiente, con una junta directiva que se ocupe de dar valor a las acciones”.
A2A PREPARA LA OFERTA DE ACSM-AGAM. DEJAR DE LUJO
A2A +1,8%: el grupo se prepara para adquirir la mayoría de Acsm-Agam (+1,2%), la compañía de electricidad y gas de los Municipios de Como y Monza. Los analistas esperan una oferta mixta de acciones y efectivo. Poco movimiento Enel (+0,1%).
Cierre negativo para el sector del lujo: Yoox -0,5%, Moncler -1,8%. Luxottica (-0,15%) baja hasta los 48,21 euros, unos dos puntos porcentuales desde los mínimos del año registrados la semana pasada. Kepler-Cheuvreux confirmó la recomendación Hold con un precio objetivo de 51 euros. Tods (-1,4%) confirma el dividendo de 2 euros, a pesar del mayor número de acciones, vinculado a la ampliación de capital por la adquisición de Roger Vivier.
QUAESTIO HACE COMPRAS EN TECNO-INVERSIONES
Tecnoinvestimenti ganó un 2,9%: Tecno Holding, el accionista mayoritario con una participación del 78,86%, colocó el 22% del capital a 3,4 euros por acción. Sgr Quaestio Capital Management, que se ocupa de la gestión de Atlante, un fondo de apoyo al sistema bancario, se adjudicó el 10% del capital, en nombre del Italian Growth Fund, un fondo abierto destinado a medianas empresas cotizadas. La gestora de activos dijo que estaba dispuesta a suscribir la ampliación de capital de Tecnoinvestimenti de hasta 50 millones por su participación.
Ovs perdió un 3,9% después de que el principal accionista, Gruppo Coin, vendiera aproximadamente un 10% del capital en el mercado a inversores institucionales a 5,68 euros por acción.
