¿Está lo mejor detrás de nosotros? Hasta el lunes, la opinión predominante entre los economistas era que la Fed mantendría la política monetaria sin cambios al menos hasta marzo. Luego cambió el "sentimiento": de ahí una ola de toma de ganancias que afectó en cierta medida a todos los mercados. En Tokio, el índice Nikkei está a punto de cerrar la sesión con pérdidas superiores al 2%, desencadenadas por la suba del yen, fruto a su vez de las coberturas de los operadores que hicieron un uso abundante del carry trade. El Hng Seng de Hong Kong también ha caído.
La prudencia también se impone en Wall Street, a la espera del Libro Beige y, sobre todo, de los datos de empleo previstos para el viernes, los indicios más importantes antes de la reunión de la Fed del próximo 18 de diciembre. El índice Dow Jones -0,6% cae 123 puntos a 15.886 puntos, el S&P 500 -0,45% (1.792 puntos), el Nasdaq -0,2%.
El mantenimiento de la lista de precios tecnológicos está ligado a las compras por Internet: Yahoo! anunció la adquisición de SkyPhrase, una empresa especializada en el examen del lenguaje, mientras que Apple compró Topsy Labs, que analiza el flujo de tuits con fines comerciales. La operación fue aprobada por Twitter. Europa también ha estado sujeta a la toma de ganancias. Tras los fuertes flujos de compra de los últimos meses, asistimos a un fenómeno de reasignación geográfica, especialmente evidente en el sur de Europa.
En el Viejo Continente cayeron todos los índices sectoriales, siendo los descensos más acusados Construcción (Stoxx -2,4%), Automoción (-2,3%) y Seguros (-1,8%). Londres -0,8%, París -2,6%, Fráncfort -1,8%. El índice FtseMib cerró con una caída del 1,9%. A la espera de la cumbre del BCE, la caída de las bolsas no involucró al mercado de bonos del gobierno. El BTP a 10 años cotizaba a una rentabilidad del 4,08%, sin cambios respecto a ayer, con un diferencial de 236 (+3 puntos básicos).
EL COCHE FRENA, MARCHIONNE PREMIO A LA MODELO ESPAÑOLA
El oso golpeó el sector automotriz. En EE. UU., a pesar de un buen desempeño del mercado en noviembre, Ford perdió un 3,3%, a pesar de que las ventas aumentaron un 7%. También baja GM-3%, con un crecimiento espectacular en noviembre: +13,7% en ventas. La próxima venta del paquete GM del 7% aún en manos del Estado pesa sobre el sector.
Luz verde, por su parte, a la quiebra de Detroit, la capital de los Tres Grandes. La ciudad de Michigan podrá solicitar las protecciones garantizadas por el Capítulo 9 y así garantizar los servicios esenciales. El juez rechazó las objeciones de los sindicatos, los fondos de pensión y los jubilados que, al igual que otros acreedores, ahora corren el riesgo de ver recortes en las pensiones como parte de cualquier plan para reestructurar $18 mil millones en deuda a largo plazo.
En Milán cayeron Fiat -2,3% y Cnh Industrial -3,8%. Pirelli-1,9%. Exane ha reiniciado la cobertura de la acción de Fiat con una calificación de bajo rendimiento y un precio objetivo de 4 euros, expresando dudas sobre la capacidad de Lingotto para proceder con el desapalancamiento tras la posible compra de Chrsyler La compañía de Detroit, controlada por Lingotto, se ha registrado en Estados Unidos registró el mes pasado 142.275 matriculaciones, un +16% respecto al mismo periodo de 2012 gracias al auge de la marca Jeep.
En Washington, al margen de las reuniones del consejo Italia-EE.UU., Sergio Marchionne se detuvo en la eficacia de las reformas llevadas a cabo por España, “un país en el que no tenemos mayores problemas. Hay más dinamismo, muchas reformas, a diferencia de Italia, ya se han implementado”.
Los otros industriales ciertamente no brillan. Finmeccanica -3,1%, mientras que el consejero delegado de Finmeccanica, Alessandro Pansa, informó que para hacerse con Avio Space, de la que ya posee el 14%, es necesario encontrar un socio, la bolsa registró una caída del 3,16% a 5,055 euros. -2,5%.
El sector del lujo también retrocede: Ferragamo -3,1%, Luxottica -2,4%, Tod's -0,6%. Entre las utilities, Atlantia -2%. Enel perdió un 2,6% después de caer un 3,7% el día anterior, Enel Green Power-2,1%, Snam-0,7%. Positivo para Terna +0,5%. Eni -1,9%, Saipem -0,8%. Entre las de pequeña capitalización, Falck ganó un +3,3 % y Kinexia un +1,5 %. Erg perdió un 6,7%: hoy algunas oficinas de Total Erg fueron allanadas por la Guardia di Finanza enviada por la Fiscalía de Roma que investiga el fraude fiscal.
VOTOS NEGATIVOS PARA EL SECTOR BANCARIO
A la espera del examen europeo de los bancos, abundan las opiniones negativas sobre el crédito interno. Por tercer año consecutivo Fitch asigna perspectiva negativa al sector. El principal riesgo para la calidad de los activos de las instituciones del país proviene de la exposición a las pequeñas y medianas empresas, un sector vulnerable en el contexto de una recesión prolongada. Según los expertos de Nomura, a pesar de la salida de la recesión, las condiciones económicas en Europa siguen siendo débiles y las perspectivas de rentabilidad bancaria son limitadas. En este contexto
Intesa SanPaolo cayó un 2,4%, Unicredit -1,8%, MontePaschi -0,8%, Ubi -1,7%, Banco Popolare -1,5%, Mediobanca -2,4%. También cayeron las aseguradoras: Generali-1,3%, Fondiaria-Sai-1,3%.
TELECOM ITALIA PERMANECE EN LA MIRA DE CONSOB
Telecomunicaciones Italia -2,2%. Argentina, Brasil, conversión. Las preguntas que sobre estos temas planteó Consob estarán en el centro de la junta directiva de mañana de la empresa de telecomunicaciones. La cuestión relativa al préstamo convertible, sobre la que Domenico Siniscalco ha sido oído en Consob en los últimos días (Marco Fossati ya ha sido oído en dos ocasiones), estará sobre la mesa de la Comisión de Control y Riesgos, que examinará, en particular, la aspecto relativo a la "suscripción del préstamo por sujetos que califican como partes vinculadas a Telecom Italia", es decir, Telefónica.
Entre las respuestas que Telecom aún no ha dado a Consob se encuentran efectivamente "las consideraciones de la sociedad y del consejo de auditoría sobre la pertinencia de la operación para suscribir el préstamo convertible de Telefónica, con referencia a las disposiciones sobre operaciones con fiestas".
