PANORAMA ECONÓMICO PARA JULIO DE 2026: ¿Por qué suben los tipos de interés a pesar de la caída de la inflación? ¿Se está desacelerando la economía estadounidense? ¿Subirán o bajarán los precios del petróleo? ¿Por qué se ha fortalecido el dólar? ¿Por qué se está debilitando el yen? Mercados bursátiles…
La columna mensual de julio de Fabrizio Galimberti y Luca Paolazzi, Economics Lancets, responderá mañana en FIRSTonline a las principales preguntas sobre la actualidad económica y financiera.
El primer aumento significativo de precios se produjo en 2022, cuando los precios subieron un 13%. Los datos muestran que los precios de los helados han aumentado más que la inflación de los precios de los alimentos.
Se revisa al alza la previsión del PIB de Italia hasta el +0,7% en 2026. El consumo y la inversión se mantienen estables a corto plazo, pero las perspectivas cambiarán una vez que se desvanezca el impulso del Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia (PNRR). Prometeia advierte que la inflación superará el 4% a finales de 2026 y existe el riesgo de una desaceleración a partir de 2027.
Durante su discurso de presentación en Sintra, Warsh afirmó que los riesgos de inflación han disminuido: "Los tipos de interés deben volver a ser el principal instrumento de la política monetaria, y el balance de la Reserva Federal tendrá que reducirse".
Las palabras de la presidenta del BCE están siendo interpretadas por los mercados como una señal de que se están reduciendo las expectativas de recortes de tipos a corto plazo. "No debemos precipitarnos", dijo Lagarde.
Boletín Económico del BCE: «Las decisiones sobre los tipos de interés se basarán en la evaluación de las perspectivas de inflación y los riesgos asociados, a la luz de los datos económicos y financieros que se vayan publicando. El Consejo de Gobierno no se compromete a…»
Italia captó más de 8,8 millones de euros de pequeños inversores con el nuevo BTP Italia Sì. En el quinto y último día de colocación, las órdenes ascendieron a 744,2 millones de euros. Vencimientos y primas adicionales
El consejo del banco central estadounidense, bajo el nuevo liderazgo de Warsh, mantuvo las tasas entre el 3,50% y el 3,75%. En su primera rueda de prensa, el nominado de Trump dejó claro que la inflación se mantendrá...
Tal y como revela Mf, el lunes por la tarde un tacaño anónimo realizó el mayor pedido de la historia de un BTP especial destinado a la venta al por menor.
LAS MANOS ECONÓMICAS DE JUNIO DE 2026. Los efectos del acuerdo Irán-EE. UU. (suponiendo que se firme y reabra el estrecho de Ormuz). El estancamiento en las negociaciones sigue siendo un factor determinante. Si Estados Unidos no se ríe, Europa...
El Ministerio de Economía y Finanzas ha fijado el tipo de interés mínimo garantizado para el primer BTP Italia Sì en un 1,60% anual, más un componente vinculado a la inflación nacional. Desde cupones hasta primas, aquí tienes todo lo que necesitas saber sobre el nuevo bono del Estado destinado a...
El crecimiento de los precios al consumidor en EE. UU. se ajusta a las previsiones. Europa registra un descenso antes de la reunión del BCE. Banco BPM sube en Milán, mientras que STM, Poste Italiane y TIM presentan un buen desempeño.
En sus declaraciones finales, el Gobernador del Banco de Italia advierte: «Si la guerra continúa, la inflación corre el riesgo de alcanzar el 6% en la Eurozona». Sobre los bancos: «Hay margen para nuevas fusiones». Entre los temas clave se encuentran los jóvenes y Europa.
El estrecho de Ormuz es el factor principal: un cierre prolongado podría empeorar la situación económica y, en el peor de los casos, elevar los precios del petróleo hasta los 200 dólares por barril.
La inflación es un tema clave, y los bancos centrales están preparados para responder con un endurecimiento monetario. Los tipos de interés también están subiendo negativamente en los mercados bursátiles, ya que a las empresas les resulta más caro financiarse. Los bonos vinculados están de moda, cubriendo bonos desde…
A pesar de la desaceleración y un entorno externo favorable (principalmente la eurozona), la economía polaca se encuentra entre las de mejor desempeño en Europa y mantiene una sólida tasa de crecimiento superior al 3 %. El consumo sigue siendo el principal motor de la economía, incluso si…
El BCE, según su boletín económico: la guerra en Oriente Medio "está lastrando la actividad económica" y los datos "apuntan a un debilitamiento del crecimiento desde el estallido de la guerra", y la confianza de los consumidores y las empresas sobre el futuro se ha "deteriorado".
El sábado 16 de mayo, en FIRSTonline, estará disponible el boletín económico de mayo de Fabrizio Galimberti, que abordará los principales temas de actualidad: desde la situación económica hasta los cambios estructurales, desde los tipos de interés hasta las divisas y los mercados bursátiles.
La inflación estadounidense superior a la esperada en vísperas de la nueva presidencia de la Reserva Federal y los efectos financieros de la crisis política británica están sacudiendo los mercados. Las ganancias de Diasorin, Avio, Tenaris y MPS están limitando las pérdidas en la Bolsa de Milán, que, sin embargo, no son…
El informe anual del BCE de 2025 marca un punto de inflexión para la eurozona, con una inflación que vuelve a situarse cerca del 2 % y un crecimiento mejor de lo esperado, pero las perspectivas para 2026 siguen siendo más cautelosas. El vicepresidente Luis De Guindos pide…
El primer informe anual del Banco de Italia sobre estabilidad financiera describe un sistema sólido, pero en un contexto global más frágil: guerra en Oriente Medio, desaceleración del crecimiento, aumento de la inflación y mercados volátiles.
"Los conflictos actuales corren el riesgo de provocar un nuevo repunte de los precios", declaró el gobernador de Bankitalia, Fabio Panetta, durante su intervención en el encuentro "Oro de Nápoles" celebrado en la capital de Campania.
Banco de Italia, Boletín Económico: "Unos precios de la energía elevados y sostenidos no solo afectarían al consumo y la inflación, sino que también socavarían la competitividad de las exportaciones "Made in Italy" en sectores de alto consumo energético como los productos químicos, la metalurgia, los minerales no metálicos y los productos de consumo."
El presupuesto de Pirelli para 2025 ha sido aprobado por mayoría de votos: nueve de los catorce consejeros están a favor. La empresa china Sinochem ha rechazado la aprobación: tres votos en contra y dos abstenciones. El dividendo total propuesto es de 0,34 € por acción, lo que equivale aproximadamente a...
Piazza Affari se mantiene por encima de los 48 puntos, impulsada por los bancos: Banco Bpm se enfrenta a la renovación de su consejo de administración, mientras que Crédit Agricole refuerza su posición en la capital. • MERCADOS ¿Está realmente cerca la paz en Oriente Medio? Por Gabriella…
La Oficina Parlamentaria de Presupuesto informa de una creciente incertidumbre global relacionada con el conflicto en Oriente Medio. En Italia, el PIB creció entre un 0,1 % y un 0,2 % en el primer trimestre de 2026, pero persisten los riesgos a la baja para el crecimiento y la inflación en el bienio 2026-2027.
La guerra está generando un mayor pesimismo entre las empresas italianas respecto al futuro de la economía. Una encuesta realizada por el Banco de Italia en los días previos y posteriores al estallido del conflicto en el Golfo Pérsico reveló "un marcado deterioro en la valoración que las empresas hacen de las perspectivas macroeconómicas".
Perspectivas económicas: Sin embargo, el panorama se complicaría si la magnitud del impacto energético resultara mayor. "Nos acercaríamos a un escenario recesivo, marcado sobre todo por una disminución del consumo de los hogares".
La advertencia del Banco de Italia del Viernes Santo sobre la economía italiana elimina cualquier coartada de la primera ministra Meloni y la insta a decir la verdad a los italianos y a preparar un plan presupuestario que no solo flote, sino que…
En el escenario adverso desarrollado por el Banco de Italia, el crecimiento este año sería nulo y la inflación se dispararía hasta el 4,5%.
En su último boletín mensual, el BCE pronostica que la guerra reducirá el crecimiento del PIB mundial en un 0,4%. El gobernador del Banco de Italia alerta sobre las repercusiones del conflicto: «Ya está provocando perturbaciones sin precedentes en las cadenas de suministro energético mundiales».
Tras dos años de pérdidas, el Banco de Italia ha vuelto a obtener beneficios de 1,7 millones de euros. En este contexto, la guerra en Oriente Medio aumenta la incertidumbre y los riesgos para el crecimiento y la inflación, en un panorama que probablemente se prolongará más allá de la fase actual…
La última sesión de marzo cerró en positivo: Milán se dispara, pero el mes sigue en números rojos en medio de tensiones y guerra, con un descenso de aproximadamente el 6%. El Brent supera los 119 dólares. Siga la cobertura en directo.
Si se hace hincapié en que la guerra genera inflación, el mercado de bonos sube, pero se mantiene estable si se prevé un empeoramiento de la economía. Sobre todo, existe el temor de que cualquier estímulo gubernamental mayor para combatir la crisis...
A pesar de las previsiones de crecimiento económico para Polonia, los riesgos van en aumento: el empeoramiento de la inflación y la conmoción derivada de la guerra en Irán podrían frenar el consumo y debilitar aún más las inversiones.
Moody's ha revisado a la baja el PIB de Italia para este año, situándolo en el 0,7%, y el de la OCDE en el 0,4%.
La iniciativa busca garantizar que la administración esté preparada para cualquier eventualidad, incluido un conflicto prolongado. La Casa Blanca se muestra optimista, mientras que los precios del petróleo se mantienen altos, incluso en las gasolineras estadounidenses. Sin embargo, en Japón ya se han implementado medidas de emergencia…
Tras el cambio en la trayectoria de los tipos de interés ya anticipado la semana pasada por Lagarde, Nagel, el defensor de la línea dura del Bundesbank, lanza ahora una advertencia aún más precisa. Ciertamente, el BCE no quiere repetir el error cometido en 2021-2022. Pero es necesario…
Este es el primer estudio importante que muestra el impacto de la guerra en las empresas. El sector más afectado es el de servicios, mientras que la industria manufacturera se ha mantenido estable, especialmente en Alemania. Sin embargo, las perspectivas siguen siendo muy inciertas.
El tipo de interés de los depósitos se mantiene en el 2%. Las previsiones de inflación se han revisado al alza y las de crecimiento a la baja. Lagarde afirma: «Es urgente fortalecer la zona euro». El Banco de Inglaterra también mantiene una postura firme y declara estar dispuesto a tomar medidas para combatir la subida de precios.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), el organismo responsable de la política monetaria en Estados Unidos, ha optado por mantener los tipos de interés entre el 3,50% y el 3,75%, tal como esperaban los analistas.
Entrevista con Paul de Grauwe, director del Departamento de Europa de la London School of Economics. «Si el conflicto en Oriente Medio no termina pronto, la inflación aumentará, la producción disminuirá y los bancos centrales se verán obligados a subir los tipos de interés».
El sobrecalentamiento del suministro energético provocado por el prolongado conflicto en Oriente Medio está reavivando los temores de un aumento de la inflación y un cambio de rumbo en la política monetaria. En Europa, que estaba al borde de un fuerte aumento...
La crisis en Oriente Medio está disparando los precios del petróleo y el gas, con repercusiones inmediatas en las facturas de servicios públicos y el combustible. El aumento de los costes energéticos está impulsando la inflación, y el BCE podría decidir mantener o subir los tipos de interés...
Marco Leonardi y Leonzio Rizzo, profesores universitarios, han escrito un libro titulado "El precio oculto" (Egea), que analiza a fondo los problemas relacionados con nuestros bajos salarios: por un lado, están los métodos de negociación sindical, por otro, un…
Piazza Affari pesa sobre los mercados estadounidenses tras los datos de inflación - Sigue la transmisión EN VIVO.
Según las encuestas, la victoria de la primera ministra es muy probable. Los mercados están pendientes de su programa, que incluye un aumento significativo del gasto público, pero se preguntan: ¿cómo lo financiará?
La Eurotorre mantiene los tipos de interés sin cambios por quinta reunión consecutiva. Lagarde: «Estamos bien posicionados; un euro más fuerte podría impulsar la inflación por debajo de lo previsto. Enviaremos a los líderes de la UE una lista de reformas».
En su Informe Económico de febrero, la UPB informa que los salarios reales aún están por debajo de los niveles de 2021, el PIB +0,5% en 2025 y +0,7% en 2026-27 respaldado por la demanda interna y el Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia, pero los riesgos globales y climáticos siguen siendo altos.
MANOS ECONÓMICAS PARA ENERO DE 2026: ¿Por qué suben las tasas de interés, los precios y el mercado bursátil en el País del Sol Naciente? ¿Por qué Warren Buffett dijo que nunca debería apostar contra la economía estadounidense? ¿Cuál será el próximo movimiento de la Fed sobre las tasas de interés?
Según el último boletín del BCE, la inflación en la eurozona se estabilizará en torno al 2% a medio plazo, y el crecimiento seguirá impulsado por el consumo y los servicios. Los diferenciales de la deuda pública se encuentran en mínimos históricos, pero persisten los riesgos geopolíticos y la volatilidad financiera.
Según la última encuesta del Banco de Italia, las empresas italianas muestran una mayor confianza: la demanda crece, los salarios aumentan moderadamente y las inversiones se recuperan. La inflación se mantiene bajo control, mientras que el sector de la construcción sigue en apuros debido a los retrasos en el Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia (PNRR).
El oro, y especialmente la plata, alcanzaron nuevos máximos. Wall Street y las bolsas europeas atraviesan dificultades. Saipem está en el punto de mira en la Bolsa de Milán. Deutsche Bank cree que no hay margen de crecimiento para las acciones del sector de defensa en 2026.
Las bolsas europeas cerraron con resultados mixtos, con Milán como la peor del mercado a pesar del avance de las acciones petroleras. El oro y la plata alcanzaron nuevos máximos históricos, y el petróleo sigue subiendo, impulsado por las tensiones geopolíticas. Siga la transmisión en directo.
El índice Vix del miedo vuelve a subir. Europa comienza con resultados mixtos. En Milán, Diasorin y los bancos tienen un buen desempeño, con ganancias en Fincantieri. Edison está listo para regresar a la Bolsa de Milán.
El país del asado es ahora solo el sexto mayor productor de carne de res del mundo, superado por Brasil, que ocupa el primer lugar con cuatro veces más toneladas vendidas. En el siglo XIX, un argentino comía 170 kg de carne al año; hoy, son menos de 50 kg.
Tras un cierre brillante en Wall Street, Asia siguió el ejemplo con ganancias dominadas por la tecnología. TikTok vendió su negocio estadounidense. Las acciones europeas abrieron a la par, con la atención centrada en la UE, que aprobó un préstamo de 90 000 millones de euros.
La última reunión del BCE de 2025 concluyó con los tipos sin cambios, pero pronosticó un mayor crecimiento económico. Lagarde: «La economía es resiliente, pero es urgente fortalecer la eurozona».
Los analistas predicen que será una de las reuniones más turbulentas de los últimos años debido a las divergencias que han surgido entre los miembros del FOMC. Esto genera dudas sobre su independencia. Los mercados muestran una creciente volatilidad en las opciones...
Los turistas extranjeros registraron 48,9 millones de llegadas y 149,2 millones de presencias, pero el turismo interno está en declive, ya que los italianos renuncian a sus vacaciones por razones económicas.
Tras su apoyo a las criptomonedas, Trump ahora lanza su apoyo al desarrollo de esta tecnología, con palabras grandilocuentes, comparándola con la carrera espacial y el programa Apolo, pero con la vista puesta en sus votantes. Mientras tanto, China...
En su boletín económico mensual, el BCE destaca las disparidades de crecimiento entre las principales economías de la eurozona. Se espera que el PIB se expanda moderadamente en el cuarto trimestre. Los riesgos a la baja se han mitigado, con una inflación cercana al 2%.
El BCE no ha generado sorpresas en cuanto al coste de los préstamos. Lagarde cree que el impacto de los aranceles se hará visible con el tiempo, pero la tregua en Gaza, el acuerdo entre EE. UU. y China y el acuerdo comercial entre la UE y EE. UU. han mitigado algunos riesgos a la baja.
El final de la actual legislatura será un trienio lento para nuestra economía, que experimentará un crecimiento escaso, en parte debido a las tensiones comerciales. La inflación se mantendrá por debajo del 2%.
La inflación se mantiene alta en Estonia (5-6%), y un tercio de esta se debe a los impuestos. Las exportaciones de servicios crecieron un 8% (TIC +14%, servicios empresariales +10%), mientras que la recuperación del sector manufacturero impulsó las importaciones (+3,2%). Sin embargo, las amenazas rusas son preocupantes.
La nueva ola de aranceles de Trump no está afectando a los mercados europeos. Wall Street presenta una situación más mixta. Los bancos impulsan la Piazza Affari, pero las acciones de Cucinelli siguen cayendo.
Nuevo Boletín Económico del BCE: ¿Cuál será el impacto general del acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE? «El crecimiento económico en la zona debería fortalecerse», respaldado por la recuperación de los salarios reales y la resiliencia del empleo.
INFORMACIÓN ECONÓMICA PARA SEPTIEMBRE DE 2025: ¿Cuán preocupantes son las caídas del mercado laboral estadounidense? ¿Afectará la crisis francesa a toda la eurozona? ¿Y cómo reaccionará el BCE? La Fed bajará sus tipos de interés clave, pero ¿en cuánto y durante cuánto tiempo?
Lagarde: «El proceso desinflacionario ha terminado, estamos en una buena posición». «La incertidumbre comercial ha disminuido y los riesgos están más equilibrados». Sobre Francia: «Estamos monitoreando las tendencias del mercado; tenemos herramientas para abordarlas si la transmisión no es eficiente».
El Nikkei de Japón alcanza máximos históricos. Piazza Affari lidera la bolsa europea gracias a STM y Stellantis. Wall Street se mantiene al alza. La distensión de los aranceles entre EE. UU. y China impulsa los mercados.
La tregua comercial entre Estados Unidos y China, extendida hasta el 10 de noviembre, está impulsando los mercados globales y llevando a Tokio a nuevos récords. La atención se centra en la inflación estadounidense y la cumbre Trump-Putin en Alaska.
En su último boletín, el BCE describe una desaceleración de la economía de la eurozona, lastrada por los aranceles y la incertidumbre geopolítica, pero con indicios de resiliencia gracias al mercado laboral y al gasto público. «Los riesgos siguen inclinados a la baja».
Entrevista con Gabriel Debach, analista de mercado de eToro, tras el acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE: «Más que un acuerdo, es un homenaje. El verdadero triunfo de Trump reside en el fondo soberano de inversión implícito, impulsado por capital extranjero y dirigido a sectores clave de la economía…»
Tras los máximos históricos del oro, el platino, el paladio y la plata también están subiendo. Este último, en su máximo en 14 años, se debe en gran medida a que la demanda supera considerablemente la oferta. He aquí el motivo:
Las acciones europeas esquivan los aranceles mientras esperan noticias sobre las negociaciones de Stellantis y Prysmian en Milán, con los bancos bajo estrecha vigilancia - Siga la transmisión EN VIVO.
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS PARA JULIO DE 2025: ¿Es la debilidad del dólar cíclica o estructural? ¿Serán realmente efectivos los últimos "penúltimatums" de Trump sobre los aranceles? ¿Y qué disrupciones traerán los aranceles a las cadenas de suministro? El mercado laboral estadounidense está...
Acciones y bonos, dólar y aranceles, crecimiento e inflación: éstas son las preguntas sobre la mesa y el sábado 12 de julio, Fabrizio Galimberti y Luca Paolazzi, de Lancette dell'economia, responderán a las principales preguntas.
Lo había insinuado, y así lo hizo: el presidente estadounidense envió una carta a su colega Lula, instándolo a "cesar de inmediato la caza de brujas contra Bolsonaro" y anunciando nuevos aranceles. Washington compra a Brasil principalmente carne, café y...
Según la encuesta del Banco de Italia, las empresas italianas vuelven a observar señales de mejora: la demanda interna se recupera, la inversión y el empleo crecen. Las expectativas de inflación se estabilizan en el 2%, pero persisten las preocupaciones relacionadas con los aranceles estadounidenses y…
Según Elderson, miembro del comité ejecutivo del BCE, las repercusiones del cambio climático en las economías son tan significativas que no pueden ignorarse. Un enfoque que contrasta con el de la Reserva Federal, que ha minimizado el impacto del clima en la estabilidad financiera.
En el Foro de Política Monetaria de Sintra, Portugal, el presidente de la Fed respondió indirectamente a Donald Trump, quien lo había presionado: «Seguiré trabajando, 2025 será un año difícil». Lagarde: «Inflación de la UE en el 2%, objetivo alcanzado, pero seguimos…»
El país oceánico ha sido un modelo de desarrollo y bienestar durante décadas, pero ahora los datos dicen lo contrario: tras la pandemia ha registrado la mayor caída de la renta real disponible entre todos los países de la OCDE.
Según el BCE, la guerra de Rusia contra Ucrania y el conflicto en Oriente Medio siguen siendo las principales fuentes de incertidumbre, pero una relajación de las tensiones comerciales y geopolíticas podría impulsar la confianza.
Bankitalia y proyecciones macroeconómicas para Italia en el trienio 2025-27: estimaciones del PIB confirmadas, inflación del 2% en dos años, efectos negativos de los aranceles de Trump sobre nuestro crecimiento
El BCE recortó los tipos un 0,25%, situando el tipo de interés de depósito en el 2%, lo que pone de relieve la "incertidumbre excepcional" que caracteriza el contexto actual debido a la guerra comercial. Lagarde: La presidenta: "Hoy llegamos al final del ciclo de política monetaria".
A dos días de la reunión del consejo del BCE, aumentan las expectativas de un recorte del 0,25 % en los tipos de interés. La bolsa alemana es la mejor de Europa, mientras que Piazza Affari salva 40 3 puntos a pesar de la fuerte caída del XNUMX % en…
Europa sigue mixta mientras los inversores esperan los próximos datos de inflación y las esperanzas de una suspensión judicial de los aranceles estadounidenses se desvanecen. En Milán, Italgas y A2A suben - Sigue la transmisión EN DIRECTO
Todo listo para la emisión número 20 de Btp Italia mayo 2025. El Mef ha anunciado el tipo mínimo garantizado. Estas son las características del nuevo bono indexado a la inflación
La inflación está bajando mucho más rápido de lo pronosticado en marzo, cuando aún no se habían incorporado las medidas arancelarias de Trump del 2 de abril.
El Ftse Mib supera el umbral psicológico de los 40 mil puntos tras Stellantis, Monte dei Paschi e Iveco y el diferencial Btp-Bund se sitúa en 102 puntos. El Nasdaq es el índice que más brilla
Impuestos, inflación, crecimiento, tipos, divisas, oro, bolsas y mucho más: la "Lancette dell'economia" de Fabrizio Galimberti y Luca Paolazzi explicará el sábado 10 de mayo en "FIRSTonline" cómo van las cosas.
La inflación en la eurozona se desacelera, pero los aranceles y la incertidumbre global amenazan las perspectivas económicas. En su boletín de abril, el BCE advierte: “Riesgos a la baja significativos”
A pesar del récord de empleo, los salarios en Italia siguen siendo bajos y no crecen. La política se limita a informar, pero las causas reales son estructurales y complejas
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, advirtió que una guerra comercial, causada por los aranceles estadounidenses, podría frenar el crecimiento de la eurozona y aumentar la incertidumbre sobre la inflación.
El último boletín económico de Bankitalia apunta a un crecimiento moderado del PIB italiano, con una inflación en aumento y riesgos relacionados con los aranceles estadounidenses. La incertidumbre global y las tensiones comerciales podrían desacelerar la economía, a pesar del apoyo del consumo y la inversión pública
Crecimiento o recesión, inflación y tipos, euro y dólar, bolsas y bonos: sobre todos los temas económicos y financieros de máxima actualidad en un período turbulento, mañana Lancette dell'economia responderá en 'FIRSTonline', la histórica columna mensual…
Las empresas esperan que la situación económica general empeore, ya que la incertidumbre y las preocupaciones sobre los efectos de las políticas comerciales estadounidenses pesan mucho.
Activos refugio. Para el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs, la moneda japonesa "parece una cobertura más atractiva ante la visión bajista del crecimiento estadounidense".
2025 será un año difícil para la economía mundial debido a los aranceles estadounidenses. Italia crece lentamente, pero el despertar de Alemania y las medidas del BCE ofrecen alguna esperanza
