La consultoría independiente es la clave para movilizar los ahorros italianos hacia la economía real. Esto es lo que surge del evento titulado "Ahorro italiano para la economía del país - un nuevo modelo de consultoría" promovido por First Cisl (Federación Italiana de la Red de Servicios Terciarios) - el sindicato de trabajadores en bancos, compañías de seguros, finanzas y cobranza y las autoridades .
Cuando hablamos de ahorro para los italianos, las cifras son enormes. El patrimonio mobiliario de los italianos asciende a aproximadamente 4.500 millones de euros 1000 billones detenidos en cuentas corrientes italianas. Una cifra destinada a aumentar, dada la incertidumbre y el pesimismo generalizado sobre el futuro que genera la emergencia epidemiológica. En cambio, si estos recursos se redirigiesen hacia la economía real, podrían ser un impulso adicional para la recuperación del país. ¿Qué impide a los italianos invertir, especialmente en la era de las tasas negativas?
En realidad, no es solo la precaución lo que impulsa el ahorro de los italianos. El analfabetismo financiero, la falta de ahorro disponible y el clima general de desconfianza son factores determinantes. Según el profesor Lucio Lamberti, los ahorros italianos no están colocados correctamente, sino que se encuentran principalmente en inversiones productivas, como los bienes inmuebles que actualmente se están depreciando enormemente. Efectivo y bienes raíces no crean riqueza ni puestos de trabajo.
Por Ricardo Colombani, secretario general de la Cisl, el rumbo es claro: “Necesitamos un shock de inversión. No podemos confiar solo en los recursos que llegarán con el Fondo de Recuperación y ni siquiera podemos pensar que la política monetaria ultraexpansiva es suficiente para reactivar la economía”.
“El informe editado por el G30 –prosiguió el líder de los bancos CISL– dio la voz de alarma sobre los riesgos de insolvencia a los que están expuestas las empresas. Riesgos que amenazan los activos bancarios y, en ausencia de inversiones, la sostenibilidad de la deuda pública”.
Precisamente por eso, el ahorro es el motor fundamental para el crecimiento de nuestro país. Pero para tener éxito, según Colombani, es necesario cambiar profundamente la relación entre los bancos y los clientes partiendo de un nuevo modelo de asesoría financiera.
La consultoría sobre una base independiente, prevista por el TUF en la implementación del Mifid II, tiene como objetivo proteger a los clientes, evitar cualquier conflicto de interés y aumentar la conciencia de los ahorradores sobre sus inversiones.
Sin embargo, este modelo se mantuvo firme sobre el papel. El legislador europeo no ha dado una definición real, sino que se ha limitado a dar una serie de indicaciones que debe seguir una consultoría para ser considerada como independiente.
Con la crisis financiera de 2008, las dudas de los ahorradores italianos crecieron, transformándose en desconfianza hacia bancos y consultoras. Esto se debe a que, actualmente, la oferta de los bancos se limita a unos pocos productos financieros. Además, la consultoría no independiente se remunera mediante la denominada retrocesión de las comisiones de los productos que se colocan.
Por el contrario, el asesoramiento independiente fortalecería la confianza del cliente, precisamente porque considera los productos disponibles en el mercado y no un círculo limitado. Es un modelo que premia la transparencia, elimina el problema de los incentivos y vincula la retribución a la calidad del servicio (el cliente pagará una tarifa).
“Sin embargo, para que los intermediarios adopten la consultoría independiente, es necesario actuar con el apalancamiento de los incentivos fiscales” – agregó Colombani durante el evento.
Segundo Gianpaolo Barbuzzi, presidente de Acf (Árbitro de consultoría financiera), también es positiva la propuesta de encargar a Consob la redacción de un cuestionario único Mifid válido para todos los intermediarios. De esta forma, el perfil del mismo ahorrador deja de estar sujeto a la discrecionalidad editorial del operador bancario, provocando una competencia indebida entre los bancos, sino que se convierte en un acto homogéneo. Desde su creación en 2017, Acf ha visto crecer el número de recursos recibidos hasta los 7, por un litigio que asciende a un total de 400 millones de euros, frente a los 90 millones de indemnizaciones pagadas.
