Las compañías de seguros encienden la baliza en la propagación. En conjunto, poseen más del 15% de los BTP en circulación y, precisamente por ello, subrayan "el fuerte riesgo que una ampliación significativa del diferencial supone a corto plazo sobre los estados financieros de las empresas y que, de persistir , está inevitablemente destinado a reflejarse en los rendimientos pagados a nuestros 20 millones de clientes”. No sólo eso: “Gran parte del ahorro asegurador apoyó la deuda pública”.
Estas son las palabras con las que la número uno de ANIA, Maria Bianca Farina, abrió el informe a la asamblea anual de la asociación. “En el marco regulatorio –añadió el mandatario– se debe tener en cuenta esta circunstancia para reducir los efectos nocivos para los ahorradores por una aplicación sustancialmente rígida de las normas contables y prudenciales que obligan a las empresas, incluso en situaciones extraordinarias y transitorias, a aceptar pérdidas cuando los valores no se negocian efectivamente”.
Por lo tanto, no debe subestimarse el aumento del diferencial entre el BTP y el Bund provocado por la incertidumbre política de los últimos meses.
En el curso del informe, Ania también ha proporcionado algunos números que muestran que las compañías de seguros aportan 195 mil millones a la economía real. “Las inversiones en bonos corporativos -explicó Farina- ascendieron a 138 mil millones, mientras que las de fondos de deuda, acciones en empresas no relacionadas y obras de infraestructura llegaron a 57 mil millones, o cerca del 8% de las reservas”.
En general, a finales de 2017 las inversiones de las aseguradoras italianas alcanzaron los 850 mil millones euros, cifra que corresponde "al 50% del PIB y casi dos tercios de estos son contra pólizas de vida tradicionales, pólizas que han rendido, de media, un 3%", subrayó el presidente que matizó a continuación: "además 300 millones son invertido en bonos del gobierno italiano”.
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En virtud de estos datos, para apoyar la economía real, según el presidente de ANIA, "sería especialmente útil permitir a los inversores institucionales, como las compañías de seguros con sus cuentas separadas, para comprar, con el beneficio fiscal para el cliente, Pir con un mayor componente de iliquidez para la financiación de empresas e infraestructuras no cotizadas”.
Farina pidió entonces, en nombre de las compañías de seguros italianas, "una creciente atención del Gobierno" a la legislación de la UE para hacer cumplir las demandas del mercado italiano que teme "desventajas competitivas y enormes costes de implementación". La referencia es en particular a la revisión de la Solvencia2 y la necesidad de modificar el mecanismo, ajuste de volatilidad, que amortigua los efectos sobre las necesidades de capital de la excesiva volatilidad del diferencial de un solo país respecto a la media europea. Según el presidente, este mecanismo, que también debería ser efectivo para Italia, "hoy no es efectivo".
En cuanto a la política interna, Ania le pregunta al Gobierno”un tratamiento fiscal uniforme para todos los miembros de las formas complementariastanto colectiva como individual. Farina ha recordado que quien, a día de hoy, decide afiliarse a un fondo colectivo tiene derecho a una deducción fiscal de 3.615 euros anuales, “deducción de la que no disponen quienes suscriben una póliza individual”.
