"Faremos o que for necessário para tirar o Japão de 15 anos de depressão." Haruhiko Kuroda, o próximo governador do Banco do Japão, usou quase as mesmas palavras no Parlamento esta manhã que Mario Draghi fez em julho em defesa do euro. No entanto, a reação do mercado foi morna: Tóquio +0,16%. Outras ações asiáticas caíram (Hong Kong -1,56%) após a decisão chinesa de apertar os requisitos para hipotecas imobiliárias.
Mas as atenções desta manhã estarão voltadas para a Europa. Hoje, os ministros das finanças do Eurogrupo abordarão a questão da ajuda a Chipre, a faísca que pode acender o barril de pólvora do velho continente. De facto, o caso italiano vai pairar sobre o encontro, tal como as crescentes tensões no sul da Europa, confirmadas pela gigantesca manifestação de ontem em Lisboa contra o governo pró-Merkel.
O encontro mais aguardado da semana será o da diretoria do BCE, agendado para quinta-feira, dia 7. A barragem da OMT ainda não foi testada. Os mercados têm o cuidado de não desafiar o banco central de Frankfurt. Mas até quando? Das urnas italianas saiu um não à política de austeridade. É, portanto, difícil pensar que algum novo governo possa assinar um memorando de entendimento, em qualquer caso necessário para iniciar as compras de títulos, em linha com as indicações do banco central. Em suma, o risco é que a persuasão moral de Draghi não seja mais suficiente. A menos que outro coelho branco saia da cartola do governador.
O CASO DA ITÁLIA EM NÚMEROS
Entretanto, depois do espanto e da ironia, o medo abre caminho. A partir desta manhã, a Itália sem rede política corre um risco muito grande, como já havíamos entendido na última sexta-feira. O índice FtseMib perdeu 1,5%, muito mais do que as outras bolsas europeias, que sofreram quedas muito menores: Paris -0,6%, Frankfurt -0,4%, Madrid -0,2%. Londres fechou em alta de 0,2%. No geral, na primeira semana após as eleições, a Bolsa de Milão caiu 3,4%, elevando o desempenho desde o início do ano para -3,5%. Depois de subir 7,1% em janeiro, caiu 8,7% em fevereiro.
A totalidade da bolsa italiana capitaliza 322 mil milhões, menos 17 que na semana anterior e muito menos que o total das emissões de dívida pública previstas para 2013 (410 mil milhões). O setor mais penalizado foi o bancário -7,8%. No mercado de títulos públicos, o yield dos BTPs de 10 anos subiu para 4,77% e o spread aumentou para 335 (+9 pontos base). A piora também foi perceptível para os espanhóis Bonos: o spread a favor da Itália foi reduzido para 31 pontos, metade do último valor pré-eleitoral. Entre 12 e 27 de março, vencem emissões governamentais de cerca de 30 mil milhões de euros, maioritariamente BOT de curto prazo e títulos a 3 anos.
O RESTO DO MUNDO VENCE A EUROPA
Por enquanto, porém, a ação dos bancos centrais permitiu que os mercados financeiros decolassem positivamente em 2013: atrás de Tóquio +11,7%, os desempenhos de Zurique +11,4%, Londres +8,15%, da Standard & American Poor's +6,45 %. O índice S&P começa a semana em 1565, um passo (3%) do recorde absoluto estabelecido em 2007. O Dow Jones está 0,5% abaixo de sua máxima histórica. Mas para bater o recorde é preciso superar o efeito seqüestro, ou seja, o início dos cortes automáticos nos gastos públicos americanos esta manhã na ausência de um acordo sobre o orçamento.
BÔNUS, SUÍÇA PUNI GATOS GORDOS
O excelente resultado da Suíça não impediu que os cidadãos da Confederação aprovassem ontem por esmagadora maioria, 68%, um corte nos salários dos "grandes felinos", ou seja, os dirigentes das empresas suíças. A partir de agora, serão proibidas gratificações por desempenho inferior a um determinado número de anos, incentivos em caso de fusões e aquisições e outras formas de benefícios. O salário terá que ser aprovado pela assembléia de acionistas. Os infratores podem pegar até três anos de prisão.
DENTRO DO LOCAL DE NEGÓCIOS
Deve ser o dia da fumaça branca para a venda de La7. Hoje, o conselho de administração da Telecom Italia examinará a oferta da Urbano Cairo. Ainda há muitos nós a serem resolvidos, o que, pelo menos em teoria, poderia favorecer um retorno à corrida da privada Clessidra, com a possível contribuição de Diego Della Valle. Mas a oferta de Claudio Sposito nos multiplexes é considerada muito baixa, o que deve levar a Telecom a aceitar, sem entusiasmo, a oferta do patrono de Turim como culminar de um longo e atormentado processo que começou em julho passado e decorre desde 6 de dezembro.
Começa de novo depois da chuva de saldos de fim de semana. A mais atingida foi a Mediaset, que caiu 8%. A Mediolanum, empresa na órbita da Fininvest, perdeu 2,7%. Perdas superiores a 4% para A2A e Enel Green Power. A Enel caiu 1,8%, a Eni -1,3%, a Telecom Italia -3,5%. Perdas pesadas para ações industriais: Fiat -2,3%, Fiat Industrial -4,1%, Pirelli -3,7%. A Finmeccanica caiu 4,6%. Entre os bancos, as maiores reduções são do Banco Popolare -3,4% e Mediobanca -3,5%. MontePaschi -2,2%, Intesa -0,1%, Unicredit -1,9%. Entre as poucas ações em alta, destaca-se a Parmalat +3% apoiada na hipótese de fechamento de capital com OPA da Lactalis e Luxottica +1,7%, galvanizada pelos excelentes resultados.
