Que font la biosphère, Twitter, Facebook, une colonie de fourmis, votre cerveau et le marchés financiers? Ils sont tous systèmes complexes. comprendre le véritable nature des marchés financiers est une étape cruciale pour devenir de meilleurs épargnants: vous regarderez l'évolution des investissements d'un œil plus désabusé et conscient. Sans tranches de mortadelle sur les yeux, en somme.
Qu'est-ce qu'un système complexe ?
Pour comprendre ce qu'est un système complexe, il est bon de partir d'un système simple: celui dans lequel le comportement de l'ensemble peut être appréhendé à partir de ses plus petits composants. Un seau de sable, par exemple : des propriétés physiques et mécaniques d'un seul grain, on peut déduire avec une grande précision celles du seau plein de sable.
Pas si pour un système complexe, qui se comporte très différemment des pièces individuelles. Prenons la biosphère : les quatre éléments les plus abondants sont l'hydrogène, l'oxygène, le carbone et l'azote, dont les propriétés chimiques/physiques sont bien connues. Mais, à partir d'eux, il est impossible de déduire l'évolution du temps et du climat. La même chose se produit avec le système financier. Les micro éléments les plus importants (hommes), ont des propriétés bien connues (psychologie). Mais le comportement de l'agrégat, c'est-à-dire du marché, est très différent. Plus complexe, pour être exact. Approfondissons un peu.
Quelles sont les caractéristiques d'un système complexe comme le système financier ?
– Interconnexion élevée
Les agents du système financier, c'est-à-dire les banques, les fonds communs de placement, les commerçants, les fonds spéculatifs, les fonds de pension, les banques centrales, les épargnants individuels, etc., sont liés les uns aux autres. Les liens possibles sont nombreux : relations crédit/débit, ou relations acheteur/vendeur, ou appartenance à la même société ou au même groupe. La représentation graphique des interrelations ressemble à ceci.
- Retour d'information
Ce qui se passe dans une partie du système financier affecte un autre secteur: par exemple, unvendre d'obligations d'État en Grece influence les décisions des autres commerçants, déclenchant une vente de lienitalien, espagnol et portugais. LE Réactions ils peuvent s'auto-renforcer, de manière positive, en amplifiant le phénomène : la vente déclenche la vente…
- Mémoire
Et le Réactions entre deux moments différents : un événement passé peut influencer le présent et le futur. Par exemple, la fermeture de la bourse de Tokyo peut affecter l'ouverture des bourses européennes. Soit, la tendance des marchés m'influence galerie de , qui à leur tour influencent les marchés.
- Adaptation
Les agents s'adaptent aux conditions, apprennent et s'adaptentPar exemple, lorsque la FED modifie les taux d'intérêt, les gestionnaires changent de portefeuille. Ou, introduisant le Taxe Tobin sur une place financière, les opérations migrent vers d'autres bourses où la taxe n'est pas appliquée.
- Ouverture
Le système financier est ouvert, influencés par des événements externes tels que les guerres, les événements politiques, les données macroéconomiques, les événements d'actualité, etc. En 2001, l'attentat contre les tours jumelles de New York a provoqué des ventes de panique et l'indice boursier américain S & P500 perdu le11,60% dans deux semaines.
- Vivant
Le système financier évolue de manière apparemment autonome et imprévisible : il ressemble à un organisme vivant. Pensez-y : à quelle fréquence parlons-nous de « l'humeur du marché » ? Ou "nervosité d'échange"?
– Transitions de phase non linéaires
Ils surgissent spontanément des phénomènes extrêmes et violents qui prennent les opérateurs individuels par surprise; Par exemple, crash et "a couru au comptoir". Si un nombre massif de commerçants effectuent des actions similaires, cela passe de conditions normales à extrêmes en peu de temps.
Le graphique sur la photo montre les rendements quotidiens de l'indice boursier Dow Jones au siècle dernier : l'alternance de ces moments est évidente, véritables transitions de phase, comme lorsqu'une substance passe de l'état liquide à l'état solide. La réaction disproportionnée peut être causée par quelques sujets : tout comme dans un théâtre bondé un tonnerre d'applaudissements peut surgir des applaudissements d'un seul spectateur, de même à la Bourse unvendre il peut commencer par des opérations de vente uniques.
Les implications pour les épargnants
Un système complexe est presque impossible à prévoir et à contrôler à court terme. Il n'y a pas de panneau de contrôle pour manœuvrer les marchés, comme celui de votre voiture. Cela écarte les théories démentes du «grand complot» des marchés financiers, objet de coups de gueule réguliers sur galerie de .
Par ailleurs, des épisodes de grande volatilité, crash, moments de panique, sont typiques des marchés. Comme les orages d'été. Puis ils passent. Et à long terme, le système financier reste, du moins pour l'instant, le meilleur endroit pour investir votre épargne.
