Ils en parlent même au bar. Immédiatement après le classement du championnat et le dernier épisode de Master Chef. Le Valeur BTP Les Italiens l'ont tellement aimé qu'il est devenu un sujet de conversation, comme l'enseigne sa publicité, qui vous promet même une croisière si vous vous y inscrivez.
Signe des temps. On a dit que les Italiens ne voulaient pas investir et détenir le liquidité des comptes courants. Et pourtant, ils sont là, brûlés par plus d'un an de forte inflation qui a englouti une partie de la valeur de leurs actifs, ce qu'on appelle les robots, mais en un version plus avancée, ils ont appris à investir, à arbitrer, à gérer les différentes échéances, confortablement installés devant leur poste de banque à domicile.
Pas trop longtemps, un rendement qu'il est peu probable de revoir dans ces années, une comparaison enrichissante également par rapport aux actifs du marché, également grâce à la prime de fidélité qui inspire aussi un certain sentiment de participation au projet. Voici quelques-uns des les secrets du succès du dernier produit proposé par l'État italien : la Valeur BTP 2024-2030.
Nouveaux records : 18,31 milliards levés, 656.369 XNUMX contrats
Le placement du véhicule s'est terminé à 13h aujourd'hui troisième numéro de la Valeur BTP a six ans et le ministère de l'Économie et des Finances porte un toast en enregistrant un nouveau record de commandes collectées à partir de public de détail à qui le titre était dédié : 18,31 milliards, dépassant également le précédent record établi par la première émission de juin dernier (18,2 milliards d'euros). La deuxième émission d'octobre 2023, qui a clôturé à 17,2 milliards. "Il s'agit de" dit le Trésor, "du résultat le plus élevé jamais enregistré en termes de valeur souscrite, mais aussi en nombre de contrats enregistrés" égal à 656.369 unités.
Pour cette nouvelle émission du BTP Valore, les épargnants seront rémunérés des coupons tous les trois mois, avec un taux de 3,25% pour les trois premiers et de 4% à partir du quatrième (tarifs confirmés par rapport à l'annonce du 23 février) auquel s'ajoute une éventuelle prime de fidélité de 0,7% réservée à ceux qui l'achètent pendant les jours de placement et le conserve jusqu'à l'échéance.
Une nouvelle typologie des Bot People : le modèle évolué
On sait que les Italiens sont depuis longtemps reconnus comme les les robots, en souscripteurs fidèles aux maturités plus courtes de la gamme proposée par le Trésor. Bien sûr, dans les années 90, les Bots avaient des rendements à deux chiffres (face à une inflation tout aussi élevée), mais tante Jole, qui avait investi quelques lires (la monnaie actuelle de l'époque), ne pouvait pas dormir la nuit. de peur qu'ils ne les lui rendent plus à une époque où la faillite de l'État italien n'était pas un scénario économique fantastique.
Les choses ont changé. Même en meilleur, net d’une dette publique qui ne cesse de croître et continue de tenir le podium mondial en termes de régularité. Mais au fil des années, l'économie et l'État italiens ont surtout gagné un certain respect parmi les investisseurs internationaux. Comme en témoigne l'indicateur par excellence, lo propagation qui oscille désormais autour de 150 points de base, bien loin de la crise de 2011 seulement, où il approchait les 500 points de base.
À ce stade, entre l’érosion de l’inflation et une offre attractive, les gens de Bot se sont lancés, montrant qu’ils sont également avancés et bien capables d’utiliser la banque à domicile.
La dernière version de la valeur BTP proposée sur Plateforme moteur (le marché en ligne des obligations et des titres publics de la Bourse italienne) a enregistré des commandes beaucoup plus importantes que celles de Tante Jole. Déjà le premier jour de l'offre, le lundi 26 février dernier, une commande est arrivée à partir de 3 millions d'euros et le lendemain, à 15.10hXNUMX, quelqu'un a passé commande au Mot 10 millions d'euros.
Outre les deux grosses commandes, il apparaît que le prix moyen des contrats était d'environ 30.000 28.165 euros, soit plus que les 28.648 XNUMX d'octobre et les XNUMX XNUMX de juin.
En prenant comme référence cette commande de 10 millions, l'investissement rapportera environ 370 mille euros bruts par an, 352 mille nets. Une bonne performance même si elle ne répond pas aux promesses de publicité pouvoir faire une croisière: pour avoir un rendement qui paye le billet, disons la valeur moyenne de 3000 euros, il faut donc investir 100.000 XNUMX euros, décidément à la portée d'un investisseur plus qu'avancé.
Choix sur le marché et arbitrage
Mais les Bot people « modèle évolué » ont aussi montré qu’ils savent jongler avec les différents délais proposés sur le marché. Après avoir également souscrit intégralement aux deux émissions similaires placées par le Mef l'année dernière (plus de 36 milliards au total), dès l'annonce de la nouvelle émission à la fin de janvier Les robots ont vendu l'ancien pour laisser place au neuf, gagnant également en termes de prix. Voici comment.
Comme on le sait, après la fin du placement au prix de 100, le BTP Valore entre dans les échanges normaux du marché. La valeur du BTP placée à 100 en octobre, fin janvier lors de l'annonce du nouveau, était cotée à 103,65 et certains l'ont vendu (à tel point que le prix de ce titre est maintenant tombé à 102,50) pour bouger au nouveau, avec l'avantage supplémentaire de gagner de la valeur ajoutée. Il s'appelle arbitrage: quelque chose dont tante Jole ne savait probablement même pas l'existence.
Qu’est-ce que les utilisateurs de Bot ont vu dans ce nouveau produit ?
Le cauchemar qu’ont vécu les Bots ces derniers mois et qui a pris la forme de l’inflation est désormais en train de se calmer, au moins pour quelques années. Si le coût de la vie est supérieur aux rendements obligataires, malgré les coupons, il y aura une « véritable perte ultime ». Actuellement, l'inflation annuelle est d'environ 6%, donc supérieure aux rendements du BTP Valore.
Mais tout le monde dans le bar sait désormais que les estimations d’inflation pour les prochains mois tablent sur une baisse et qu’entre 2024 et 2025 on s’attend à ce que, grâce aux politiques monétaires de la BCE, elle puisse revenir aux alentours de 2,5%-2 %. Alors voilà rentabilité commodité de la Valeur BTP.
Cette nouvelle émission bénéficiera également d'une dernière prime de fidélité supplémentaire, qui sera cette fois égale à 0,7% du capital investi (elle était de 0,5% pour la première et la deuxième tranche) pour ceux qui achèteront le titre pendant les jours de placement et de bourse. le conservera en portefeuille sans interruption jusqu'à l'échéance. Afin de simplifier la reconnaissance des ayants droit à la prime de fidélité supplémentaire finale de 0,7%, le BTP Valore se verra attribuer un code ISIN « spécial » et un code ISIN régulier.
Le MEF rappelle également que la dernière loi de finances excluait les obligations d'État et autres produits financiers garantis de l'État, dans la limite maximale de 50 mille euros au total, de l'indicateur ISEE. Le BTP Valore, précise le Mef, sera exclu de l'indicateur de situation économico-financière, à partir de 2025 avec l'achèvement du processus de mise en œuvre de la mesure qui a été entamé et se terminera prochainement avec l'émission d'amendements au décret spécifique du Premier Ministre. Décret.
Performance par rapport aux autres titres
Mais la comparaison avec d’autres produits proposés par l’État est également enrichissante. L'actuel Btp Valore propose un double coupon : 3,25% pour les 3 premières années et 4% pour les trois suivantes auquel s'ajoute la prime de fidélité de 0,7% pour ceux qui détiennent le titre jusqu'à l'échéance. Le calcul final donne un rendement moyen de 3,77% brut sur l'ensemble de la période de six ans.
Comparé à d'autres titres comparables de délai égal c'est un augmentation d’environ 30 points de base. Il est même légèrement inférieur au rendement du BTP à 10 ans. Nous voyons.
Il Btp expirant le 1er mars 2030 (coupon 1,75%) ou avec le Btp 15 juin (coupon 1,85%) offrent un rendement d'environ 3,45% et 3,53% respectivement. Sur un investissement de 10 mille euros cela correspond à 25-30 euros de plus que le coupon du BTP traditionnel de même durée. Le BTP Italie avec un rendement lié à l'inflation expirant en juin 2030 et un coupon minimum garanti de 0,8%, il offre un rendement au prix actuel d'environ 3,42%.
Au contraire, une bonne alternative à la valeur BTP pourrait encore être celle comptes de dépôt bancaire qui s'étendent généralement sur cinq ans. Avec la meilleure proposition disponible sur le marché, précise ComparaConti, pour un dépôt qui ne peut être débloqué avant cinq ans, il est possible d'avoir un taux d'intérêt brut constant de 4,75% pendant toute la durée du dépôt. Mais il faut aussi calculer un taux d’imposition de 26% au lieu des 12,5% du BTP. Dans les deux cas, il y a alors un droit de timbre annuel de 0,2% du montant. Hors compétition sont les Chèques Poste Italienne qui ne parviennent pas à atteindre les quotas de performance du BTP Valore.
Les prochaines cartouches que tirera le Trésor
Ceux qui n’ont pas assisté à ce match ne doivent pas s’inquiéter. Le Trésor aura également beaucoup à faire dans les mois à venir pour compenser le chiffre monstre de plus de 330 mille euros d'obligations arrivant à échéance rien qu'en 2024. Et il viendra donc nous proposer d'autres modèles d'obligations d'État. Certes, disent les experts, il nous sera à nouveau proposé une autre valeur BTP, en juin et/ou octobre. Concernant le BTP Italia, lié à l'inflation, il y a un peu plus de doutes, étant donné qu'avec la baisse des prix à la consommation, il pourrait être moins attractif.
| Valeur BTP premier numéro (juin 2023) | Valeur BTP deuxième numéro (Octobre 2023) | Valeur BTP troisième numéro (février 2024) | |
|---|---|---|---|
| Durée | 4 ans | 5 ans | 6 ans |
| Coupons | semestriel | trimestrielle | trimestrielle |
| Laits en poudre Intensifier | 2 + 2 | 3 + 2 | 3 + 3 |
| Tasso minimum garanti | 3,25% pour la première et la deuxième année ; 4% pour la troisième et la quatrième année | 4,10 % pour la première, la deuxième et la troisième année ; 4,5% pour les quatrième et cinquième années | 3,25% pour la première, la deuxième et la troisième année ; 4% pour les quatrième, cinquième et sixième années |
| Tasso final | 3,25% les deux premières années ; 4% pour les deux suivants | 4,10% les trois premières années, 4,5% les deux suivantes | 3,25% pour la première, la deuxième et la troisième année ; 4% pour les quatrième, cinquième et sixième années |
| Récompense de fidélité | 0,5 % | 0,5 % | 0,7 % |
| collection | 18,14 milliards | 17,2 milliards | 18,31 milliards |
| Commandes | Contrats 654.575 | Contrats 641.881 | Contrats 656.369 |
