El Área de Investigación de Mediobanca presenta hoy la actualización anual de la encuesta sobre el sector vitivinícola italiano e internacional que analiza los volúmenes agregados para el período 2012-2016, complementada con entrevistas a empresas para los datos pre-finales de 2017 y las expectativas de ventas de 2018. La encuesta se realiza de dos tramos: en el primero Se analizan 155 empresas italianas con una facturación superior a 25 millones de euros; el segundo examina las 15 principales empresas cotizadas internacionales con una facturación superior a los 150 millones de euros y describe la dinámica del índice bursátil mundial de empresas vitivinícolas cotizadas entre 2001 y 2018.
En 2017, la facturación de las empresas italianas aumentó (+6,5% respecto a 2016) gracias al buen comportamiento de las exportaciones (+7,7%), con el auge del comercio con Asia (+21,1%), sino también a la aportación de las ventas interiores (+5,2%). El empleo aumenta (+1,8%), las inversiones siguen creciendo (+26,7%) y hay optimismo sobre las expectativas de ventas para 2018. Las puntas de lanza de la industria se confirman con las empresas del Véneto y la Toscana. El agregado de los 15 mayores productores internacionales cotizados también está creciendo.
Los ingresos aumentan gracias a las exportaciones y al mercado interno, con crecimiento del empleo. Expectativas positivas para 2018
Los datos preliminares de 2017 del sector vitivinícola italiano muestran un sector en crecimiento por octavo año consecutivo (+6,5 % en comparación con 2016). Este es el mayor aumento en los últimos 5 años. Una vez más en 2017, las exportaciones representaron el motor de las ventas (+7,7% respecto a 2016), en un contexto en el que el mercado interior también aportó una contribución decisiva (+5,2%). Los “vinos espumosos” (+9,9% sobre 2016) están creciendo más que los “vinos no espumosos” (+5,6%) y también en términos de empleo, el mundo del vino registra un aumento, con un +1,8% respecto a 2016.
¿Cuáles son las previsiones para 2018? En línea con el signo positivo de los principales indicadores, las expectativas de ventas para 2018 se mantienen positivas: El 93% de las empresas encuestadas espera no sufrir un descenso en las ventas en el año en curso, mientras que solo el 7% espera una disminución en los ingresos. El 17,4% cree incluso que el crecimiento superará el 10%.
El rendimiento de los mejores jugadores en 2017
Los tres mayores productores por facturación en 2017 fueron el grupo Cantine Riunite-GIV (594 millones de euros, +5,1% respecto a 2016), Caviro (315 millones de euros, +3,9%) y Antinori (221 millones de euros, +0,4% respecto a 2016) . Ellos siguen Zonin, que logró un crecimiento del 4,2% alcanzando los 201 millones de euros, y Fratelli Martini con 194 millones de euros (+13,3%). Siete empresas lograron un aumento de los ingresos de más del 2017% en 10: La Marca (+30,7%), Farnese (+28%), Ruffino (+15,5%), Enoitalia (+14,5%), Contri (+14,1%) , Fratelli Martini (+13,3%) y Mezzacorona (+13,1%).
Algunas de las empresas revisadas tienen una participación casi total de la facturación extranjera, como Botter con el 96%, Ruffino con el 93,3%, F.lli Martini con el 89,9%, Mondodelvino (85,4%), Zonin con el 85,1%, La Marca y Schenk ambas con el 82,7%, Farnese con el 81,9% y la cooperativa Cavit (80 %). Solo ocho grupos tienen una cuota de exportación inferior al 50% de las ventas.
Asia crece, pero la UE sigue siendo el principal mercado
En cuanto a los mercados exteriores, en 2017 la zona más dinámica fue la asiática (+21,1% ventas sobre 2016), donde, sin embargo, solo se realiza el 4,2% de las exportaciones. América del Sur también está creciendo (+20,1%), a pesar de representar solo el 1,4% de la facturación exterior de las bodegas italianas. Los países de la UE representan el principal mercado de salida y concentran el 53,4% de las exportaciones, con un crecimiento del 8,6% respecto a 2016. África, Oriente Medio y los países europeos extracomunitarios concentraron el 9,1% del total (crecimiento del 5,8%) y América del Norte creció un 5,7% para una participación del 31,9%. En general, las exportaciones de vino italiano crecieron en 2017 un 7,7 % con respecto a 2016.
Los de mejor desempeño son de Veneto y Toscana.
El ranking de productores basado en la solidez de sus balances -basado en un indicador resumido del desempeño económico y financiero en 2016- prevé la presencia entre las diez primeras empresas de hasta seis productores del Véneto, tres de la Toscana y uno de Piamonte, con Villa Sandi, Mionetto, Vinicola Serena y Botter con las mejores puntuaciones, seguida de Masi, la Toscana Ruffino y Santa Margherita. También en 2017 las empresas toscana y veneta se confirman a la cabeza en rentabilidad (beneficio sobre facturación) con Antinori al 25 %, Frescobaldi al 20,5 %, Santa Margherita al 17,2 %, Ruffino al 15,7 %, seguido de Botter (8,6 %), Mionetto (5,7 %) y Villa Sandi (5,5 %).
Las empresas del Véneto se destacan, sobre todo, en términos de ingresos (roi del 9,4% frente al 6,8% a nivel nacional; roe del 11,4% frente al 7,9%); las toscanas también funcionan bien (roi al 8,7% y roe al 8,4%) que aparecen financieramente solido (deudas financieras al 33,2% del patrimonio frente al 63,4% nacional), eficiente (coste laboral por unidad de producto al 44,4% frente al 58,6%) y orientado a la exportación (64,4% frente al 51,4%).
¿Cuáles son los canales de distribución más utilizados?
Predomina la Gran Distribución (Gdo), que supone el 38,2% de la producción, seguida de los mayoristas e intermediarios con un 16,8%, Ho.Re.Ca. con el 16,5% y de la red directa con el 12,6%. En los mercados exteriores domina el intermediario importador (74,5%).
¿Cómo se mueve el mercado de las 15 grandes internacionales?
Los datos relativos a 2016 del agregado de los 15 principales productores internacionales cotizados muestran un aumento de la facturación del 5,8% y un aumento de la incidencia de los márgenes industriales sobre las ventas: EBITDA al 26,1% (13,4% para los italianos) y Mon al 22,6 % (9,9% italianos), aunque el empleo del sector cayó un 2,9%. Analizando también los últimos informes intermedios relativos a 2017, observamos un aumento de la facturación total del 1,8%, con aumentos generalizados a todas las empresas, a excepción de las francesas Lanson-BCC (-7,6%) y Laurent Perrier (-3,1%). ) y las chilenas Viña Concha Y Toro (-4,5%) y Viña Santa Rita (-1,5%). La Mon aumentó en su conjunto un 3,3%, mostrando las tres empresas chilenas sin embargo descensos significativos, también extendidos al nivel de la utilidad neta; se vieron afectados por la mala cosecha de 2017, con el consiguiente aumento de alrededor del 23% en el costo de la uva y el vino, además de la evolución adversa de la moneda.
Bolsa de vino, un brindis continuo
Invertir en vino cotizado en bolsa sigue siendo un excelente negocio: la capitalización de los valores que lo componen el World Wine Exchange Index aumentó un 12,2% entre marzo de 2017 y marzo de 2018. Pero si se amplía el horizonte temporal de referencia, las cifras son mucho mejores: desde enero de 2001 la versión de rentabilidad total del índice bursátil mundial del sector vitivinícola (incluidos los dividendos distribuidos) ha crecido un 719,6%, por encima de las bolsas mundiales (+ 148%); el mejor desempeño en términos relativos (es decir, neto de la dinámica de las Bolsas de Valores nacionales) lo lograron las empresas de América del Norte (+744,6%), Australia (+163,5%) y Francia (+100%), mientras que en otros países el empresas vitivinícolas retornaron menos que la bolsa nacional: Chile -40,1% y China -73,4%. Los italianos enumerados siguen siendo dos. Si las empresas no cotizadas optaran por la Bolsa, verían valorado su patrimonio de media un 70% más.
La encuesta completa está disponible para su descarga en el sitio web www.mbres.it.
