¿Hay una “puta de Trump”? Algunos operadores lo creen. El presidente de los EE. UU. tiene cuidado de no dañar demasiado el estado de ánimo del mercado de valores que hasta ahora le ha garantizado un fuerte apoyo, invaluable en vista de las fechas límite electorales de otoño. La confirmación viene de tonos más acomodaticios hacia China. Pero los mercados, estresados por la agresividad de Washington, no confían tanto.
Los mercados asiáticos están a punto de cerrar el mes en rojo, habiendo caído a un mínimo de nueve meses. El índice de mercados emergentes de JP Morgan también se encuentra en su nivel más bajo en nueve meses.
Esta mañana en Asia caían las bolsas de Japón (-0,3%), Corea del Sur (-0,7%), India (-0,1%) y Taiwán (-0,2%). El índice CSI 13 de las bolsas de Shanghai y Shenzhen rebota desde los mínimos de los últimos 300 meses: +0,3%. Hong Kong también se recupera (+0,5%).
YUAN A LA BAJA, PREOCUPACIÓN POR LA DEUDA DE LAS EMPRESAS CHINAS
El yuan continúa su descenso frente al dólar, subiendo por séptimo día consecutivo a 6,61, el máximo desde finales del año pasado. Por lo tanto, el riesgo de un crecimiento insostenible de los costos financieros está creciendo para muchas empresas chinas que se han endeudado fuertemente en dólares en los últimos años.
Los mercados estadounidenses también están bajo tensión: el Dow Jones cae un 0,68%, el índice S&P 500 un 0,86%. La caída del Nasdaq fue más fuerte (-1,54%). El índice de pequeñas empresas, el Russell 2000, también perdió terreno (-1,7%).
TECH USA SUFRE, PERO TAMBIÉN MC DONALD'S
El peor chip azul fue McDonald's, con una caída de más del 2%. Sorprendentemente, Harley Davidson avanza (+0,8%), pese a verse afectada por la ira de Donald Trump tras la decisión de trasladar la producción desde EE.UU. para escapar de las represalias por los aranceles.
De cara a la muy delicada reunión del Consejo Europeo de hoy y mañana, el euro está siendo aplastado por el dólar, cruce en 1,156, recuperándose ligeramente tras el -0,8% de ayer.
A pocas horas del inicio de la cumbre, llegó la noticia de que Donald Trump había invitado al primer ministro italiano Giuseppe Conte a la Casa Blanca para el 30 de julio.
PETRÓLEO EN MÁXIMO DESDE NOVIEMBRE DE 2O14
Domina las listas la fuerte aceleración de los precios del petróleo: el crudo estadounidense, el WTI, se dispara hasta un máximo de 73,06 dólares el barril, la cotización más alta desde el 28 de noviembre de 2014 (+3,16%) para cerrar esta mañana en 72,50. El Brent cotiza en Asia a 77,5 dólares. Varios factores están apoyando el aumento, anulando el efecto del aumento de producción deseado por Arabia Saudita y Rusia. La mecha la disparó la fuerte caída de los inventarios estadounidenses, que cayeron 10 millones de barriles respecto a la semana pasada (frente a una previsión de 3 millones), también por la caída de las importaciones desde Canadá. Pero fue sobre todo la perspectiva de una contracción del crudo iraní, anticipada por el Wall Street Journal, lo que hizo subir los precios. Washington pretende aplicar sanciones a los países que comprarán crudo de Teherán a partir del 4 de noviembre, en violación del embargo. Finalmente, la situación cada vez más confusa en Libia contribuye a complicar el panorama.
SAIPEM Y TENARIS TOMAN VUELO
El resultado fue un fuerte aumento de las acciones relacionadas con la energía, tanto en Wall Street (índice sectorial +1,3%) como en otras cotizaciones. En Piazza Affari la mejor cuota fue Saipem + 5,34%, impulsada también por la noticia del desbloqueo de la planta de Anadarko LNG en Mozambique en la que participa la empresa italiana (para Equita un beneficio podría ascender a 1,5 millones de dólares). Eni (+2,76%) y Tenaris (+5,11%) también lograron un fuerte progreso.
LOS ACEITES SALVAN EL LUGAR DE NEGOCIOS (+0,65%)
El repunte de los precios del petróleo ha permitido que las listas de precios europeas cierren en territorio positivo en vísperas del Consejo Europeo que hoy y mañana ofrecerá muchos temas de reflexión (y conflicto). La debilidad del sector bancario, sin embargo, indica que los mercados se están haciendo pocas ilusiones tanto sobre el acuerdo sobre inmigrantes como sobre el expediente de reforma de la eurozona. En particular, como anticipó el primer ministro Giuseppe Conte, Italia se pronunciará en contra de la transformación del fondo de ahorro estatal ESM en un Fondo Monetario Europeo que "termina obligando a algunos países hacia caminos de reestructuración predefinidos".
Pero los tonos suaves de la Casa Blanca pensaron en difundir una nota de optimismo. Trump parece (un condicional obligatorio) haber adoptado la línea de Steven Mnuchin, confiando la protección de las empresas estadounidenses de alta tecnología al examen caso por caso del CFius, el Comité que debe examinar las adquisiciones extranjeras de empresas estadounidenses sin imponer un veto específico sobre operaciones chinas. Cae la tensión, el euro se debilita según el guión de la época.
Milán (+0,65%) cerró la sesión en 21.557 puntos, acelerando al alza hasta un máximo de 21.726 puntos (2,7 millones de euros el valor de las operaciones). El día comenzó en rojo intenso (mínimo en 21.157).
El mismo clima de confianza se respira en el resto de Europa: Frankfurt +0,93%, París +0,87%, Madrid +0,22%, Londres +1,17%.
SOS DI CONFINDUSTRIA: SE NECESITARÁ UNA MANIOBRA DE 9 MIL MILLONES
Según el Centro de Estudios Confindustria, Italia se desacelerará al 1,3% este año desde el 1,5% de 2017 y el 1,1% de 2019. La previsión para 2018 no contempla una posible maniobra de bis para corregir la tendencia de las cuentas durante el año. El pronóstico se ve afectado "por la desaceleración global y en particular por las exportaciones italianas y las inversiones privadas, por un mercado laboral que ya no es tan vigoroso como antes, por el aumento del diferencial", dijo el nuevo economista jefe de Confindustria Andrea Montanino. Según las nuevas previsiones, Europa pronto llamará a las puertas del Ministerio para pedir una medida correctora por valor de 9 millones de euros ya este año.
DEALOGIC: OPERACIONES DE ITALIA CORPORATIVA ABAJO
La situación económica ya ha producido una evidente ralentización en la solicitud de crédito por parte de la Italia corporativa. Según el análisis de Dealogic, los prestatarios italianos colocaron 2018 millones de euros en acuerdos sindicados en los primeros seis meses de 45, un 36 % menos que hace doce meses. Las entidades financieras del Bel Paese vendieron el 21% de la deuda respecto a 2017. Las operaciones del área pública también cayeron fuertemente, salvo las subastas del Tesoro, que sin embargo son muy prudentes, según Dealogic, para evitar sorpresas desagradables. La caída de la actividad en el mercado de deuda italiano provocó una caída del 12% en los volúmenes a nivel continental.
En vísperas de las subastas de medio/largo plazo, el mercado secundario italiano se permitió, no obstante, una sesión positiva, a pesar de la difícil jornada en el sector bancario.
SE PROPAGA HACIA ABAJO. BTPs VISTOS EN SUBASTA AL 2,8%.
El Tesoro subastará hoy valores entre 5 y 6,5 millones con vencimiento en 2023 y 2028 más el Ccteu de septiembre de 2025. Una oferta relativamente ligera aunque ligeramente superior a la de finales de mayo.
Al cierre de la sesión en el mercado secundario, el cupón a 5 años de marzo de 2023 era de 0,95%, en subasta por 1,5/2 billones, rondando el 1,90% desde el 2,32% de la colocación de fines de mayo. El rendimiento a 2,82 años se indica en torno al 3% desde el XNUMX% de la última subasta.
Las compras cayeron al final de la tarde, coincidiendo con la recuperación de los bonos del gobierno alemán. Comenzando en 253 puntos básicos desde los 257 de anoche, el diferencial cerró en 251 después de un máximo de 263 centavos.
En la subasta BOT de ayer, el tipo medio ponderado bajó un punto y 121 céntimos respecto a finales de mayo para volver a situarse por debajo del 1%, el más bajo desde finales de abril.
RECUPERACIÓN INDUSTRIAL. CONTRATO DE ESTADOS UNIDOS PARA LEONARDO
Jornada de recuperación ayer para los valores industriales, ya tensionados por el conflicto arancelario. Cnh Industrial (+2,83%), Stm (+1,12%), Buzzi (+1,21%) y Fiat Chrysler (+1,08%) se recuperan. Soplo de aire fresco para Leonardo (+1%). Drs, la filial, se ha adjudicado un contrato con el ejército estadounidense, por valor de 193 millones de dólares, para el suministro de sistemas de protección activa para tanques, con las correspondientes actividades de soporte y mantenimiento.
Prysmian vuelve a levantar cabeza (+1,91%), penalizada esta semana por el tema de las provisiones por problemas de Western Link. Según declaraciones del director general, Valerio Battista, las provisiones hechas por la empresa para cubrir las penalidades vinculadas a los retrasos en el proyecto deberían ser suficientes.
BANCOS EN ROJO, AGUDAN NUVO AGUAS EN CARIGE
Al sector bancario le fue peor que al resto de Europa, aunque el diferencial entre BTP y Bunds se mantuvo estable. La canasta italiana perdió un 1,61%, mientras que en Europa el sector terminó prácticamente sin cambios -0,07%.
Especialmente mal Unicredit (-1,8%), Ubi Banca (-2,21%), Banco Bpm (-1,8%) y Mediobanca (-1,53%). Bper Banca -1,42%: el director gerente Alessandro Vandelli confirmó que el plan industrial será presentado en septiembre. Aguas revueltas de nuevo en Carige (-1,27%): tras la dimisión del presidente Giuseppe Tesauro, ayer llegaron las del consejero independiente Stefano Lunardi.
COJEA EL MANEJADO. SALES GENERALI EN LA INDIA
Al permanecer con las finanzas, los ahorros administrados se están quedando atrás. En mayo, la industria italiana del sector registró una recaudación negativa de 6,91 millones de euros según los datos preliminares de Assogestioni. En realidad, más de 3,67 millones de euros se derivan de un cambio en el alcance del ahorro gestionado al seguro. Banca General -3,23%.
Entre las aseguradoras brillantes Unipolsai +2,6%. Generales -0,17%. La empresa crece en la India. En un movimiento que encaja perfectamente en el reposicionamiento geográfico en curso, el León pasó del 25,5 % al 49 % en la sociedad de seguros con Future Group.
CAMPARI BUENO, EL CAMPEONATO DEL MUNDO EMPUJA A MEDIASET
Campari +1,97% El grupo encabezado por Lagfin, el holding luxemburgués de la familia Garavoglia que controla Campari, registró un beneficio neto en 2017 que se duplicó con creces hasta los 92,7 millones desde los 41,8 millones de 2016.
El Mundial le viene bien a Mediaset (+1,34%). Pier Silvio Berlusconi afirmó que “la recaudación de la Copa del Mundo fue muy muy positiva, por encima de nuestras expectativas.
Tod's -1,49%: JP Morgan rebajó su precio objetivo de 56 a 55 euros, confirmando la recomendación "neutral".
TOSTADAS DE MASI CON CAVIAR DE BELUGA
Brinda Masi Agrícola (+3,9%). La empresa famosa por su Amarone, ha llegado a un acuerdo con Beluga Group para la distribución y distribución de exportación de sus vinos en Rusia.
Entre las medianas capitalizaciones pico, Gima TT-7,85%: Kepler recortó su calificación a mantener.
Energica Motor Company sobrevuela Aim +18,25% gracias a los resultados del primer semestre.
