los ojos de bolsa están dirigidos a Tim. El gabinete prevista para esta tarde debería dar luz verde a la dpcm (Decreto del Primer Ministro) que aplica el memorando de entendimiento firmado el 10 de agosto entre el Ministerio de Economía y el fondo americano Kkr en base al cual El Tesoro debería hacerse cargo de hasta el 20% de la empresa. de la red fija NetCo para una inversión de entre 2 y 2,5 millones.
A media mañana el Título Telecom Italia gana un 1,75% hasta los 0,2793 euros tras alcanzar un máximo de 0,2803, frente a un Ftse Mib que sube un 0,6%.
El acuerdo entre Mef y Kkr
Después de meses de negociaciones, el pasado 10 de agosto El Mef y el fondo estadounidense KKR firmaron un Memorando de Entendimiento que prevé una oferta vinculante para la compra de Netco (la empresa de Tim que incluye la red y Sparkle) por parte del fondo de capital privado estadounidense que adquirirá el 67% pero que también prevé Hacienda para entrar en Netco con una participación del 20%. La inversión del MEF debería oscilar entre 2 y 2,5 millones de euros. F2i también podría entrar en juego con una participación del 10% y Cassa Depositi e Prestiti con una participación de alrededor del 5%.
El juicio de los analistas
Según los analistas de Intermonte “El Dpcm debería disolver las principales cuestiones relativas a métodos de ingreso del Mef en el vehículo liderado por Kkr, en particular el cumplimiento de las normas sobre ayudas estatales y antimonopolio, pero también la obtención de recursos financieros (compromiso financiero de aproximadamente 2,2-2,6 mil millones de euros para adquirir una participación del 20%, tomando como referencia la oferta no vinculante de Kkr para el 100% de NetCo entre 21 y 23 mil millones y una deuda neta de alrededor de 10 mil millones transferida en el activo)”.
Además, añaden los mismos expertos, “nuestra sensación es que los principales nodos sobre la mesa (vivendi, examen de la UE sobre el cumplimiento de la legislación sobre ayudas estatales y antimonopolio) puede gestionarse encontrando un buen acuerdo para salvaguardar la sostenibilidad de ServiceCo (deuda, personal, Acuerdo Marco de Servicios con NetCo), como solicitó Vivendi, sin comprometer los intereses de la otros operadores del mercado", recordando "además que el miércoles 30 de agosto es la fecha límite para que Kkr cierre el préstamo con el pool de bancos para apoyar la operación".
