La confianza en los mercados crece en vísperas de las citas más esperadas: los datos de empleo en EE.UU., que hoy deberán confirmar la recuperación de la situación económica (se esperan 195 nuevos puestos de trabajo); el inicio mañana del congreso del Partido Comunista Chino, del que podrían salir nuevos estímulos a la economía. Clima positivo también en Europa, de cara a la reunión del consejo del BCE del próximo jueves.
En este contexto, Wall Street logra otra subida: el índice S&P 500 +0,4%, acercándose aún más a las cotizaciones de principios de año (-2,5%), Dow Jones +0,3%. NASDAQ+0,1%. La estabilidad del sector terciario y el hecho de que, por segundo día consecutivo, las subidas se concentraran al final de la jornada son un buen augurio.
También nos gusta la relativa estabilidad del petróleo que consolida las ganancias recientes (+30% en las últimas tres semanas). Las acciones energéticas se aprovechan de esto: Conoco Philips +5,7%. Chesapeake Energy, compañía especializada en gas de esquisto, ha dado un nuevo salto (+25%). Al sector energético también le fue bien en Piazza Affari: Eni ganó un 1,3%, Tenaris un 2,2%, Saipem un 0,7%.
CHINA MIRA AL CONGRESO. BRASIL CELEBRA O PROBLEMA POR DJLMA
Mientras tanto, Asia está a punto de cerrar la mejor semana de los últimos cinco meses: Tokio, +0,4% esta mañana, ha ganado un 4,7% en las últimas cinco sesiones. Hong Kong +0,3%, así como Shanghai -0,9% a la espera de las indicaciones que dará mañana el primer ministro Li Kequiang. Hay algunas señales prometedoras para el Dragón: los precios del cobre, la materia prima más vinculada al ciclo industrial chino, se están fortaleciendo, la explosión del crecimiento del crédito, lo que podría presagiar un repunte de las inversiones.
En términos de mercados emergentes, Brasil merece atención. Nuevas señales dramáticas llegan desde la economía, empezando por la confirmación de la caída del PIB del -3,8%. Pero el Bovespa, el índice de la Bolsa de Valores local, respondió con un alza del 5%. Apoyó el aumento la noticia de que el poder judicial se prepara para acusar a la presidenta Djlma Roussef, culpable según el mundo empresarial del rápido deterioro de la economía.
LUGAR DE NEGOCIOS EN MARCHA POR SEXTO DÍA CONSECUTIVO
Las listas del Viejo Continente se encaminan hacia una cautelosa apertura alcista. Los futuros muestran Londres y Frankfurt +0,4%. Débil París -0,2%. Europa, con la excepción de Piazza Affari, desaceleró ayer en previsión de la reunión del BCE el próximo jueves. En el frente macroeconómico, el PMI de la zona euro cayó a 53 el mes pasado desde 53,6 en enero, la lectura más baja desde principios de 2015. Pero la decepcionante cifra, según Chris Williamson, jefe de Markit, "solo aumenta las posibilidades de que el BCE actúe agresivamente". para evitar otra recesión”.
Piazza Affari, el mejor mercado, logró sin embargo la sexta subida consecutiva: +0,8%, la única lista que ha cerrado con signo positivo. París y Frankfurt cerraron con una caída del 0,4%. Londres -0,27%.
El diferencial Btp-Bund cerró ligeramente al alza en 125 puntos básicos y una rentabilidad del 1,43%. En una encuesta entre operadores se da en un 60% la posibilidad de un incremento de las compras mensuales por parte del BCE. Hoy el Tesoro ofrece hasta 2 mil millones de bonos con vencimiento 2017/18 para ser canjeados con Btp 9/2028.
BOLLORE' EN PRENSA SOBRE TELECOM ITALIA +5,7% Y GENERALI
Telecom Italia saltó repentinamente a la prominencia (+5,7%) cerca de la cotización de 1 euro. Las compras a la ex incumbente aumentaron por la tarde tras la noticia de la reunión en París entre el consejero delegado Marco Patuano y el consejero delegado de Vivendi Arnaud de Puyfontaine. Según los primeros rumores, se avecina un posible cambio de guardia en la cúpula: Vivendi, ahora con un 23,8% de fuerza, pretende dar un cambio de ritmo a la gestión y ya ha iniciado contactos con algunos posibles candidatos al puesto número uno. Más allá de las indiscreciones, la misión parisina de Patuano sirvió para hacer balance de los expedientes candentes, empezando por Metroweb para la que está prevista una reunión decisiva con el CDP para la semana y desde Inwit, por lo que la propuesta vinculante de F2i y Cellnex en respuesta a la oferta de las Torres Ei.
Sin embargo, la impronta de Vincent Bolloré, presidente de Vivendi y segundo accionista de Mediobanca, en el negocio italiano se enfrenta cada vez más. El financiero bretón es el primer patrocinador de Philippe Donnet, actual director general de Generali, que debería ser designado esta semana para suceder a Mario Greco al frente del León.
AUTOMOTRIZ AL RESCATE: FCA BUENA, BREMBO SUPERS
Morgan Stanley definió a Sergio Marchionne en un informe como “un talento único, agresivo y oportunista”. La confirmación vino de la enésima salida sorpresa del directivo que, con motivo del Salón del Automóvil de Ginebra, se ofreció a colaborar en el próximo coche de Apple. "Supongo -dijo hablando con Bloomberg- que tenemos la credibilidad necesaria para ser uno de los jugadores de referencia para ellos".
Mientras tanto, Fiat Chrysler registró una ganancia del 2,2%. Carlos Tavares, CEO de Peugeot +3,3% en París dijo que estaba listo para iniciar conversaciones con el grupo italiano para posibles integraciones. “Puede haber sinergias de todo tipo: geográficas, tecnológicas, de motores, de productos”.
En el ámbito de la automoción, cabe destacar el excelente comportamiento de Brembo (+11,4%). El líder internacional en frenos para vehículos de alta gama ha hecho públicos sus resultados de 2015, que cerró con un beneficio neto del 42% hasta los 184 millones de euros, superior a las estimaciones del consenso que indicaban 172 millones. La compañía distribuirá un dividendo de 0,80 euros por acción, sin cambios respecto al año pasado.
Para 2016, reza la nota de prensa, “los datos relativos a los primeros meses del año nos permiten mirar al futuro con prudente optimismo, aunque en un contexto global de fuerte volatilidad”.
PUBLICACIÓN: RCS PIERDE ATRACTIVO, LOVE THE GRAN ESPRESSO
Las reacciones de los mercados a la revolución de los medios impresos provocada por la operación La Stampa-L'Espresso y por el anuncio de la salida de FCA del Corriere della Sera fueron múltiples y de diversa índole.
RCS Mediagroup retrocede un 7,8% hasta los 0,562 euros. La reacción se justifica por el riesgo de la oferta de acciones en el mercado vinculada a la distribución de las acciones actualmente en poder de FCA entre los accionistas del grupo: es poco probable que los accionistas extranjeros (mayoritarios en FCA) no vendan las acciones editoriales, como lo harán, el próximo mes de marzo, la propia Exor se deshará del 5% procedente del split. Pero en el mediano plazo, dice Equita, el título podría beneficiarse de una mayor disputabilidad.
Entre los posibles contendientes al liderazgo, según el bróker, merece atención Cairo Communication (-1% al cierre). Tras la despedida de Fiat Chrysler, el primer accionista del capital de la editorial milanesa pasa a ser el empresario Diego Della Valle (grupo Tod) con un 7,3 %, seguido de Mediobanca (6,2 %), el fondo Schroeder (5 %) y de Urbano El Cairo (4,6%).
L'Espresso (+2%) marca otra subida sustancial al día siguiente del boom provocado por el anuncio del acuerdo con Fiat Chrysler y la familia Agnelli. El mercado ha premiado el nacimiento del primer grupo editorial italiano, que se regirá por un acuerdo de sindicación entre Cir, diluido del 54% actual al 45% y el holding Exor que mantendrá el 5%. La fusión se realizará sobre la base de un canje de acciones que se establecerá en los acuerdos finales, sujeto a la debida diligencia y otras condiciones.
La conclusión de toda la operación se espera en aproximadamente un año (primer trimestre de 2017). Con las subidas de los dos últimos días, L'Espresso capitaliza en Bolsa 426 millones de euros. El 11 de febrero, la acción alcanzó su nivel más bajo de los últimos tres años (marzo de 2013), luego de lo cual se desencadenó una vigorosa reacción que la llevó a ganar un 46% en tres semanas.
Kepler Cheuvreux elevó la recomendación a Comprar desde Mantener y elevó el precio objetivo a 1,20 euros desde 1,0 euros. Mediobanca Securities define la operación como una "gran combinación de creación de valor".
La efervescencia en el frente mediático también fue buena para Mediaset (+2,7%). Banca Akros confirmó la recomendación acumulada y el precio objetivo de 3,8 euros tras la evolución negativa de los últimos tres meses y teniendo en cuenta el atractivo especulativo del sector.
BANCOS: DESGARRO DE ACUERDO. MPS Y CARIGE GALOPE
Todavía en evidencia los bancos. En Piazza Affari, el mejor blue chip fue Monte Paschi (+6%). Banca Carige lo hace aún mejor (+6,4%) al día siguiente de la presentación de la lista mayoritaria de candidatos para el nuevo consejo de administración.
Intesa también va al galope, ganando un 4%. UniCrédito +0,6%. La negociación entre Banco Popolare (+0,7%) y Banca Popolare di Milano (+0,1%) avanza a tirones. Parece que ha habido avances en las negociaciones con el Banco Central Europeo, tema que debe aprobar la fusión: parece que tras los últimos cambios en el plan, la operación puede aprobarse sin tener que pasar por una ampliación de capital.
D'AMICO: A ESTOS PRECIOS EL CUPÓN DEVUELVE 5,6%
Excelente comportamiento de d'Amico International Shipping (+5,9%) tras el anuncio de las cuentas de 2015. La compañía, uno de los líderes mundiales en el transporte marítimo de productos refinados del petróleo, cerró el año con un beneficio neto de 54 millones de dólares frente a una pérdida de 10,6 millones hace un año.
A la vista del resultado, el mejor desde 2009, la empresa activa en el transporte marítimo propondrá en la próxima asamblea la distribución de un dividendo de 0,03 dólares por acción equivalente a una rentabilidad, a precios actuales, del 5,6%. Las acciones de Banca Imi tienen un precio objetivo de 0,94 euros y una recomendación de Compra.
