En el nuevo informe "Revolución de la gestión de activos y riqueza: Adoptando el cambio exponencial", PwC espera que los activos bajo gestión (AuM) globales casi se dupliquen para 2025, pasando de 84,9 billones de dólares estadounidenses en 2016 a 111,2 billones de dólares estadounidenses en 2020 y a 145,4 billones de dólares estadounidenses en 2025.
Si bien la investigación de PwC predice un rápido crecimiento de la industria a nivel mundial, el estudio pretende inspirar a los gerentes profesionales a actuar de manera proactiva para distinguirse en un momento de cambio radical.
elizabeth caldirola, director de Gestión de Activos y Patrimonios de PwC para Italia, dice: “Los gestores de activos y patrimonios podrán beneficiarse de este crecimiento considerable de los activos bajo gestión si las empresas que operan en el sector son capaces de ser innovadoras. Las teorías de Darwin enseñan que no sólo ganarán los más grandes sino también los que sepan adaptarse mejor a los cambios. La fuerte competencia y el fin de los nichos locales obligarán a los perdedores a salir del mercado. El sector será muy diferente dentro de cinco o diez años: esperamos menos empresas con muchos más activos bajo gestión, más eficientes, más digitales y con una reducción significativa de los costes de los productos y de los precios de los servicios prestados”.
Mauro Panebianco, El gerente de PwC para Italia de Servicios de Consultoría en el sector de Asset & Wealth Management, indica: “En este contexto, también en Italia, el tema de la sostenibilidad del margen se convertirá en un factor central en la definición de nuevas estrategias corporativas. La inevitable reducción de las tarifas de productos y servicios debe ser contrarrestada por el desarrollo de servicios de valor agregado, también con la contribución de tecnologías innovadoras, y las inversiones en clases de activos alternativas, con la búsqueda y selección de nuevas habilidades apoyadas en nuevos modelos de organización del trabajo. . Encontrar, hacer crecer y retener a las personas adecuadas será vital para la industria en evolución”.
Listo para un crecimiento desigual pero rápido
La creciente riqueza de los HNWI y los afluentes masivos, así como un marcado cambio hacia los planes de ahorro y ahorro para la jubilación, están impulsando un crecimiento masivo en la industria de gestión de activos y riqueza.
Los fondos mutuos minoristas (incluidos los ETF) duplicarán sus activos para 2025 y los mandatos institucionales crecerán en la misma cantidad. Las clases de activos alternativos, en particular los activos reales, el capital privado y la deuda privada, duplicarán su valor, impulsados por la disposición de los inversores a diversificarse para reducir la volatilidad y lograr ciertos resultados.
Mauro Panebianco comenta: “En Italia, un fuerte impulso hacia el crecimiento provino del éxito de los Planes de Inversión y Ahorro (PIR), un fenómeno financiero local que ha logrado un éxito mayor al esperado y se enmarca en un contexto de mercado financiero que se verá cada vez más fuerte polarización entre productos altamente especializados con estrategia activa y productos con gestión pasiva”.
La industria también está preparada para manejar mayores participaciones en el mercado de pensiones y fondos de pensiones. De mantenerse las tasas de crecimiento actuales, la tasa de penetración (activos gestionados sobre el total de activos de pensiones) aumentará del 39,6% en 2016 al 42,1% en 2025.
PwC espera que los activos en América del Norte crezcan un 5,7 % anual entre 2016 y 2020, y luego crezcan a un ritmo más moderado, alrededor de un 4,0 % anual, entre 2020 y 2025, lo que llevaría los activos de 46,9 billones de dólares estadounidenses a 71,2 billones de dólares estadounidenses en nueve años. . Del mismo modo, se prevé que Europa crezca a un ritmo del 8,4 % y, posteriormente, del 3,4 % anual durante los dos períodos mencionados, respectivamente, con un aumento de los activos de 21,9 billones de dólares estadounidenses a 35,7 billones de dólares estadounidenses.
El creciente dinamismo de la región del Pacífico llevará a un crecimiento anual de 8,7% de 2016 a 2020, y una aceleración posterior de 11,8% de 2020 a 2025. Esto llevará el nivel de activos de US$12,1 billones a US$29,6 billones . Es probable que América Latina crezca a un ritmo similar, 7,5 % anual de 2016 a 2020, para acelerar a 10,4 % anual de 2020 a 2025. Los activos de la región pasarían entonces de US$3,3 billones a US$7,3 billones.
La gestión pasiva y alternativa ganará participación en la gestión activa
Las estrategias activas, pasivas y alternativas se están volviendo fundamentales para las soluciones de activos múltiples y basadas en resultados.
PwC espera que los fondos gestionados activamente aumenten en 60.6 billones de dólares de 2016 a US$ 87.6 billones para 2025, pero su participación de mercado global disminuirá del 71 % en 2016 al 60 % del total de AuM para 2025. Los administradores pasivos ganarán participación de mercado, pasando del 17 % en 2016 al 25 % de AuM para 2025 Las alternativas crecerán del 12% al 15%. AUM pasivos a más del doble, de US$14,2 billones a US$36,6 billones; las alternativas también duplicarán sus activos de US$10,1 billones a US$21,1 billones.
Elisabetta Caldirola continúa: “Entre los operadores, el debate entre la gestión activa y pasiva sigue acalorado y somos optimistas sobre el crecimiento de ambas estrategias. Aunque la investigación muestra tasas de crecimiento más altas para los productos administrados pasivamente, impulsadas por mayores flujos de entrada que los productos administrados activamente, aún esperamos un crecimiento también en las inversiones activas que continuarán manteniendo el dominio de la participación en el mercado. Es importante recordar que en un mercado en crecimiento, los rendimientos de los productos gestionados pasivamente seguirán siendo muy atractivos frente a los precios bajos, pero las inevitables correcciones del mercado garantizarán la apreciación del valor de los productos gestionados activamente”.
Financiando el futuro
Asset & Wealth Managers ayudó a cerrar la brecha de financiación que surgió durante la última crisis financiera. PwC espera que su participación en segmentos del mercado como la financiación del comercio, los préstamos entre pares y la inversión en infraestructura crezca exponencialmente.
La pérdida de protagonismo de las pensiones públicas también contribuirá al crecimiento del sector, que actúa como pilar alternativo y soporte de la planificación previsional. Los gobiernos de todo el mundo confían en los planes de jubilación individuales y de contribución definida para ayudar a las personas a ahorrar para la jubilación. La expansión de estos activos, impulsada por el crecimiento de la riqueza mundial y la mejora de la esperanza de vida, es uno de los factores clave que impulsan el optimismo de PwC en su previsión de crecimiento global de los activos bajo gestión.
Las empresas de gestión de activos proporcionarán capital en áreas como la financiación del comercio y los préstamos entre pares; asumirán un papel cada vez más importante en las actividades relacionadas con la emisión de bonos, tradicionalmente reservada a los bancos, como, por ejemplo, la formación de consorcios de inversores para grandes proyectos de infraestructura. PwC también espera un fortalecimiento de los activos reales, principalmente infraestructura y, en menor medida, bienes raíces. En los años 2016 a 2020, PwC espera un crecimiento anual de más del 27% en inversiones en infraestructura; este aumento se ralentizará hasta el 15% anual en el siguiente período. Los activos invertidos en infraestructura se quintuplicarán de USD 6 billones en 2016 a USD 3,4 billones en 2025.
