"La calificación tradicional ha fallado y la crisis de la deuda europea es en gran parte su culpa". Palabras netas las de Guan Jianzhong, presidente de Dagong, la "cuarta hermana" del rating mundial que desde hoy, eligiendo Italia y Milán como sede, a través de la sucursal Dagong Europe, lanza el desafío a los estadounidenses Standard & Poor's, Fitch y Moody's también en el mercado del viejo continente.
El sistema de puntuación de la agencia de calificación china en su nueva aventura europea será el mismo que el de S&P, pero los criterios serán completamente diferentes y estarán destinados a crear “un puente, un nexo entre dos mundos que se necesitan, no sólo desde el punto de vista de los intercambios comerciales sino también desde el de los mercados financieros", recordó el Consejero Delegado de Dagong Europa, Mauro Alfonso.
China es, de hecho, el primer acreedor del mundo y tiene todo el interés en interactuar con el mercado europeo de manera constructiva y transparente. “Los tres grandes – explicó Jianzhong en el Palazzo Giureconsulti – tienen una sistema de calificación obsoleto, basado en el oligopolio y exclusivamente procíclico. Este sistema no ha hecho más que crear la burbuja crediticia que estamos presenciando ahora: desde 2008 las tres grandes agencias han rebajado más de 5 categorías de materias, el 41% de las analizadas. Esto ha creado un daño grave a Europa, creando dependencia de la calificación de EE. UU., especialmente en lo que respecta a las deudas soberanas”.
Deudas soberanas que, como especifica Alfonso, “en ningún caso serán examinadas por Dagong Europe sino únicamente por la matriz, es decir, directamente desde China”. “Aquí en Milán, donde actualmente estamos alrededor de quince pero vamos a conseguir ampliar el equipo, tenemos la intención de crear un enfoque sartorial, meticuloso y a largo plazo. Nuestra tarea es ayudar a los inversores chinos, que aún tienden a tener solo una visión general de Europa, a comprender y evaluar las diferencias entre países y sujetos financieros”. Por eso Dagong Europe, desde su oficina de Milán (pero el road show de presentación llegará a Frankfurt y París en los próximos días), otorgará puntajes a todos los emisores de bonos significativos y duraderos, desde las clases de activos de instituciones financieras (incluidas las compañías de seguros) hasta las corporativas no financieras, y lo hará asignando la menor cantidad posible a cada analista individual, "para que que puedan trabajar en ellos con calidad".
“Las primeras calificaciones se esperan para septiembre: esperamos cubrir el 4-5% de las clases de activos dentro de 5-10 años”, explicó Alfonso. En comparación con la calificación de EE. UU., la diferencia estará, por lo tanto, en el transparencia ("nuestros análisis serán visibles de forma gratuita desde el sitio") y con miras a un intercambio a largo plazo. “La calificación moderna, según el presidente Jianzhong, debe ser un actor anticíclico y ya no procíclico. Debe observar los riesgos involucrados en el desembolso de crédito pero también encontrar espacios para desembolsos posteriores”.
No sólo una forma de "golpear" a los deudores en dificultades, por tanto, sino una actividad con el objetivo estratégico de “abrir un canal de comunicación más eficaz, entre dos mundos aún lejanos, asegurando un camino más fluido para los flujos de capital e inversión entre las economías de China y Europa. Los inversores chinos están mirando con atención al viejo continente, pero al mismo tiempo también han mostrado confianza en la UE y la Eurozona”, afirma el presidente chino.
¿Se ha desterrado entonces la pesadilla del rechazo a la agencia estadounidense de turno, volviéndose –quizás por primera vez en la historia– de espaldas al Atlántico y mirando con más confianza hacia Asia? No exactamente. Guan Jianzhong, número uno de la compañía dueña del 60% de Dagong Europe, y que en el pasado también ha dicho que "pasarán diez años entre Lehman Brothers y el final de la crisis", no tiene una opinión especialmente optimista sobre la situación italiana? “Lamentablemente, no percibimos oportunidades de mejora por parte de China: vuestra economía está estancada, no sólo no ha habido un punto de inflexión, sino que ni siquiera por el momento se dan las condiciones para que exista en un futuro próximo”.
